Estadísticas clave de las acciones de TMUS
- Rendimiento en el último mes: 18
- Rango 52 Semanas: $181 a $276
- Precio objetivo del modelo de valoración: $352
- Alza implícita: 61
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de subieron alrededor de un 18% durante el mes pasado, cotizando recientemente cerca de los 219 dólares por acción, ya que los inversores respondieron a los sólidos beneficios del cuarto trimestre, elevaron las previsiones para 2026 y aceleraron las devoluciones de capital.
Este movimiento refleja la creciente confianza en la capacidad de la empresa para generar beneficios y flujo de caja hasta 2026.
Las acciones subieron específicamente porque T-Mobile presentó unos resultados del cuarto trimestre líderes en el sector y aumentó sus perspectivas de futuro.
La empresa registró 261.000 altas netas de cuentas de pospago y un crecimiento del ARPA de pospago del 2,7%, lo que impulsó un crecimiento de los ingresos por servicios del 10% y un crecimiento del EBITDA ajustado del 7%.
El flujo de caja libre alcanzó el 25% de los ingresos por servicios del año, lo que pone de relieve la fuerte conversión de efectivo. En 2026, la dirección previó unos ingresos por servicios de aproximadamente 77.000 millones de dólares, un 8% más, y entre 900.000 y 1 millón de altas netas en cuentas de pospago, lo que refuerza las expectativas de crecimiento sostenido este año.
El Consejero Delegado Srini Gopalan dijo que la empresa está funcionando "increíblemente bien".
Las actualizaciones del posicionamiento institucional y la asignación de capital reforzaron el avance. NEOS Investment Management aumentó su participación un 61,9% hasta 391.092 acciones por valor de unos 93,62 millones de dólares, mientras que Vanguard elevó su participación un 1,5% hasta 42.797.074 acciones por valor de unos 10.240 millones de dólares.
Bowen Hanes & Co. aumentó su posición en un 21,3%, Empirical Wealth Management incrementó su participación en un 22,2%, y Cumberland Partners elevó sus participaciones en un 189%.
La empresa también aceleró la recompra de acciones en el primer trimestre hasta 5.000 millones de dólares, y Deutsche Telekom declaró que no tiene previsto vender acciones en 2026, lo que indica confianza a largo plazo.
La actividad con información privilegiada fue dispar. El director financiero Peter Osvaldik vendió 27.000 acciones el 18 de febrero a un precio medio de 214,86 dólares por unos 5,80 millones de dólares.
El director Mark Wolfe Nelson vendió un total de 16.514 acciones entre el 17 y el 18 de febrero por unos 3,64 millones de dólares. Si bien las ventas internas llamaron la atención, la mejora de las perspectivas, la fortaleza del flujo de caja libre y las agresivas devoluciones de capital parecen haber impulsado la reciente subida del 18% de las acciones.
¿Está infravalorado TMUS?
Según las hipótesis de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 5,2%.
- Márgenes operativos: 25,1%.
- Múltiplo PER de salida: 19,2x
Se prevé que los ingresos pasen de unos 95.000 millones de dólares en 2026 a aproximadamente 110.000 millones de dólares en 2030, lo que refleja un crecimiento constante de los ingresos por servicios, la adopción de planes premium y la continua expansión de la banda ancha y la telefonía móvil para empresas, en lugar de precios agresivos en todo el sector.
La expansión del margen hacia el 25% es fundamental para la tesis. A medida que se moderen los costes de integración, se amplíen las iniciativas digitales y más transacciones pasen al autoservicio de T-Life, mejorará el apalancamiento operativo.
La dirección espera un aumento significativo de la eficiencia impulsada por la IA hasta 2027, lo que respaldará un mayor crecimiento del EBITDA en relación con los ingresos.
El flujo de caja libre sigue siendo un motor clave. Con un flujo de caja libre que ya alcanza el 25% de los ingresos por servicios, el apalancamiento operativo continuado y la disciplina en el gasto de capital respaldan el aumento de la generación de efectivo. Las recompras aceleradas amplifican el crecimiento de los beneficios por acción, incluso si el crecimiento de abonados se modera.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de unos 352 dólares, lo que implica un alza total de aproximadamente el 61% desde los niveles actuales cercanos a los 219 dólares en los próximos años.
El rendimiento en 2026 se verá impulsado por las adiciones netas de cuentas de pospago, el crecimiento del ARPA en el rango del 2,5% al 3%, la expansión de la banda ancha y los retornos de capital disciplinados. Estos factores influyen directamente en la composición de los beneficios más que la actividad promocional a corto plazo.
A los niveles actuales, T-Mobile parece infravalorada, con un alza vinculada principalmente a la durabilidad de los beneficios, la expansión de los márgenes y el crecimiento sostenido del flujo de caja libre hasta 2026.
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