Estadísticas clave de Kratos Defense Stock
- 2025 Cambio de precio de las acciones de Kratos Defense: 190
- Precio de la acción de $KTOS a 31 de diciembre: $77
- Máximo en 52 semanas: $113
- Objetivo de precio de las acciones de $KTOS: $100
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Kratos(KTOS) ofrecieron una rentabilidad extraordinaria en 2025, con una subida del 190%, ya que el contratista de defensa aprovechó una tormenta perfecta de contratos ganados, avances tecnológicos y una demanda explosiva de sistemas militares asequibles.
La empresa ha pasado de ser un proveedor especializado de drones a convertirse en una potencia diversificada de tecnología de defensa, situándose en el centro de la modernización militar de Estados Unidos.
El repunte de las acciones de KTOS cobró un gran impulso después de que Kratos anunciara múltiples victorias de programas importantes a lo largo del año.
- En enero de 2025, la empresa se hizo con un enorme contrato de 1.450 millones de dólares para el programa Multi-Service Advanced Capability Hypersonic Test Bed (MACH-TB) 2.0, la mayor adjudicación en la historia de la empresa. Ese contrato por sí solo validó a Kratos como un actor serio en la carrera hipersónica.
- En octubre, Kratos presentó su sistema de misiles de crucero de bajo coste Ragnarök, un arma de ataque de 150.000 dólares diseñada específicamente para ser transportada por el dron Valkyrie de la empresa.
- Ese mismo mes, Kratos obtuvo un contrato de Fase 1 para desarrollar capacidades de mantenimiento para los sistemas de radar AN/SPY-1 de la Armada a través de una nueva instalación denominada Anaconda.
- Luego llegó otro anuncio importante: Kratos consiguió el contrato Helios para construir y gestionar un centro de pruebas de materiales hipersónicos de nueva generación.
El Consejero Delegado Eric DeMarco dejó claro en la última llamada de resultados que el impulso se está acelerando. Los ingresos de la empresa en el tercer trimestre ascendieron a 347,6 millones de dólares, muy por encima de los 315-325 millones previstos.
La dirección elevó las previsiones de crecimiento orgánico para todo el año 2025 hasta el 14-15%, frente a la previsión inicial del 11-13%. Y lo que es más impresionante, Kratos espera ahora un crecimiento orgánico del 15-20% en 2026 y del 18-23% en 2027.
Las acciones de KTOS también subieron al conocerse que el dron Valkyrie de Kratos se convertiría en un programa registrado con los Marines en el marco del programa MUX TACAIR. Valkyrie, que ha estado volando desde 2019, representa exactamente lo que los militares quieren: un dron asequible y con capacidad de combate que se puede producir en cantidades masivas.
DeMarco hizo hincapié en que los sistemas Valkyrie incluirán tanto el despegue asistido por cohetes como configuraciones convencionales, con precios que permitan el despliegue en "cantidades muy elevadas."
La oportunidad internacional también se está expandiendo rápidamente. Airbus se asoció con Kratos para desarrollar una variante alemana de Valkyrie destinada al mercado europeo. En el tercer trimestre, Kratos envió los dos primeros Valkyrie a Airbus en el marco de este nuevo acuerdo.
Con las naciones europeas aumentando drásticamente el gasto en defensa tras el conflicto de Ucrania, el mercado abordable de drones tácticos asequibles se ha disparado.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de KTOS
El mercado está recompensando a las acciones de KTOS por ejecutar una estrategia clara: ser los primeros en el mercado con sistemas asequibles y listos para la producción, mientras que los competidores todavía están haciendo presentaciones de PowerPoint.
DeMarco insistió en este punto en repetidas ocasiones, señalando que Kratos tiene aviones reales que los clientes pueden ver y tocar, no programas de desarrollo que requieren cientos de millones más de inversión.
La cartera de pedidos de la empresa alcanzó los 1.410 millones de dólares a finales del tercer trimestre, lo que refleja la fuerte demanda en múltiples líneas de productos.
Kratos espera convertir aproximadamente el 36% de esa cartera de pedidos en ingresos durante 2025, y otro 37% en 2026. Esto proporciona una visibilidad sustancial del crecimiento futuro.
Lo que resulta especialmente atractivo de las acciones de KTOS es la diversificación que se produce bajo la superficie. Mientras que los drones acaparan los titulares, Kratos está construyendo múltiples negocios de franquicia.
El segmento hipersónico está explotando, impulsado por programas como MACH-TB y los motores sólidos para cohetes Zeus de la empresa. DeMarco cree que el negocio de sistemas de cohetes podría convertirse en la mayor división de la empresa en 2-3 años, superando incluso al segmento espacial.
El negocio de motores a reacción representa otro importante motor de crecimiento. Kratos Turbine Technologies está diseñada en múltiples programas de misiles de crucero y drones de bajo coste.
La dirección espera recibir dos contratos iniciales de producción de motores turborreactores en el segundo trimestre de 2026. A un precio aproximado de entre 30.000 y 50.000 dólares por motor, alcanzar los 1.000 motores anuales representaría unos ingresos significativos.
La dirección prevé una expansión del margen EBITDA de aproximadamente 100 puntos básicos tanto en 2026 como en 2027, a medida que la empresa se amplíe y pase a contratos de producción más rentables. Los márgenes actuales se ven reducidos por los elevados costes de las ofertas y propuestas, pero esas inversiones están generando los contratos que impulsarán el crecimiento futuro.
Los inversores deben tener en cuenta algunos riesgos. Kratos sigue sin ser rentable según los principios contables generalmente aceptados y sigue quemando efectivo mientras invierte en nuevas instalaciones y ampliación de capacidad.
El flujo de caja libre fue negativo en 41,3 millones de dólares en el tercer trimestre. La dirección sabe cuándo volverá a ser positivo el flujo de caja, pero reconoce que el plazo podría ampliarse si siguen materializándose nuevas oportunidades.
La empresa también se enfrenta a la presión sobre los márgenes de determinados contratos plurianuales a precio fijo con drones, en los que han aumentado los costes de los materiales. Estos contratos no se renegociarán hasta que expiren dentro de unos dos años, lo que supondrá un lastre para la rentabilidad a corto plazo.
La competencia también se está intensificando, con nuevas empresas de tecnología de defensa bien financiadas, como Anduril y Shield AI, que están recaudando miles de millones para desarrollar sistemas competidores. Sin embargo, la ventaja de Kratos como pionero con plataformas listas para la producción proporciona una diferenciación significativa.
De cara al futuro, los cambios anunciados por la administración Trump al Régimen de Control de Tecnología de Misiles (MTCR) podrían beneficiar significativamente a Kratos al facilitar las ventas internacionales de drones y misiles. DeMarco calificó esto como un "claro diferenciador" que ya está ayudando con iniciativas globales.
La empresa también anunció planes para adquirir Orbit Communications por aproximadamente 356 millones de dólares. Orbit ofrece sistemas de comunicación por satélite para sistemas no tripulados, que complementan a la perfección las capacidades actuales de Kratos. La dirección espera que la operación tenga un efecto positivo inmediato tras su cierre en el primer trimestre de 2026.
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