Puntos clave
- La acción de Redwire ha caído un 25% en el último mes sin que haya noticias negativas propias, ya que las acciones espaciales y la tecnología de alto vuelo se vendieron conjuntamente.
- La empresa siguió ganando contratos durante la caída, incluido un pedido adicional de paneles solares de Axiom Space y más pedidos de drones Stalker para la Guardia Nacional.
- Redwire aún pierde dinero, y su número de acciones diluidas casi se duplicó en 2025, por lo que la dilución es el principal riesgo.
- Yo mantendría la acción hasta su informe del tercer trimestre del 4 de noviembre y esperaría a que las pérdidas se reduzcan antes de comprar más.
La acción de Redwire (RDW) ha caído un 25% en el último mes, y nada en las noticias propias de la empresa lo explica.
Las acciones espaciales se vendieron junto con la tecnología de alto vuelo. El Nasdaq-100 cayó un 9% en el mismo período, mientras que Rocket Lab bajó un 26% y AST SpaceMobile un 36%.
Todo el grupo se vendió
El peor día de Redwire fue el viernes 30 de octubre, sin ninguna noticia de la empresa. El Nasdaq-100 perdió un 3% ese día, y Redwire cayó un 8% mientras Rocket Lab, AST SpaceMobile, Intuitive Machines y Firefly caían entre un 8% y un 11%.
Wall Street tampoco ofreció mucho apoyo. Piper Sandler inició cobertura el 15 de octubre con una calificación Neutral y un precio objetivo de $11, y mantuvo ambos el 23 de octubre.
Los pedidos siguieron llegando
Mientras tanto, Redwire siguió ganando contratos durante todo el mes:
- 5 de octubre: un contrato adicional de Axiom Space para dos alas de paneles solares desplegables (ROSA) para el segundo módulo de la Estación Axiom.
- 12 de octubre: el cuarto y último par de sus alas ROSA para la Estación Espacial Internacional partió hacia la estación, completando su actualización de potencia.
- 15 de octubre: más pedidos de sus drones Stalker de la Guardia Nacional de EE.UU.
- 21 de octubre: un acuerdo con EnduroSat para explorar la colaboración en infraestructura espacial europea.
Además: justo antes de que comenzara el mes, el 24 de septiembre, el Space Systems Command seleccionó a Redwire como uno de los 15 proveedores de su contrato NITE-STAR de $980 millones.
Esos pedidos se suman a un backlog récord de $542.1 millones al 30 de junio, frente a $411.2 millones a finales de 2025. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 89.6% respecto al año anterior, hasta $117.1 millones, y la pérdida neta se redujo a $41.0 millones desde $97.0 millones.
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El 4 de noviembre debe respaldar las estimaciones
Redwire reporta los resultados del tercer trimestre el 4 de noviembre, y los analistas esperan un gran año. El consenso prevé ingresos de $475 millones en 2026, un 42% más que los $335 millones de 2025, y $564 millones en 2027:
Esa estimación para 2026 se sitúa justo en el punto medio del rango de $450 millones-$500 millones que la dirección mantuvo en agosto, y nada en las noticias de octubre me da motivos para esperar recortes.
Estaré pendiente de tres cosas: el backlog tras los pedidos de octubre, si el margen bruto se mantiene cerca del 27.8% del segundo trimestre, y si el EBITDA ajustado, negativo en $3.2 millones el trimestre pasado, finalmente se vuelve positivo.
Por debajo de sus máximos, pero aún por encima de su promedio
La caída deja a Redwire en 3.8x las ventas futuras al cierre del lunes, frente a un máximo de 10.3x el 28 de mayo, el día en que la acción marcó su máximo de 52 semanas:
Eso sigue siendo casi el doble de su promedio de cinco años de 2.1x. La acción está un 69% por debajo de su máximo de mayo, pero no es barata en comparación con su propio historial.
Los 11 analistas que cubren Redwire tienen un precio objetivo promedio de $14, aproximadamente un 82% por encima del cierre del lunes. El de Piper Sandler, de $11, se sitúa aproximadamente un 40% por encima.
El principal riesgo es la dilución. El número de acciones diluidas de Redwire aumentó de 66.2 millones en 2024 a 120 millones en 2025:
No me sorprendería que una empresa que aún pierde $41 millones por trimestre vendiera más acciones.
Mantener y esperar al 4 de noviembre
Yo no vendería en esta caída. Redwire pasó el mes ganando pedidos, y su acción cayó con todo el grupo.
Pero tampoco compraría más todavía. La acción aún no es barata, así que querría que el 4 de noviembre mostrara que las pérdidas se reducen de nuevo antes de comprar más.
Por supuesto, si las acciones espaciales siguen cayendo, incluso un trimestre sólido podría no impedir que Redwire caiga con ellas.
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