Estadísticas
- Precio actual: 16 $ (30 de abril de 2026)
- Ingresos 1T 2026: 1.090 millones de dólares, +42% interanual
- BPA ajustado 1T 2026: 0,12 $, aumento interanual del 91
- EBITDA ajustado del 1T 2026: 340 millones de dólares, aumento interanual del 62%, margen del 31
- Beneficio neto 1T 2026: 167 millones de dólares, margen del 15
- Previsión de ingresos para el 2T 2026: ~1.115 millones de dólares (~30% de crecimiento interanual)
- Previsión de BPA para el 2T 2026: entre 0,10 y 0,11 $.
- Previsión de ingresos para todo el año 2026: Sin cambios (implica un crecimiento del ~30%)
- Previsión de beneficios por acción para todo el año 2026: 0,50 dólares
- Precio objetivo del modelo TIKR: 38 dólares
- Incremento implícito: ~133
Las acciones de SoFi Technologies registran un crecimiento de los ingresos del 41% en el 1T 2026
Las acciones de SoFi Technologies(SOFI) obtuvieron unos ingresos netos ajustados de 1.090 millones de dólares en el 1T 2026, un 41% más interanual y por encima de su propio rango de orientación.
El BPA ajustado fue de 0,12 dólares, el doble de los 0,06 dólares del trimestre anterior.
El segmento de préstamos fue el principal impulsor, generando 629 millones de dólares en ingresos netos ajustados, un 53% más que en el mismo periodo del año anterior, según el Director Financiero Chris Lapointe en la conferencia sobre resultados del 1T.
El total de préstamos originados ascendió a 12.200 millones de dólares en el trimestre, un récord en las tres categorías: los préstamos personales alcanzaron los 8.300 millones de dólares, los préstamos a estudiantes los 2.600 millones de dólares (2,2 veces más que en el mismo periodo del año anterior) y los préstamos para vivienda se situaron en 1.200 millones de dólares (2,4 veces más que en el mismo periodo del año anterior), según declaró Lapointe en la conferencia sobre resultados del primer trimestre.
Servicios Financieros aportó 429 millones de dólares en ingresos netos ajustados, también un 41% más que en el mismo periodo del año anterior, con un aumento del 54% en los ingresos por intercambio y más del doble en los ingresos por comisiones de intermediación, según Lapointe en la conferencia sobre resultados del primer trimestre.
El segmento de plataformas tecnológicas registró unos ingresos netos de 75 millones de dólares, como consecuencia de la salida de un gran cliente, que ya se había anunciado; en términos comparables, el segmento creció aproximadamente un 12% interanual, según declaró Anthony Noto, Consejero Delegado, en la conferencia sobre resultados del primer trimestre.
El EBITDA ajustado alcanzó los 340 millones de dólares, con un margen del 31%, y SoFi Technologies registró su décimo trimestre consecutivo de beneficios, con unos ingresos netos de 167 millones de dólares.
El crecimiento de los miembros se aceleró hasta 1,1 millones de nuevos miembros en el 1T, lo que eleva el total a 14,7 millones -un 35% más interanual-, mientras que el total de productos creció un 39% hasta los 22,2 millones.
Para el segundo trimestre de 2026, la dirección pronosticó unos ingresos netos ajustados de aproximadamente 1.115 millones de dólares y un beneficio por acción de entre 0,10 y 0,11 dólares, reflejando la aceleración prevista del gasto en marketing en el primer semestre y los efectos estacionales del impuesto sobre nóminas.
La dirección también confirmó que ahora no espera recortes de tipos de la Fed en 2026, operando bajo una perspectiva de tipos coherente con los futuros de los fondos de la Fed.
Acciones de SoFi Technologies: Lo que muestran las finanzas
La cuenta de resultados del 1T 2026 cuenta una clara historia de apalancamiento operativo: SoFi Technologies ha escalado los ingresos lo suficientemente rápido como para que cada dólar incremental esté cayendo ahora a un ritmo materialmente mayor que hace un año.
Los ingresos netos por intereses pasaron de 500 millones de dólares en el primer trimestre de 2025 a 690 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento del 39%, con una trayectoria secuencial que va de 410 millones de dólares en el segundo trimestre de 2024 a 430 millones de dólares, 470 millones de dólares, 500 millones de dólares, 520 millones de dólares, 590 millones de dólares, 620 millones de dólares y ahora 690 millones de dólares.
Los ingresos totales alcanzaron los 1.090 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un 42% más interanual desde los 770 millones de dólares, y un aumento secuencial desde los 1.020 millones de dólares del cuarto trimestre de 2025.
Los ingresos de explotación ascendieron a 200 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un 150% más que en el mismo periodo del año anterior, frente a los 80 millones del primer trimestre de 2025.
El margen operativo creció hasta el 18% en el 1T 2026, desde el 10% del 1T 2025, continuando una constante subida trimestral: 3% en el 2T 2024, 9% en el 3T 2024, 8% en el 4T 2024, 10% en el 1T 2025, 13% en el 2T 2025, 16% en el 3T 2025, 18% en el 4T 2025, y ahora 18% de nuevo en el 1T 2026.
Los gastos operativos totales crecieron hasta los 890 millones de dólares desde los 690 millones de hace un año, un aumento del 29% que fue significativamente inferior a la tasa de crecimiento de los ingresos del 42%, que es lo que produjo la expansión del margen.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo TIKR valora las acciones de SoFi Technologies a 37,57 dólares, lo que supone un 133% de revalorización con respecto al precio actual de 16,10 dólares.
Las hipótesis medias en las que se basa ese objetivo son una TCAC de los ingresos del 16,8% hasta 2035 y un margen de beneficio neto del 19,4%, que parecen alcanzables dada la trayectoria que acaba de establecer el 1T 2026: un crecimiento de los ingresos del 41% y un margen de beneficio neto que ya alcanza el 15% en un solo trimestre.
El resultado del 1T refuerza el argumento de inversión de una manera específica: la expansión del margen se está produciendo más rápido de lo que requieren las hipótesis de base del modelo, y está siendo impulsada por el apalancamiento operativo estructural en lugar de por elementos puntuales.
Las acciones de SoFi Technologies cotizan a unos 16 dólares, frente a un objetivo del modelo que requiere una ejecución que la empresa ya está demostrando.
El debate para las acciones de SoFi Technologies es si las originaciones récord del segmento de préstamos representan una tasa de ejecución duradera o un pico impulsado por las condiciones crediticias favorables.
Caso alcista
- Los ingresos netos ajustados de préstamos de 629 millones de dólares en el primer trimestre de 2026 se produjeron con un margen de contribución del 61%, lo que confirma que los aumentos de volumen se están traduciendo en beneficios, y no sólo en un aumento de la línea superior.
- Las cancelaciones netas de préstamos personales, excluidas las ventas de préstamos en mora, se mantuvieron en el 4,4%, sin variación intertrimestral y con un descenso de aproximadamente 40 puntos básicos desde el 1T 2025, con las últimas cosechas situándose muy por debajo de la tolerancia del 7% al 8%.
- El negocio de la plataforma de préstamos añadió 3.600 millones de dólares en compromisos de nuevos socios sólo en el primer trimestre, con una demanda de socios que superó las obligaciones contractuales, proporcionando un canal de volumen de capital reducido que amplía el techo de originación.
- Los ingresos no financieros de Servicios Financieros crecieron un 55% interanual, y el relanzamiento de SoFi Plus en abril está generando compras cruzadas de la mayoría de los nuevos suscriptores de pago, añadiendo un flujo de ingresos recurrentes que el modelo aún no refleja plenamente.
Caso negativo
- Las previsiones para el segundo trimestre de 2026, de entre 0,10 y 0,11 dólares por acción, son secuencialmente inferiores a los 0,12 dólares del primer trimestre, y la dirección cita la aceleración del gasto en marketing y los impuestos estacionales sobre las nóminas como vientos en contra deliberados hasta mediados de año.
- El segmento de plataformas tecnológicas sólo prevé 325 millones de dólares para todo el año, frente a los 75 millones del primer trimestre, lo que implica que el segmento todavía está absorbiendo el agujero de ingresos de la salida de un gran cliente.
- El margen de interés neto del 5,94% depende de un entorno sin recortes de tipos; como la dirección no prevé recortes de la Reserva Federal hasta 2026, cualquier cambio macroeconómico que presione los tipos de referencia podría comprimir el margen de intermediación más rápido de lo que el crecimiento de la originación puede compensar.
- Un valor contable tangible por acción de 7,21 $ frente a un precio de 16,10 $ significa que las acciones de SoFi Technologies cotizan a un múltiplo de precio/valor contable tangible de 2,2 veces, lo que deja un margen de seguridad limitado si el rendimiento del crédito se deteriora en la segunda mitad de 2026.
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