Conclusiones clave
- La acción de NVIDIA ha caído un 29% desde su máximo de cierre de octubre. Informes vinculan al CEO Jensen Huang con una supuesta espía china, y la junta directiva de la compañía ha abierto una investigación.
- Bernstein mantuvo su calificación Outperform y su precio objetivo de $400, un 137% por encima del cierre del 10 de noviembre, y su analista dice que la recomendación depende de que Huang se mantenga.
- El consenso de los analistas es un objetivo de $327, y sus estimaciones de ganancias para el año que termina en enero de 2028 siguen subiendo.
- El objetivo de Bernstein implica una relación precio/ganancias futuras de 33x, por debajo del promedio de cinco años de NVIDIA de 36x, por lo que la recomendación se sostiene en los números, y un cambio en la cúpula es el riesgo mayor.
NVIDIA (NVDA) cerró a $168.80 el 10 de noviembre, un 29% menos que su máximo de cierre del 6 de octubre, mientras se acumulan las preguntas sobre el CEO Jensen Huang. Stacy Rasgon de Bernstein aún ve un potencial alcista del 137% hasta su precio objetivo de $400, siempre que Huang conserve su trabajo.
Dos semanas de titulares negativos
The New York Times informó por primera vez el 29 de octubre que la inteligencia estadounidense había concluido que Alice Huang, una exejecutiva de Megaspeed, cliente de NVIDIA, había pasado información a Pekín. Un portavoz de NVIDIA dijo al Times en ese momento que las interacciones de Huang con Alice Huang no eran "inusuales o inesperadas", y la embajada china negó las acusaciones. Luego, las elecciones de medio término añadieron una segunda preocupación, con el exzar de IA de la Casa Blanca David Sacks diciendo que está "realmente preocupado por 2028" en cuanto al gasto en centros de datos.
El 8 de noviembre, la junta directiva de NVIDIA abrió una investigación independiente sobre informes de que Huang era el objetivo de un esfuerzo de inteligencia extranjera, y Huang se disculpó con los empleados por ser infiel a su esposa. La junta dijo que aún confía en él. Luego vino una demanda colectiva de accionistas el 9 de noviembre, un informe de The Information el 10 de noviembre de que la relación ayudó a mover $7.5 mil millones de chips de NVIDIA a empresas chinas, y la palabra del presidente del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara, Brian Mast, de que "absolutamente" consideraría una citación si Huang no responde a los legisladores antes del 11 de noviembre.
TIKR sigue a 61 analistas sobre Nvidia. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Nvidia, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversionistas usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las calificaciones de los analistas de Nvidia
Bernstein apuesta a que Huang se quede
Rasgon mantuvo su calificación Outperform y su objetivo de $400 en una nota después del anuncio de la junta. No espera que el escándalo perjudique la demanda de los chips de NVIDIA, pero dijo que los titulares serían una "gran distracción" en el mejor de los casos. Bernstein también señaló el riesgo de dependencia de una persona clave, ya que Huang tiene unos 60 reportes directos y no está claro quién lo reemplazaría.
Rasgon explicó la condición a Deirdre Bosa de Yahoo Finance en una entrevista: "Si se queda, entonces esto va a demostrar ser exagerado, y esta será una fuerte oportunidad de compra. Pero si no se queda, va a ser un problema".
¿Tiene sentido el objetivo de $400?
El consenso de los analistas es un objetivo de $327, un 94% por encima del cierre del 10 de noviembre y por encima de los $230 de hace un año:
Los objetivos van desde $180 hasta $515, por lo que Bernstein se sitúa cerca de la parte superior. No todos los alcistas se mantienen firmes: el 10 de noviembre, Citi recortó su objetivo a $285 desde $315 y Wells Fargo lo recortó a $300 desde $315, aunque ambos mantuvieron calificaciones equivalentes a Compra. Las estimaciones también siguen subiendo: los analistas ven $15.93 por acción para el año que termina en enero de 2028, frente a $12.84 de hace tres meses, con la CFO Colette Kress dando previsiones de un crecimiento de ingresos de aproximadamente el 70% ese año.
Ninguna de las noticias hasta ahora ha afectado esas estimaciones. Sin embargo, la acción cotizaba a 15x las ganancias futuras al cierre del 9 de noviembre, su nivel más bajo en cinco años, frente a un promedio de cinco años de 36x:
Al cierre del 10 de noviembre, es aún más baja, en aproximadamente 14x. Dividiendo los $400 de Bernstein por los $12.10 por acción que los analistas esperan en los próximos doce meses, el objetivo requiere 33x, todavía por debajo de ese promedio.
Demasiado barata, incluso con el riesgo de Huang
Si los hallazgos de la junta le cuestan a Huang su trabajo, NVIDIA pierde a la persona que establece su estrategia, y los legisladores tienen nuevas razones para impulsar límites más estrictos a las ventas de chips a China.
En resumen: a aproximadamente 14x las ganancias, la acción ya descuenta muchas malas noticias, y los $400 de Bernstein no requieren que NVIDIA esté cerca de sus antiguos múltiplos. En cuanto a los números, el caso de Rasgon se sostiene, y la mayor amenaza para su objetivo es un cambio en la cúpula. Las próximas pruebas son el informe de NVIDIA del 17 de noviembre y si Huang asiste a la sesión informativa de la Cámara del 18 de noviembre que solicitaron los legisladores.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de NVIDIA?
TIKR le permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Simplemente ingrese algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y vea cuánto podría valer NVIDIA. Comience desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajuste las entradas para reflejar su propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la compañía o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
