Conclusiones clave para la acción de Occidental Petroleum a septiembre de 2026
- Rendimiento YTD: La acción de Occidental ha subido un 45% desde principios de enero hasta $61, impulsada por un plan de flujo de caja de agosto y el petróleo crudo superando de nuevo los $100.
- División de opiniones: OXY tiene 8 calificaciones de compra, 2 de superar al mercado, 16 de mantener, 1 de bajo rendimiento y 1 de venta, y por separado, su objetivo medio de 25 analistas de $67 implica un potencial alcista del 9% desde $61.
- Techo del modelo: TIKR valora OXY en $65 para 2030, solo un 7% de rentabilidad total.
- Hito de deuda: Occidental redujo su deuda principal a $11.8B en el segundo trimestre, el nivel más bajo desde 2019, financiando el aumento del dividendo del 8% a $0.28 que ayudó a encender el rally.
Por qué el rally del 45% de la acción de Occidental descansa en algo más que petróleo a $100
La acción de Occidental Petroleum (OXY) ha subido un 45% desde principios de enero, cerrando a $61 el 9 de septiembre después de un viaje de ida y vuelta que la llevó desde un cierre de 2025 cerca de $41 a un pico en marzo por encima de $65, bajando a un mínimo en junio cerca de $49, y subiendo de nuevo.
Dos fuerzas construyeron esa última etapa alcista. La primera llegó el 6 de agosto, cuando Occidental reportó una producción del segundo trimestre por encima de las previsiones y $3 mil millones en flujo de caja libre, su mejor resultado trimestral desde el tercer trimestre de 2022. En esa llamada, la dirección presentó un plan para añadir más de $4 mil millones de flujo de caja sostenible anual para 2030 en relación con 2025, construido a partir de un menor capital de mantenimiento, ahorros en intereses vinculados a la reducción de deuda que ya ha recortado la deuda principal a $11.8 mil millones (la más baja desde 2019), y la finalización del gasto en Low Carbon Ventures una vez que la planta de captura de carbono Stratos termine su puesta en marcha. El consejo aumentó el dividendo trimestral un 8% a $0.28 en la misma llamada.
El CEO Richard Jackson abordó directamente en la llamada de resultados del Q2 cuánto de esos $4 mil millones depende de los precios del crudo: "Además, podemos entregar este flujo de caja sin aumentar la producción y podemos esperar que aproximadamente el 85% se logre incluso a precios mucho más bajos". Esa afirmación desacopla la mayor parte del marco del petróleo, al menos sobre el papel.
El petróleo es la segunda fuerza, y no se ha mantenido desacoplado de la acción. El Brent cruzó los $100 por barril de nuevo el 9 de septiembre por primera vez desde julio mientras los combates en Oriente Medio se intensificaban, y la acción de Occidental subió junto con Exxon, Chevron y ConocoPhillips incluso cuando el S&P 500 cayó un 0.4% esa sesión. El mismo patrón se mantuvo hasta finales de agosto, con la acción ganando en los picos vinculados a Irán y cayendo el 24 de agosto cuando las conversaciones Irán-Omán revivieron brevemente las esperanzas de que se reabriera el Estrecho de Ormuz. Una sentencia de un tribunal federal del 1 de septiembre que permitió que una demanda por fijación de precios en el sector del shale contra Occidental y Diamondback procediera apenas se notó en ese contexto.
Desentrañar esos dos impulsores, una historia de balance que la dirección controla y una cinta del petróleo que no controla, es para lo que sirve el resto de esta actualización.
Las calificaciones de compra de la acción de Occidental se han duplicado desde el verano pasado
La acción de Occidental Petroleum tiene 8 calificaciones de compra, 2 de superar al mercado, 16 de mantener, 1 de bajo rendimiento y 1 de venta, la inclinación más alcista que la tabla ha mostrado en al menos cinco trimestres. Por separado, 25 analistas publican un precio objetivo, y su media se sitúa en $67, un 9% por encima del cierre de la acción a $61.
Ese objetivo medio ha subido desde $50 a mediados de 2025 hasta $67 ahora, un aumento del 34% que se movió a trompicones en lugar de en línea recta. Cuando la acción alcanzó un pico de $65 en marzo, el objetivo medio de $61 estaba un 7% por debajo del precio, lo que significa que Wall Street pensaba que el rally se había adelantado. Para el mínimo de junio de $49, la misma medida implicaba un potencial alcista del 35%. Las calificaciones de compra se han duplicado de 4 a 8 en ese tramo, y la brecha del 9% que sobrevive hoy es más estrecha que la de junio pero sigue apuntando en la misma dirección.
TIKR valora la acción de Occidental en $65, un modesto 2% anual
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Occidental Petroleum en $65 para diciembre de 2030, lo que implica un 7% de rentabilidad total desde el precio actual de $61, o un 2% anualizado en 4.3 años.
Esa rentabilidad es escasa para un productor de petróleo que acaba de aumentar su dividendo un 8%, y sugiere que el modelo de TIKR espera que el pago, no el múltiplo, sea el que lleve la mayor parte de la ganancia desde aquí.
El propio marco de flujo de caja de Occidental puede sostener el balance y el dividendo a casi cualquier precio del petróleo, y la acción no se ha vuelto cara para comprarla: OXY cotiza a 13 veces las ganancias futuras, en línea con las 13 de Exxon y justo por debajo de las 13 de ConocoPhillips, bajando desde un múltiplo de 55 en marzo cuando sus estimaciones de ganancias aún iban por detrás del precio. La cautelosa proyección anualizada del 2% de TIKR no es una apuesta a que OXY esté sobrevalorada hoy. Es una apuesta a que la durabilidad del marco, no un punto de entrada barato, es lo que queda por demostrar.
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