Puntos Clave
- DoorDash dice que los agentes de IA de terceros han realizado solo varios cientos de pedidos desde que se activaron. La empresa gestionó 993 millones de pedidos solo en el tercer trimestre.
- Eso es una advertencia para Meta Platforms, que planea ganar una pequeña comisión por cada compra que complete su agente Muse.
- La operación de DoorDash por $17 mil millones para adquirir Instacart es una apuesta a que la gente siga pidiendo a través de sus aplicaciones, no a través de agentes.
- Con una valoración de 26x las ganancias futuras, la acción de DoorDash se encuentra cerca de su nivel más barato en tres años, lo que parece ser una preocupación excesiva por una amenaza que aún está a años de distancia.
Meta Platforms (META) quiere una parte cada vez que su agente Muse compre algo por ti. DoorDash (DASH) acaba de mostrar lo poco que los agentes están comprando la cena a alguien, el mismo día en que acordó pagar $17 mil millones por Instacart (CART).
En Meta Connect el 23 de septiembre, Mark Zuckerberg dijo que Meta espera "beneficiarse cobrando una pequeña comisión por las transacciones" que Muse complete. Muse volvió a mencionarse en un episodio del 25 de octubre de We Study Billionaires sobre Shopify y el comercio agentico, que cubrió el bloqueo del agente por parte de Amazon. La apuesta tiene un atractivo temprano. En su llamada del tercer trimestre, Meta dijo que más de 10 millones de personas en EE. UU. y Canadá configuraron Muse en unas seis semanas, y las compras fueron el uso principal.
Luego llegó la llamada de DoorDash del 29 de octubre. Preguntado sobre cómo los agentes de IA cambian el negocio, el CEO Tony Xu dijo: "si observas dónde están los agentes de IA hoy, estamos viendo quizás varios cientos de pedidos en total de algunos de estos agentes de terceros". TechCrunch nombró a Muse entre ellos.
DoorDash gestionó 993 millones de pedidos solo en el tercer trimestre.
No es exactamente una estampida.
Menos de 10 Segundos del Día de DoorDash
Distribuye 993 millones de pedidos a lo largo de los 92 días del trimestre, y DoorDash maneja unos 10.8 millones de pedidos al día, o aproximadamente 125 por segundo. Cada pedido que los agentes han realizado desde que se activaron suma menos de 10 segundos de un día normal.
El acceso tampoco es lo que está frenando a los agentes. Los agentes pueden pedir en DoorDash, mientras que Amazon bloqueó a Muse menos de dos semanas después de su lanzamiento. DoorDash también ha construido sus propios agentes: un chatbot Ask DoorDash y una herramienta de pedido por texto. Xu dijo que los clientes todavía piden principalmente a través de la aplicación, y resumió su postura de esta manera: "mi opinión sobre todas las cosas tecnológicas es que nunca quieres luchar contra la gravedad. Pero al mismo tiempo, no quieres ser iluso".
TIKR Sigue a 42 Analistas en DoorDash. ¿Cuántos Dicen "Comprar"?
Consulta el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender en DoorDash, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Ver Calificaciones de Analistas de DoorDash
Los Pedidos Ordinarios de DoorDash Todavía Pagan las Cuentas
Wall Street tampoco cuenta con los agentes. Los analistas esperan que los ingresos de DoorDash casi se dupliquen, de $13.7 mil millones en 2025 a $25.7 mil millones en 2028. Eso es un crecimiento de aproximadamente 20% anual en 2027 y 2028.
Unos cientos de pedidos de agentes no moverán esas estimaciones en ningún sentido.
Esos pedidos ordinarios ahora también generan dinero. El margen operativo (EBIT) de DoorDash pasó de -14.6% en 2022 a 6.1% en 2025.
El tercer trimestre mantuvo esa tendencia: el ingreso neto aumentó 91% a $466 millones mientras los ingresos subieron 34% a $4.6 mil millones.
Instacart Es un Voto de $17 Mil Millones por la Aplicación de DoorDash
DoorDash respaldó esa visión con efectivo el mismo día. Acordó comprar Instacart por $65 por acción, unos $17 mil millones, con al menos 75% pagado en efectivo. Se espera que la operación se cierre a finales de 2027 o en la primera mitad de 2028.
Esa es una apuesta a que la gente seguirá abriendo una aplicación para elegir sus propios comestibles. Una empresa que esperara que los agentes se interpusieran entre ella y sus clientes no pagaría una prima del 26% por otra aplicación de marketplace.
Si los agentes despegan, Xu quiere trabajar con las empresas que los construyen, y ve "oportunidades publicitarias incluso dentro de algunos de estos agentes de IA". Esa es una forma diferente de cobrar que la de Meta. Zuckerberg quiere una comisión por cada compra, mientras que DoorDash vendería anuncios dentro de los agentes.
La Acción de DoorDash Se Encuentra Cerca de Su Nivel Más Barato en Tres Años
DoorDash cotiza a 26x las ganancias futuras. Eso está muy por debajo de su promedio de tres años de 39x y justo por encima del mínimo de 25x que alcanzó el 29 de octubre.
Los agentes explican solo una parte de ese descuento. El resto es el gasto: al menos $12.75 mil millones en efectivo por Instacart, respaldado por un préstamo puente de JPMorgan de hasta $13 mil millones, más una operación que aún necesita la aprobación antimonopolio. Y unos cientos de pedidos hoy dicen poco sobre dónde estarán los agentes en unos años, dada la rapidez con la que Muse registró a sus primeros 10 millones de usuarios.
Conclusión
Para Meta, una comisión sobre las compras de agentes vale solo tanto como las compras, y en DoorDash ha habido unos cientos. DoorDash todavía tiene años antes de que los agentes importen para su marketplace, y a 26x la acción está valorada como si ese día estuviera mucho más cerca. El informe del cuarto trimestre a principios del próximo año es la próxima oportunidad de Xu para actualizar el recuento. Si salta de cientos a millones, reconsideraría esto rápidamente.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de DoorDash?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer DoorDash. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
