Conclusiones clave para la acción de NVIDIA a agosto de 2026
- Rendimiento YTD: La acción de NVIDIA (NVDA) ha subido un 19,2% desde principios de enero, a un ritmo anualizado del 33,1%, cerrando a $225,16 el 14 de agosto.
- Reajuste de Resultados: El informe del primer trimestre fiscal del 20 de mayo mostró unos ingresos un 85% superiores al año anterior, hasta $82 mil millones, el tercer trimestre consecutivo de crecimiento acelerado, con previsiones que apuntan a $91 mil millones en el segundo trimestre.
- Posicionamiento de la Calle: Los analistas mantienen 48 recomendaciones de compra, 10 de superar al mercado, 2 de mantener, 2 sin opinión y 1 de venta sobre la acción, con un precio objetivo medio de $303, un 34% por encima del precio actual.
- Potencial del Modelo: El modelo de valoración de caso medio de TIKR valora la acción de NVIDIA en $604 para enero de 2031, lo que implica un rendimiento total del 168% y un rendimiento anualizado del 25% desde aquí.
Por qué la recuperación de la acción de NVIDIA desde un mínimo de abril tiene fundamentos
La acción de NVIDIA (NVDA) ha ganado un 19,2% desde principios de año, una racha que produjo un rendimiento anualizado del 33,1% y llevó las acciones desde un mínimo de abril cercano a $160 de vuelta a un cierre de $225,16 el 14 de agosto. El camino no fue recto. La ansiedad por los aranceles y las dudas sobre la durabilidad del gasto de capital en IA arrastraron la acción a la baja durante el primer trimestre, antes de que un informe de resultados espectacular en mayo redefiniera por completo la historia.
Ese reajuste vino de los números mismos. Los ingresos del primer trimestre fiscal alcanzaron los $82 mil millones, un 85% más que el año anterior y un 20% secuencial, el decimocuarto trimestre consecutivo de crecimiento secuencial de la empresa. Solo los ingresos del centro de datos subieron un 92% hasta $75 mil millones. La dirección no se anduvo con rodeos sobre lo que lo impulsaba. El CEO Jensen Huang dijo a los analistas en la conferencia de resultados del T1 2027: "Este fue un trimestre extraordinario, la demanda se ha vuelto parabólica. Los tokens ahora son rentables, por lo que los creadores de modelos están en una carrera por producir más. En la era de la IA, la capacidad de cómputo son ingresos y beneficios". Esa perspectiva, el cómputo como centro de beneficios en lugar de una línea de costos, es lo que sacó a la acción de su caída primaveral.
La empresa respaldó las palabras con capital. NVIDIA aumentó su dividendo trimestral de $0,01 a $0,25 y autorizó $80 mil millones adicionales en recompra de acciones, además de los $39 mil millones aún pendientes, al tiempo que proyectó unos ingresos del segundo trimestre de $91 mil millones. Luego, en agosto, NVIDIA se asoció con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR para abrir plataformas de financiación de cómputo dirigidas a más de $500 mil millones en capital de terceros para infraestructura de IA, una estructura que permite a la empresa capturar los ingresos del desarrollo sin asumir sola el riesgo del balance.
Este último punto es importante, porque la debilidad primaveral de la acción se debía en parte al temor de que los propios compromisos de financiación de NVIDIA con clientes como OpenAI fueran demasiado grandes. El ascenso de la acción de NVIDIA desde mayo refleja una Calle que ha dejado de valorar ese riesgo de la misma manera.
La garantía de NVIDIA para OpenAI acaba de reducirse, y los inversores se dieron cuenta
NVIDIA redujo su respaldo financiero previsto para el proyecto de centro de datos de OpenAI en Ohio a menos de $120 mil millones, frente a los $250 mil millones discutidos anteriormente, informó el Wall Street Journal el 14 de agosto. El cambio se produjo tras las críticas de los inversores por la exposición al riesgo de NVIDIA a un único cliente no rentable en el desarrollo de infraestructura.
Días después, surgieron informes de que NVIDIA está discutiendo una inversión de $3 mil millones en SB Energy, la unidad de SoftBank que desarrolla el sitio, dividida entre la firma del acuerdo y la OPV planeada de SB Energy. La garantía más pequeña, combinada con exposición de capital en lugar de exposición crediticia abierta, es el tipo de cambio estructural que permite que la acción de NVIDIA siga subiendo con el gasto de capital en IA sin los temores sobre el balance que la limitaron a principios de año.
La Calle ha estado subiendo los objetivos más rápido de lo que ha subido la acción de NVIDIA
Los analistas que cubren la acción de NVIDIA mantienen 48 compras, 10 superar al mercado, 2 mantener, 2 sin opinión y 1 venta al 14 de agosto, con un precio objetivo medio de $303. Ese objetivo se sitúa un 34% por encima del cierre actual, y los 58 analistas que publican objetivos han seguido aumentando esa cifra durante el último año.
Hace un año, el 27 de julio de 2025, el objetivo medio se situaba en $180, apenas un 4% por encima del cierre de $173,50 en ese momento, esencialmente una moneda al aire sobre si la acción tenía más recorrido. Desde entonces, el objetivo ha subido a $303 mientras la acción ganaba menos en términos porcentuales, ampliando la brecha al 34%.
La señal más clara llegó entre abril y junio de este año, cuando el cierre de la acción de NVIDIA en realidad bajó de $208 a $200 incluso cuando el objetivo medio subió de $269 a $302. Los analistas siguieron subiendo los números durante el tramo más difícil del año para la acción, el mismo período en que la presión latente de la financiación de OpenAI pesaba más sobre el precio.
TIKR valora la acción de NVIDIA en $604, descontando un desarrollo de IA de varios años
El modelo de caso medio de TIKR valora NVIDIA en $604 para enero de 2031, lo que implica un rendimiento total del 168% desde el precio actual de $225, o un 25% anualizado durante los próximos 4,5 años.
Ese rendimiento anualizado se sitúa muy por encima de lo que suele ofrecer una acción que ya vale $5,2 billones, una escala a la que la mayoría de los nombres de infraestructura de IA no se han acercado.
Esa brecha parece más amplia una vez que se tiene en cuenta el múltiplo. La acción de NVIDIA cotiza a 22,59 veces los beneficios futuros, cerca del mínimo de su rango de cinco años de 19,12x a 71,03x y muy por debajo de su promedio de 37,42x, lo que significa que la subida del 19% ha sido financiada por el crecimiento de los beneficios en lugar de que los inversores paguen más, dejando el rendimiento proyectado del modelo sin ninguna expansión del múltiplo incorporada.
El razonamiento del modelo sigue la misma historia que recorre los objetivos de la Calle y el aumento de previsiones de mayo: los ingresos se reaceleran más allá del crecimiento del 85%, una rampa Vera Rubin que comienza en el tercer trimestre, y una estructura de financiación que ahora reparte el riesgo de infraestructura de IA de NVIDIA entre un consorcio en lugar de concentrarlo en un solo balance.
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