Puntos clave
- Texas Instruments aumentó su dividendo trimestral un 7% en septiembre, y HP nombró a la ex CEO de GSK, Emma Walmsley, como su próxima CEO el 4 de noviembre.
- HP ofrece un rendimiento por dividendo del 4%, el doble que el 2% de Texas Instruments, y su dividendo utiliza el 28% de su flujo de caja libre, frente al 71% de Texas Instruments.
- Los dividendos de Texas Instruments superaron su flujo de caja libre desde el año fiscal 2023 hasta el 2025 durante una fase de construcción de fábricas, y la caída del gasto de capital está recuperando su cobertura.
- HP enfrenta costes de memoria en aumento y espera que las unidades de PC caigan en 2027, mientras que los ingresos del tercer trimestre de Texas Instruments subieron un 28%.
HP Inc. (HPQ) nombró una CEO permanente el 4 de noviembre: la ex directora de GSK, Emma Walmsley, que comenzará el 4 de enero de 2027. La acción subió un 7% con la noticia, tras unas semanas difíciles de preocupación por los costes de la memoria.
Texas Instruments (TXN), en contraste, ha tenido un otoño fuerte. Aumentó su dividendo trimestral un 7% en septiembre, y luego reportó en octubre unos ingresos del tercer trimestre un 28% superiores.
Así que una ofrece un rendimiento del 4.0% mientras lucha contra costes de memoria en aumento, y la otra ofrece un 2.0% con su negocio en auge. ¿Cuál es la mejor acción con dividendo?
| Métrica | HP (HPQ) | Texas Instruments (TXN) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 4.0% | 2.0% |
| Dividendo anual | $1.20 | $6.08 |
| Crecimiento del dividendo, año fiscal 2020-2025 | 10.6% anual | 8.1% anual |
| Ratio de pago de dividendos en efectivo (TTM) | 28% | 71% |
| Deuda neta/EBITDA | 1.2x | 0.5x |
| Cobertura de intereses | 9.8x | 15.1x |
| PER forward (NTM) | 9.5x | 27x |
Fuente: TIKR y StockAnalysis, 5 de noviembre de 2026. Los ratios de pago son para los 12 meses hasta el 31 de julio de 2026 (HP) y el 30 de septiembre de 2026 (Texas Instruments).
6 acciones con dividendos seguros que pagan rendimientos del 6%+ a los jubilados
Hoy en día hay más de 100 acciones que pagan dividendos anuales del 6%+.
Pero tras una extensa revisión de inversión aprovechando los datos propietarios de TIKR, ahora creemos que solo seis de ellas son realmente seguras para los jubilados.
Son todas tuyas de forma gratuita como parte de nuestro nuevo informe de inversión, al que puedes acceder aquí mismo.
El dividendo de HP tiene margen de sobra
En su tercer trimestre fiscal, finalizado el 31 de julio de 2026, los ingresos de HP aumentaron un 12.5% hasta $15.7 mil millones. Sistemas Personales creció un 18% gracias a los PC con IA, mientras que Impresión cayó un 2% debido a una fijación de precios más dura y menores volúmenes de hardware.
El dividendo utiliza solo una pequeña porción del efectivo. En los 12 meses hasta el 31 de julio de 2026, HP pagó $1.09 mil millones en dividendos, un cómodo 28% de sus $3.88 mil millones de flujo de caja libre. HP también elevó su previsión de flujo de caja libre para el año fiscal 2026 a $3.0-$3.2 mil millones, más del doble de lo que cuesta el dividendo.
El ratio subió desde el 16.1% en el año fiscal 2021 hasta el 38.9% en el año fiscal 2025 a medida que el flujo de caja libre caía desde su pico de $5.83 mil millones. Aun así, el flujo de caja libre cubrió el dividendo más del doble en cada año del gráfico:
El riesgo es el negocio de los PC. En una presentación a la SEC del 21 de septiembre, HP dijo que espera que las unidades globales de PC caigan un porcentaje de un solo dígito medio en el año calendario 2027, ya que los centros de datos de IA desvían el suministro de memoria de los PC, y no dio previsiones para el año fiscal 2027. La acción cayó alrededor de un 4% ese día, y luego un 9% el 30 de octubre después de que el CEO de Intel, Lip-Bu Tan, advirtiera que la escasez de memoria está estrangulando la demanda de PC. Un dividendo tan bien cubierto puede resistir eso, pero sus aumentos podrían ralentizarse.
La cobertura de Texas Instruments se está recuperando
Texas Instruments tiene la configuración inversa: su negocio es fuerte, y su dividendo es lo que se estiró. Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 28% hasta $6.06 mil millones y el ingreso neto subió un 78% hasta $2.43 mil millones, a medida que crecían las ventas industriales, automotrices y de centros de datos.
El 17 de septiembre, aumentó su dividendo trimestral un 7% a $1.52 por acción, y dijo que el aumento "marca 23 años consecutivos de incrementos de dividendos".
Sin embargo, mantener esa racha resultó costoso. El flujo de caja libre cayó desde $5.92 mil millones en el año fiscal 2022 hasta $1.35 mil millones en el año fiscal 2023, mientras el dividendo seguía creciendo. Los dividendos representaron el 337.8%, 320.1% y 192.0% del flujo de caja libre en los años fiscales 2023, 2024 y 2025:
En los 12 meses hasta el 30 de septiembre de 2026, el ratio ha vuelto a bajar al 71%, con $5.17 mil millones de dividendos frente a $7.32 mil millones de flujo de caja libre. El dividendo está cubierto de nuevo, pero con mucho menos margen que el de HP, en una industria que fluctúa con la demanda industrial y automotriz.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
HP es la mejor acción con dividendo. Paga el doble de rendimiento que Texas Instruments y cubre ese pago con mucho más margen: el 28% del flujo de caja libre frente al 71%.
Invierte $10,000 en HP y paga $401 al año hoy, frente a $200 de Texas Instruments. A sus tasas de crecimiento de 2020-2025 de 10.6% y 8.1% anual, eso son unos $995 de HP en el año 10, un rendimiento del 10.0% sobre los $10,000 originales. Texas Instruments pagaría unos $404, o el 4.0%. A sus aumentos del año fiscal 2025 del 5.5% y 4.6%, serían unos $647 frente a $299. En cualquier caso, Texas Instruments nunca alcanza.
Texas Instruments todavía tiene un caso real. Su negocio está creciendo más rápido, y su deuda es más baja, en 0.5x EBITDA frente a 1.2x de HP. Y sus 23 años de aumentos vienen con un objetivo declarado de "un dividendo sostenible y creciente". Su cobertura también se está recuperando. En los ocho trimestres hasta el 30 de septiembre de 2026, el gasto de capital trimestral cayó desde $1.19 mil millones hasta $0.46 mil millones, mientras que el efectivo de las operaciones aumentó desde $2.00 mil millones hasta $3.42 mil millones:
Es solo que el dividendo de HP podría absorber una caída mucho mayor en el flujo de caja libre, y paga el doble hoy.
Por supuesto, Walmsley asume el cargo el 4 de enero, y ella establecerá las prioridades de capital de HP justo cuando se espera que las unidades de PC se reduzcan. Si los costes de la memoria suben más rápido de lo que HP espera, ese 28% no se mantendrá tan bajo.
Olvídate de HP Inc.: 6 rendimientos por dividendo seguros del 6%+ que puedes comprar ahora mismo
Los dividendos pueden contener la clave de una enorme riqueza. Pero solo si compras los correctos.
Elegir la acción con dividendo de alto rendimiento correcta puede ser la diferencia entre una jubilación soñada... y arreglárselas cada mes, esperando a que llegue el próximo cheque del Seguro Social.
Hemos identificado seis acciones con un rendimiento del 6%+ que creemos que todo jubilado debería conocer ahora mismo. (Y HP Inc. no es una de ellas).
Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer, y feliz inversión!
