Conclusiones clave
- Las acciones de NVIDIA cayeron un 5% después de que Jensen Huang renunciara como CEO, y el presidente Trump publicó que Tim Cook de Apple debería ocupar su lugar.
- Cook es el mejor operador en tecnología, pero NVIDIA necesita un líder técnico que pueda establecer la hoja de ruta de sus chips y software.
- Cook sigue siendo presidente ejecutivo de Apple, y Apple compite con NVIDIA por la capacidad de fabricación más avanzada de TSMC.
- La junta de NVIDIA elige al próximo CEO y dice que considerará a personas tanto internas como externas a la empresa. Los resultados del 17 de noviembre son la primera mirada a la hoja de ruta sin Huang.
NVIDIA (NVDA) las acciones caen un 5% hoy después de que la compañía anunciara que Jensen Huang había renunciado como CEO, con efecto inmediato. La CFO Colette Kress es la CEO interina mientras la junta busca una permanente.
La salida de Huang sigue a su admisión el domingo de una relación con una empresaria que, según informes, la comunidad de inteligencia de EE. UU. cree que es una espía china.
En cuestión de horas, el presidente Donald Trump tenía un reemplazo en mente. Publicó en Truth Social que "solo hay un hombre para ocupar su lugar: TIM COOK de Apple. ¡Una leyenda reemplaza a una leyenda!".
Tim Cook es, por supuesto, el ex CEO de Apple (AAPL). Entregó ese cargo a John Ternus el 1 de septiembre y se mantuvo como presidente ejecutivo.
Estoy bastante seguro de que esta es una idea muy mala por parte del presidente.
El próximo CEO hereda una enorme hoja de ruta
Los analistas esperan que los ingresos de NVIDIA se tripliquen con creces en dos años, desde $215.9 mil millones en el año terminado en enero de 2026 hasta $691 mil millones en el año que termina en enero de 2028:
Un cambio de CEO por sí solo no debería mover esas estimaciones. Pero estas asumen que Blackwell, Vera Rubin y lo que venga después se lancen a tiempo, y eso ahora depende de otra persona. El presidente de la junta, Harvey Jones, ex CEO de Synopsys, dijo en el comunicado de NVIDIA que "esperamos que las operaciones de la empresa, los compromisos con los clientes y la hoja de ruta de productos continúen sin interrupciones".
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Cook se ganó la parte de leyenda
Démosle a Cook todo el crédito. Es el mejor operador y gestor de cadena de suministro en tecnología, y dirigió Apple desde 2011 hasta el 1 de septiembre de este año. En su última década en el cargo, los ingresos de Apple se más que duplicaron, desde $229 mil millones en el ejercicio fiscal 2017 hasta $479 mil millones en el año terminado en septiembre de 2026:
Eso es una máquina de operaciones en acción. Los ingenieros de Apple establecen la hoja de ruta de productos, y Cook logró que se construyera, enviara y vendiera a una escala enorme.
NVIDIA funciona con su ingeniería
La ventaja de NVIDIA son sus arquitecturas de chips y CUDA, sobre las cuales más de 7.5 millones de desarrolladores construyen, según su informe anual. Su cofundador ingeniero estableció esa hoja de ruta durante 33 años, y el gasto detrás de ella sigue aumentando. I+D creció desde $1.46 mil millones en el ejercicio fiscal 2017 hasta $18.5 mil millones en el ejercicio fiscal 2026:
El próximo CEO decide a dónde va ese dinero y en qué arquitecturas apuesta NVIDIA años antes de que los clientes las pidan.
El propio Cook argumentó a favor de un ingeniero esta primavera. Cuando Apple nombró a su sucesor, Cook elogió a Ternus, entonces su jefe de ingeniería de hardware, por tener "la mente de un ingeniero, el alma de un innovador y el corazón para liderar con integridad y honor". Apple eligió a un ingeniero para dirigir una empresa de hardware, con la bendición de Cook. NVIDIA debería hacer lo mismo.
Las habilidades de Cook en Washington ya están ocupadas
El mejor argumento para Cook, aparte de la excelencia operativa general, es Washington y Beijing. Pocos CEOs conocen mejor a ninguno de los dos, y los problemas de NVIDIA ahora pasan por ambos.
Pero creo que Cook está bastante feliz de permanecer como presidente ejecutivo en Apple, y obviamente no hay manera de que pudiera hacer ambas cosas ya que Apple y NVIDIA compiten directamente por la capacidad de TSMC. Y nada sugiere que Cook sea candidato, o que quiera el trabajo. La junta de NVIDIA elige a su CEO, y dice que considerará candidatos internos y externos. Los analistas ya han mencionado a ingenieros dentro de la empresa, incluidos el CTO Michael Kagan y el científico jefe Bill Dally.
NVIDIA necesita un ingeniero al mando
Cook es una leyenda, y estoy seguro de que siempre es halagador ser impulsado por el presidente. Pero el próximo CEO de NVIDIA tiene que mirar una arquitectura de chip y saber si estará lista en dos años, y eso es simplemente un conjunto de habilidades diferente.
La primera mirada a la hoja de ruta sin Huang llega con los resultados del tercer trimestre el martes 17 de noviembre. En agosto, la dirección esperaba que Vera Rubin representara alrededor del 20% de los ingresos del centro de datos en ese trimestre, y cualquier señal de un retraso importa mucho más que a quién quiere Trump en el cargo. Por supuesto, la búsqueda de la junta podría tomar un tiempo, así que por ahora la hoja de ruta está en manos de Kress.
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