Conclusiones Clave
- Las acciones de Option Care Health saltaron un 33% después de que CD&R y McKesson acordaran comprar la empresa por $32.05 por acción en efectivo, unos $5.8 mil millones incluyendo deuda.
- Con la acción a solo un par de puntos porcentuales por debajo de la oferta, los compradores de hoy tienen poco margen de subida y asumen el riesgo de que la operación no se concrete.
- Se espera que la operación se cierre en la primera mitad de 2027, una vez que los accionistas la aprueben y los reguladores la autoricen.
Las acciones de Option Care Health (OPCH) se dispararon aproximadamente un 33% el martes después de que el proveedor de infusiones domiciliarias acordara ser adquirido por la firma de capital privado CD&R y McKesson (MCK) por $32.05 por acción en efectivo.
La operación, anunciada antes de la apertura del martes, valora a Option Care en aproximadamente $5.8 mil millones incluyendo deuda. Eso representa una prima de aproximadamente el 37% sobre el cierre del lunes.
Qué sucedió exactamente
CD&R poseerá aproximadamente el 51% de Option Care, y McKesson invertirá aproximadamente $1.4 mil millones por el otro 49%. El acuerdo también establece un camino para que McKesson compre la participación de CD&R más adelante, si se cumplen ciertas condiciones y los reguladores lo aprueban.
El CEO John C. Rademacher lo calificó como "un gran resultado para Option Care Health y nuestros accionistas".
Para cualquiera que poseyera la acción antes de hoy, es difícil discutirlo.
La operación fija el precio ahora
De aquí en adelante, el precio de la acción de Option Care sigue a la operación. La acción se sitúa [aproximadamente un 3%] por debajo de la oferta de $32.05, y se espera que la operación se cierre en la primera mitad de 2027. Es una compensación escasa por esperar hasta nueve meses, e indica que el mercado anticipa pocos problemas regulatorios.
Antes de la noticia, la acción era barata en comparación con su propio historial. El lunes cotizaba a 9.1 veces el EBITDA (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) proyectado. Eso estaba cerca de su mínimo de cinco años de 8.5x en mayo y muy por debajo de su promedio de 14.5x...
Incluso después del salto de hoy, cotiza a aproximadamente [12x], todavía por debajo de ese promedio.
Los analistas esperan un crecimiento de ingresos de aproximadamente un 2% este año, luego de aproximadamente un 7% en 2027 y un 8% en 2028, alcanzando los $6.6 mil millones...
El Presidente y CEO de McKesson, Brian Tyler, dijo que la empresa quiere invertir donde pueda ayudar a que la atención se traslade "a entornos comunitarios de menor costo, en el hogar o más cerca de él".
Qué sigue
Los accionistas aún tienen que votar, y los reguladores aún tienen que aprobar la operación. Option Care ha retirado sus previsiones y no celebrará una conferencia con sus resultados del tercer trimestre el 4 de noviembre.
Los tenedores obtuvieron una salida sólida. Sin embargo, para cualquiera que compre hoy, el [aproximadamente 3%] que queda es una pequeña recompensa por el riesgo de que la operación se deshaga y la acción retroceda hacia el nivel del lunes.
Por supuesto, una revisión regulatoria más lenta haría que ese pequeño rendimiento fuera aún más escaso.
Entonces, ¿cuánto vale realmente McKesson ahora?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y observa cuánto podría valer McKesson. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis de usar.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
