Puntos clave
- Las acciones de DraftKings cayeron un 12% en la última semana después de que recortara sus previsiones de beneficio para 2026 para financiar un presupuesto mayor en Predictions, y cuatro firmas rebajaron su calificación de la acción.
- DraftKings espera que su negocio principal genere un EBITDA ajustado de 1.150-1.250 millones de dólares en 2027, incluso mientras Flutter y Robinhood compiten por los mismos operadores de mercados de predicciones.
- Con una cotización de aproximadamente 17 veces los beneficios futuros, la acción parece una compra para inversores pacientes si el gasto en Predictions disminuye el próximo año.
DraftKings (DKNG) ha caído un 12% en la última semana después de que más que duplicara el presupuesto de este año para Predictions y recortara sus previsiones de beneficio para 2026.
Flutter Entertainment (FLUT) está luchando por los mismos operadores de mercados de predicciones a través de FanDuel, al igual que Robinhood Markets (HOOD) y Kalshi. Para el 9 de noviembre, cuatro firmas habían rebajado su calificación de DraftKings, y el analista de JPMorgan Daniel Politzer dijo que era "cada vez más difícil de recomendar".
Una factura de 700 millones de dólares en Predictions
Tras el cierre del 5 de noviembre, DraftKings reportó ingresos del tercer trimestre de 1.330 millones de dólares, un aumento del 16% pero por debajo de los aproximadamente 1.400 millones de dólares que esperaban los analistas. Elevó su gasto en Predictions para 2026 a 650-700 millones de dólares, desde 200-300 millones, y recortó su guía de EBITDA ajustado a 175-275 millones de dólares, desde 700-900 millones.
Los rivales no se están retirando. Flutter vio su EBITDA ajustado en EE. UU. caer un 94% a 3 millones de dólares en el tercer trimestre, y su CEO Dan Taylor espera que el fuerte marketing de FanDuel "continúe en 2027 a niveles similares a los de este año". Los ingresos por contratos de eventos de Robinhood aumentaron más de seis veces, a 173 millones de dólares. Esto hace que el plan de DraftKings de reducir a más de la mitad su inversión en Predictions el próximo año, a 250-350 millones de dólares, sea una tarea difícil.
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El negocio principal aún genera más de lo que esperaba Wall Street
DraftKings proyecta que su negocio principal generará un EBITDA ajustado de 1.150-1.250 millones de dólares en 2027. Después del gasto en Predictions, proyecta que toda la compañía generará entre 800 millones y 1.000 millones de dólares. Esa cifra del negocio principal por sí sola está por encima de lo que los analistas esperan para toda la compañía:
La nueva guía debería reducir las estimaciones de ambos años. Pero DraftKings también espera ingresos por Predictions de 650-750 millones de dólares en 2027. Y el CEO Jason Robins dijo a Bloomberg Talks que incluso si los contratos deportivos desaparecen, "aún podremos recuperar estas cohortes en aproximadamente cuatro años".
¿Es DraftKings una compra después de las rebajas de calificación?
Las cuatro rebajas de calificación vinieron con objetivos de precio de 21-22 dólares. El objetivo promedio ahora es de 31 dólares, frente a los 48 dólares de hace un año:
Al cierre del 6 de noviembre, DraftKings cotizaba a aproximadamente 17 veces los beneficios futuros, cerca del mínimo de su rango en el último año. El mercado está valorando Predictions como un costo puro, y eso hace que la acción parezca una compra para inversores pacientes. Por supuesto, DraftKings ya agotó un presupuesto de Predictions este año. El informe del cuarto trimestre, previsto para febrero, mostrará si ese gasto finalmente está disminuyendo.
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