Conclusiones clave
- AbbVie aumentó su dividendo trimestral un 5,2% a $1,82 por acción el 30 de octubre, mientras que Pfizer ha pagado $0,43 por acción cada trimestre de 2026.
- Pfizer ofrece un rendimiento por dividendo del 5,7% frente al 2,5% de AbbVie, pero AbbVie aumentó su dividendo un 6,6% anual desde el año fiscal 2020 hasta el 2025, frente al 2,5% de Pfizer.
- El dividendo de Pfizer consumió el 89% de su flujo de caja libre en los últimos doce meses, frente al 65% de AbbVie.
- Los analistas esperan que los ingresos de Pfizer caigan a $55 mil millones en 2028, por lo que sus previsiones para 2027 son lo próximo a observar.
AbbVie (ABBV) aumentó su dividendo trimestral un 5,2% a $1,82 por acción el 30 de octubre, junto con unos resultados del tercer trimestre que superaron las expectativas y otra mejora en sus previsiones para el año completo.
Pfizer (PFE) se mantiene estable. Su dividendo del cuarto trimestre, declarado el 6 de octubre, es de $0,43 por acción, el mismo que en cada trimestre de 2026. Aun así, Pfizer ofrece un rendimiento del 5,7% frente al 2,5% de AbbVie.
Entonces, ¿cuál de las dos te paga más en los próximos 10 años?
| Métrica | Pfizer (PFE) | AbbVie (ABBV) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 5.7% | 2.5% |
| Dividendo anual | $1.72 | $7.28 |
| Crecimiento del dividendo, año fiscal 2020-2025 | 2.5% anual | 6.6% anual |
| Ratio de pago de dividendos en efectivo (TTM) | 89% (al 28 de junio de 2026) | 65% (al 30 de septiembre de 2026) |
| Deuda neta/EBITDA (LTM) | 2.0x | 2.0x |
| Cobertura de intereses (LTM) | 7.0x | 8.2x |
Fuente: TIKR, 5 de noviembre de 2026. El dividendo anual de AbbVie está a su nueva tasa trimestral de $1,82.
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El gran cheque de Pfizer tiene un colchón fino
Los medicamentos más nuevos de Pfizer están soportando más carga. Los ingresos del tercer trimestre de $16,6 mil millones se mantuvieron relativamente planos en comparación con el año anterior, a nivel operativo, ya que Paxlovid cayó un 63% y la familia Prevnar un 10%, mientras que los productos que lanzó o adquirió crecieron un 32%. La dirección elevó sus previsiones de ingresos para 2026 a $62,0-$64,0 mil millones, desde $60,5-$62,5 mil millones.
El flujo de caja libre de Pfizer cubrió su dividendo fácilmente en los años fiscales 2021 y 2022, gracias a las ventas por COVID, luego cayó a $4,79 mil millones en el año fiscal 2023, aproximadamente la mitad de los $9,25 mil millones que pagó, y desde entonces ha rondado el nivel del dividendo:
En el año fiscal 2025, Pfizer pagó $9,77 mil millones en dividendos a partir de $9,08 mil millones de flujo de caja libre. Su ratio de pago de dividendos en efectivo se alivió desde el 107,7% de ese año a un todavía arriesgado 89% en los doce meses hasta el 28 de junio de 2026.
Hablando del dividendo en la conferencia de resultados del segundo trimestre en agosto, el CEO Albert Bourla dijo: "Nos sentimos extremadamente confiados en que mantendremos nuestro dividendo, incluso en los escenarios más ajustados que estamos ejecutando".
Cecile Guegan, nombrada CFO el 3 de noviembre, mantuvo el dividendo entre las prioridades de Pfizer. Aun así, Ibrance, Xtandi y Eliquis fuera de EE. UU. pierden exclusividad en los próximos años.
AbbVie tiene margen para seguir aumentando
El cheque de AbbVie es más pequeño, pero el negocio detrás está creciendo. Los ingresos netos del tercer trimestre aumentaron un 10,3% respecto al año anterior hasta $17,4 mil millones, liderados por Skyrizi, que subió un 22,7% hasta $5,78 mil millones, lo que compensó con creces la caída del 31,2% de Humira hasta $683 millones. AbbVie elevó sus previsiones de EPS ajustado para 2026 a $13,95-$13,99, desde $13,76-$13,96.
El flujo de caja libre de AbbVie aumentó desde $6,56 mil millones en el año fiscal 2016 hasta $24,3 mil millones en el año fiscal 2022, luego cayó a $17,8 mil millones en el año fiscal 2025 mientras sus dividendos seguían subiendo:
Eso empujó su ratio de pago de dividendos en efectivo desde el 41,4% en el año fiscal 2022 hasta el 65,4% en el año fiscal 2025, y fue un bien cubierto 65% en los doce meses hasta el 30 de septiembre de 2026.
AbbVie afirma que ha aumentado su dividendo trimestral un 355% desde su creación en 2013. Pero su último aumento, del 5,2%, es más lento que su ritmo anual del 6,6% desde el año fiscal 2020 hasta el 2025.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
Pfizer te paga más en 10 años, por un amplio margen.
Invierte $10,000 en Pfizer con su rendimiento del 5,7%, y te paga $570 al año hoy. Creciendo a su tasa quinquenal del 2,5%, eso son unos $6,387 en la década. Los mismos $10,000 en AbbVie pagan $250 al año y, a su tasa del 6,6%, unos $3,383 en total. A esas tasas, los ingresos anuales de AbbVie no alcanzarían a los de Pfizer hasta aproximadamente 2048.
Pfizer ni siquiera necesita su tasa del 2,5%. Si nunca volviera a aumentar, esos $10,000 seguirían pagando $5,700 en los 10 años.
Lo que Pfizer sí necesita es el efectivo para seguir pagando, y los analistas esperan que sus ingresos se reduzcan desde $62,6 mil millones en el año fiscal 2025 hasta $55,0 mil millones en el año fiscal 2028.
Dos de sus productos también obtendrán los precios negociados por Medicare en 2027, lo que la CFO Guegan dijo que Pfizer reflejará en sus previsiones para 2027.
El dividendo de AbbVie es el mejor cubierto, su negocio está creciendo a doble dígito y sus aumentos siguen llegando. Para alguien que invierte a 20 años o más, ese es un caso real. Es solo que en 10 años, la ventaja inicial de Pfizer es demasiado grande para renunciar a ella.
Por supuesto, eso depende de que Pfizer encuentre el efectivo a medida que sus patentes caducan, y sus previsiones para 2027 serán la primera mirada real para ver si puede hacerlo.
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