Conclusiones clave
- Verizon ofrece un rendimiento por dividendo del 6.1% en su dividendo actual, frente al 2.0% de Texas Instruments, que aumentó su dividendo un 7% en septiembre.
- Texas Instruments incrementó su dividendo un 8.1% anual desde el año fiscal 2020 hasta el 2025, frente al 1.9% anual de Verizon.
- El dividendo de Verizon absorbió el 52% de su flujo de caja libre en los doce meses hasta el 30 de septiembre de 2026, frente al 71% en Texas Instruments, cuyo dividendo superó su flujo de caja libre desde el año fiscal 2023 hasta el 2025.
- La incursión de SpaceX en el servicio móvil es el principal riesgo a vigilar para Verizon.
Verizon Communications (VZ) tuvo un octubre difícil. Su acción cayó un 9% el 9 de octubre, su peor día desde 2002, después de que SpaceX acordara comprar un bloque nacional de espectro de baja frecuencia para su servicio Starlink Mobile.
Texas Instruments (TXN) está teniendo un otoño mucho mejor. Aumentó su dividendo trimestral un 7% a $1.52 por acción el 17 de septiembre, marcando lo que llama "23 años consecutivos de aumentos de dividendos", y reportó ingresos del tercer trimestre un 28% más altos el 21 de octubre.
Así que los inversores en renta tienen una elección: el rendimiento del 6.1% de Verizon, o el dividendo de crecimiento más rápido de Texas Instruments. Con $10,000 para invertir, ¿cuál te paga más en los próximos 10 años?
| Métrica | Verizon (VZ) | Texas Instruments (TXN) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 6.1% | 2.0% |
| Dividendo anual | $2.83 | $6.08 |
| Crecimiento del dividendo, año fiscal 2020-2025 | 1.9% anual | 8.1% anual |
| Ratio de pago de dividendos en efectivo (TTM hasta 30 sept. 2026) | 52% | 71% |
| Deuda neta/EBITDA (LTM) | 3.3x | 0.5x |
| Cobertura de intereses (LTM) | 4.3x | 15.1x |
Fuente: TIKR y StockAnalysis, 5 de noviembre de 2026.
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El dividendo de Verizon viene con margen de sobra
El negocio principal de Verizon está creciendo. Los ingresos por servicios de movilidad y banda ancha aumentaron un 2.9% hasta $23.5 mil millones en el tercer trimestre de 2026, y la dirección espera un crecimiento de aproximadamente el 4% en el cuarto. Los ingresos por equipos inalámbricos cayeron un 9% a medida que Verizon redujo los subsidios, un intercambio que el CEO Dan Schulman dice que está "ganando clientes leales de alto valor mientras expande márgenes, reduce la rotación y genera un flujo de caja fuerte y sostenido".
El efectivo lo respalda. El flujo de caja libre del tercer trimestre aumentó un 12.1% a $7.8 mil millones, y el dividendo absorbió un bien cubierto 52% del flujo de caja libre en los doce meses hasta el 30 de septiembre de 2026. El flujo de caja libre ha cubierto el dividendo cada año desde el año fiscal 2018, incluso en el año fiscal 2022, cuando el dividendo tomó el 77%:
Eso deja un margen real detrás del compromiso de la dirección, en su llamada de resultados del tercer trimestre, de seguir "aumentando el dividendo".
Los riesgos son la deuda, con una relación deuda neta/EBITDA de 3.3x, y SpaceX. Bloomberg informó el 23 de octubre que SpaceX está en conversaciones para utilizar al menos 80,000 sitios celulares en EE. UU., y la presidenta de SpaceX, Gwynne Shotwell, dijo en su llamada del 20 de octubre que su objetivo es tener servicio en sus propias ondas a principios de 2028. (Verizon cayó un 1% ese día). Nada de eso afecta la cobertura actual, pero amenaza el flujo de caja inalámbrico que paga el dividendo.
El efectivo de Texas Instruments se está poniendo al día
El dividendo de Texas Instruments ha tenido un camino más difícil en cuanto al efectivo, incluso con su negocio en auge. Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 28% a $6.06 mil millones, con demanda industrial, automotriz y de centros de datos creciendo.
En los doce meses hasta el 30 de septiembre de 2026, el dividendo absorbió el 71% del flujo de caja libre, un ajuste más estrecho que el de Verizon. Antes de eso, el flujo de caja libre cayó de $5.92 mil millones en el año fiscal 2022 a $1.35 mil millones en el año fiscal 2023, mientras que los dividendos pagados siguieron aumentando, hasta $5 mil millones en el año fiscal 2025:
Incluso en el año fiscal 2025, el dividendo representó un riesgoso 192% del flujo de caja libre.
Texas Instruments dice que el aumento de septiembre refleja su "compromiso continuo de devolver todo el flujo de caja libre a sus propietarios con el tiempo". Devolvió más que eso durante tres años, pero la recuperación del flujo de caja libre es lo que mantiene los aumentos. El principal riesgo es el ciclo de los chips: la demanda de clientes industriales y automotrices puede cambiar. Con una deuda neta de solo 0.5x EBITDA, tiene el balance para capear una recesión.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
Verizon te paga más en los próximos 10 años, por un amplio margen. Invierte $10,000 en ella con su rendimiento del 6.1%, y te paga $607 al año hoy. Creciendo a su tasa quinquenal del 1.9%, eso es aproximadamente $722 en el año 10 y aproximadamente $6,628 en total. Los mismos $10,000 en Texas Instruments pagan $200 hoy, aproximadamente $404 en el año 10 a su tasa del 8.1%, y aproximadamente $2,916 en total.
Al ritmo que creció cada dividendo en el año fiscal 2025, 1.5% para Verizon y 4.6% para Texas Instruments, la ventaja a 10 años de Verizon se amplía a aproximadamente $4,028. Incluso a su tasa quinquenal, los ingresos de Texas Instruments no superarían los de Verizon hasta aproximadamente 2045.
La tasa de Verizon también es la más fácil de mantener: 1.9% anual de un dividendo que absorbe el 52% del flujo de caja libre, con la dirección esperando ahora un crecimiento del flujo de caja libre que se acerca al 12% para 2026. El 8.1% de Texas Instruments depende de que se mantenga la recuperación de su flujo de caja libre.
Esto no quiere decir que Texas Instruments sea una mala acción con dividendo. Acaba de aumentar su pago un 7%, tiene poca deuda y su negocio está creciendo más rápido. Su pago en el año 10 equivale a un rendimiento del 4.0% sobre tus $10,000 originales, y querrías contar el crecimiento de la acción además de eso. Es solo que, en 10 años, preferiría tener el pago más grande, cubierto con más margen de sobra.
Por supuesto, si Starlink Mobile comienza a ganar clientes inalámbricos de Verizon, ese margen podría reducirse rápidamente.
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