Puntos clave
- Pfizer ofrece un rendimiento del 6,0% y Realty Income del 5,6%, por lo que una inversión de $10,000 en Pfizer pagaría unos $330 más en 10 años si ambas mantuvieran sus tasas de crecimiento de dividendos de los últimos cinco años.
- El dividendo de Realty Income absorbió el 75% de su AFFO en el año fiscal 2025, y el aumento de septiembre fue su 116º incremento trimestral consecutivo.
- El dividendo de Pfizer absorbió el 89% de su flujo de caja libre en los doce meses hasta junio de 2026, y los analistas esperan que sus ingresos caigan a $55.400 millones en el año fiscal 2028 a medida que medicamentos clave pierdan la protección de patentes.
- La elección se reduce a si el dividendo de Pfizer puede seguir creciendo a pesar de esas pérdidas de patentes.
Pfizer (PFE) elevó sus previsiones para 2026 el 3 de noviembre, un día después de que Realty Income (O) hiciera lo propio. Ambas ofrecen hoy un rendimiento superior al 5,5%, por lo que cualquiera podría ser la base de una cartera construida para generar ingresos en la próxima década.
Pero te pagan de manera muy diferente. El rendimiento del 6,0% de Pfizer es el cheque más grande en este momento. El rendimiento de Realty Income es menor, y la empresa ha aumentado su pago 116 trimestres seguidos.
Si solo puedo mantener una de ellas durante los próximos 10 años, ¿cuál se lleva mi dinero?
| Métrica | Realty Income (O) | Pfizer (PFE) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 5,6% | 6,0% |
| Dividendo anual | $3,26 (pagado mensualmente) | $1,72 (pagado trimestralmente) |
| Crecimiento del dividendo, año fiscal 2020-2025 | 2,9% anual | 2,5% anual |
| Récord de dividendos (según el recuento de la empresa) | 116 aumentos trimestrales consecutivos | 352 dividendos trimestrales consecutivos |
| Cobertura, último informe | Ratio de pago sobre AFFO: 75% (año fiscal 2025) | Ratio de pago de dividendos en efectivo: 89% (TTM hasta el 28 de junio de 2026) |
| Deuda neta / EBITDA | 5,8x | 1,9x |
| Cobertura de intereses | 2,4x | 7,0x |
6 acciones con dividendos seguros que pagan rendimientos del 6%+ a los jubilados
Hoy hay más de 100 acciones que pagan dividendos anuales del 6%+.
Pero tras una extensa revisión de inversiones utilizando los datos propietarios de TIKR, ahora creemos que solo seis de ellas son realmente seguras para los jubilados.
Son todas tuyas de forma gratuita como parte de nuestro nuevo informe de inversión, al que puedes acceder aquí mismo.
Realty Income mantiene un colchón
En su comunicado del tercer trimestre, Realty Income afirma que su misión es "entregar dividendos mensuales confiables que aumenten con el tiempo". La cobertura respalda esa afirmación. Su dividendo absorbió el 83,0% del AFFO en el año fiscal 2016 y un bien cubierto 75,2% en el año fiscal 2025, porque el AFFO por acción creció más rápido que el pago durante esa década. Este gráfico muestra ambos:
El negocio también sigue creciendo. Los ingresos aumentaron a $1.620 millones en el tercer trimestre de 2026 desde $1.470 millones un año antes, y la ocupación fue del 98,8% al 30 de septiembre. El 2 de noviembre, la dirección elevó sus previsiones de AFFO para 2026 a $4,45-$4,46 por acción. También está vendiendo menos acciones para financiar operaciones. Las nuevas acciones han financiado el 19% de sus inversiones en 2026 hasta ahora, frente a un promedio del 47% en tres años. Los socios ayudan a llenar el vacío: el 30 de septiembre, KKR pagó unos €528,0 millones por el 49% de una empresa conjunta que posee 54 de sus propiedades europeas.
La deuda es el principal riesgo. La deuda neta es de 5,8 veces el EBITDA, y unos $2.900 millones de ella vencen en 2027 a una tasa inferior al 3%, por lo que refinanciarla probablemente costará más.
El cheque más grande de Pfizer tiene menos respaldo
Pfizer paga más que Realty Income hoy, pero con mucho menos margen. Su dividendo absorbió un arriesgado 89% del flujo de caja libre en los doce meses hasta el 28 de junio de 2026, y el 107,7% en el año fiscal 2025. El flujo de caja libre cayó de $29.900 millones en el año fiscal 2021 a $9.080 millones en el año fiscal 2025, mientras que los dividendos pagados aumentaron de $8.730 millones a $9.770 millones. Este gráfico muestra cómo se cierra la brecha:
Sus productos contra el COVID siguen desvaneciéndose. En el tercer trimestre, Paxlovid cayó un 63% operativamente y Comirnaty un 29%. Pero los productos lanzados y adquiridos crecieron un 32%, y el 3 de noviembre Pfizer elevó sus previsiones de ingresos para 2026 a $62.000-$64.000 millones. El mismo día, nombró a la directora financiera interina Cecile Guegan para el cargo de forma permanente, por lo que el equipo detrás de la política de dividendos se mantiene.
El CEO Albert Bourla dijo en la llamada de resultados del segundo trimestre de Pfizer que "incluso en los escenarios más ajustados que estamos ejecutando, podremos mantener nuestro dividendo". Esa es una promesa de mantener el dividendo creciendo. El dividendo trimestral sigue siendo de $0,43 por acción, los mismos $1,72 anuales que Pfizer pagó en el año fiscal 2025.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
Realty Income se lleva mis dólares de dividendos para los próximos 10 años.
En teoría, Pfizer paga más. A la tasa de crecimiento de cinco años de cada empresa, $10.000 en Pfizer pagarían unos $6.723 durante la década, frente a $6.393 para Realty Income. Eso supone que Pfizer sigue aumentando su dividendo un 2,5% anual, pero los analistas esperan que sus ingresos bajen de $62.600 millones en el año fiscal 2025 a $55.400 millones en el año fiscal 2028 a medida que Ibrance, Xtandi y Eliquis pierdan la protección de patentes. Este gráfico muestra las estimaciones:
Con el dividendo ya absorbiendo el 89% del flujo de caja libre, esperaría que Pfizer lo mantuviera en $1,72 durante un tiempo. A ese nivel, $10.000 pagan $600 al año, o $6.000 en 10 años, que es menos que los $6.393 de Realty Income.
Pfizer tiene un caso real. Ofrece un mayor rendimiento, tiene mucha menos deuda, y la dirección apunta a un crecimiento anual de ingresos de un solo dígito alto desde finales de 2028 hasta 2033 en términos ajustados al riesgo. Nuevos medicamentos como Elrexfio, que cumplió su objetivo de Fase 3 el 27 de octubre, ayudarían a lograrlo. Aun así, Realty Income tiene más margen detrás de su dividendo y más de 32 años seguidos de aumentos, y yo preferiría contar con eso para una década.
Lo siguiente a observar son las previsiones de Pfizer para 2027. Guegan dijo que reflejarán que dos de los productos de Pfizer obtendrán los precios negociados por Medicare en 2027. Si esas previsiones muestran que el flujo de caja libre se eleva claramente por encima del dividendo, volvería a mirar a Pfizer.
Olvida Realty Income: 6 rendimientos de dividendos seguros del 6%+ que puedes comprar ahora mismo
Los dividendos pueden ser la clave para una enorme riqueza. Pero solo si compras los correctos.
Elegir la acción de alto rendimiento por dividendo correcta puede marcar la diferencia entre una jubilación soñada... y arreglárselas cada mes, esperando a que llegue el próximo cheque del Seguro Social.
Hemos identificado seis acciones con un rendimiento del 6%+ que creemos que todos los jubilados deberían conocer ahora mismo. (Y Realty Income no es una de ellas).
Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
