Conclusiones clave
- Las acciones de Robinhood cayeron un 10% hoy en una venta masiva liderada por las criptomonedas, arrastrando también a SoFi, Block y PayPal a la baja.
- Robinhood cayó más que PayPal y Block porque la mayor parte de sus ingresos aún proviene de las operaciones de sus clientes.
- Los analistas aún esperan que el BPA normalizado de Robinhood aumente de $2.42 en 2026 a $4.37 en 2028.
- La acción sigue siendo una apuesta sobre cuánto quieren operar sus clientes.
Robinhood Markets (HOOD) cayó un 10% hoy en una venta masiva generalizada que golpeó con más fuerza a las acciones más riesgosas del mercado, y SoFi Technologies (SOFI) cayó un 8% junto con ella.
Bitcoin se desplomó por debajo de los $76,000. Eso revirtió el salto del miércoles por encima de los $80,000, que se produjo después de que los demócratas barrieran en ambas cámaras del Congreso en las elecciones de mitad de mandato.
Los grandes nombres de pagos resistieron mejor: PayPal Holdings (PYPL) cedió un 2%, y Block (XYZ) cayó un 4%. Con el S&P 500 bajando un 4%, Robinhood cayó más del doble que el mercado.
Robinhood aún vive de las operaciones
En el tercer trimestre, los ingresos por transacciones representaron aproximadamente el 61% de su total de $1.42 mil millones, y los ingresos por criptomonedas cayeron un 55% a $120 millones.
Los analistas aún ven crecimiento
Los analistas esperan que el BPA normalizado de Robinhood apenas crezca este año, para luego saltar a $3.39 en 2027 y $4.37 en 2028:
Sin embargo, la acción ha caído mucho desde su máximo de octubre de 2025:
Al inicio del día, cotizaba a 27x las ganancias forward, en comparación con un promedio de tres años de 36x. Al precio de hoy, está aproximadamente a 24x.
SoFi quedó atrapada en la misma red
El 27 de octubre, SoFi reportó que los ingresos netos ajustados del tercer trimestre aumentaron un 44% a $1.4 mil millones, y elevó sus previsiones para 2026. Los préstamos aportaron más de la mitad de esos ingresos, por lo que los resultados de SoFi dependen mucho más del crédito que del bitcoin. Leo la caída de hoy como culpa por asociación.
Menos operaciones, caídas menores
PayPal y Block obtienen la mayor parte de su dinero de pagos y préstamos. La ganancia bruta de Block en el tercer trimestre aumentó un 22% a $3.24 mil millones, y elevó sus previsiones el 3 de noviembre. PayPal también elevó sus previsiones de BPA no GAAP para el año completo. A 10x las ganancias forward al inicio del día, no había mucha espuma que vender.
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Espera más días como este
Con los ingresos por criptomonedas ya contrayéndose, la caída de hoy es justa. Pero a aproximadamente 24x las ganancias forward, con los analistas esperando que el BPA crezca alrededor de un 80% de 2026 a 2028, preferiría comprar Robinhood en un día como este que después de un repunte.
Por supuesto, si bitcoin sigue deslizándose, las operaciones con criptomonedas se enfriarán aún más, y el informe del cuarto trimestre lo mostrará. Y la OPI de Anthropic, que Robinhood planea ofrecer a sus clientes, está programada para antes del Día de Acción de Gracias.
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