Puntos Clave
- NextDecade subió un 14% después de anunciar que el Tren 1 de Rio Grande LNG debería finalizar en el tercer trimestre de 2027, un trimestre antes de lo previsto.
- NextDecade también prevé márgenes promedio superiores a $6 por MMBtu en sus primeras ventas, más de $1 por encima de su escenario base.
- Las previsiones revisadas al alza de Cheniere y los beneficios por cargamentos tempranos de Venture Global sugieren que los exportadores estadounidenses de GNL están obteniendo buenos precios.
- NextDecade se queda solo con hasta el 20,8% del efectivo de la Fase 1, y los analistas prevén flujo de caja libre negativo hasta 2028.
NextDecade (NEXT) subió un 14% hoy después de que el Presidente y CEO Matt Schatzman declarara que el Tren 1 de Rio Grande LNG debería alcanzar la finalización sustancial en el tercer trimestre de 2027, "un trimestre antes del plazo de finalización garantizado en nuestro contrato EPC con Bechtel".
Otros exportadores estadounidenses de GNL también subieron: Cheniere Energy (LNG) subió un 5,5% tras superar expectativas y revisar sus previsiones al alza, y Venture Global (VG) ganó un 3%. Ambos ya están obteniendo lo que NextDecade está intentando alcanzar.
La Línea de Meta se Adelanta
El primer GNL se espera ahora en el segundo trimestre de 2027, la parte final del "primer semestre de 2027" que NextDecade indicó en julio.
Los analistas ya modelan $2.450 millones de ingresos en 2027, frente a cero hoy:
NEXT Ingresos Totales, Reales y Estimaciones: Ejercicio Fiscal 2027-2028 (TIKR)
El primer GNL aún cae dentro del plazo con el que trabajaban esos dos analistas, por lo que no esperaría que el momento cambie mucho las cifras de 2027. El precio sí podría.
El Precio es la Noticia Más Importante
NextDecade proyecta ahora márgenes implícitos promedio superiores a $6 por MMBtu en sus ventas desde el inicio del Tren 1 hasta que comiencen los contratos a largo plazo del Tren 5, más de $1 por encima de su escenario base. Esto combina unas 175 TBtu que vendió en el primer trimestre con volúmenes no contratados valorados a las curvas forward actuales. La razón de Schatzman: "Los precios spot del GNL se mantienen fuertes debido a la pérdida de suministro de Oriente Medio".
TIKR Sigue a 5 Analistas sobre NextDecade. ¿Cuántos Dicen "Comprar"?
Consulta el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre NextDecade, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Ver las Calificaciones de los Analistas para NextDecade
El trimestre de Cheniere respalda eso. Su ingreso neto del tercer trimestre aumentó a $1.170 millones desde $1.050 millones, y elevó su previsión de EBITDA ajustado para 2026 a $8.750-$9.250 millones. Pero los analistas ven sus ganancias por acción cayendo a $20,72 en 2027, desde $23,13 en 2026, justo cuando Rio Grande comienza a enviar. ¿Podrán los márgenes spot de NextDecade mantenerse durante eso?
Venture Global muestra lo que puede valer este tramo: su ingreso neto del segundo trimestre se disparó a $1.350 millones desde $368 millones, principalmente por cargamentos de Plaquemines vendidos mientras aún estaba en puesta en marcha. Su informe del 10 de noviembre debería indicar si Plaquemines Fase 1 aún alcanza la operación comercial este trimestre.
NextDecade se Queda Solo con una Porción de la Fase 1
La mayor parte de ese efectivo inicial no llegará a los accionistas de NextDecade. Su participación le da derecho a hasta el 20,8% de las distribuciones de efectivo disponible de la Fase 1, correspondiendo el resto a sus socios. Su participación comienza en el 40% en el Tren 4 y el 50% en el Tren 5, pero esos trenes están solo completados en un 22,5% y un 14,0%.
Con la construcción aún en marcha, el único analista que modela el flujo de caja libre lo ve profundamente negativo hasta 2028:
NEXT Flujo de Caja Libre, Reales y Estimaciones: Ejercicio Fiscal 2023-2028 (TIKR)
Lo que NextDecade Necesita Mostrar Antes del Primer GNL
La finalización anticipada es buena, y el mejor precio es lo que hace que el salto de hoy parezca merecido. Pero esos márgenes de $6 dependen de los precios forward y de las pérdidas de suministro de Oriente Medio que podrían aliviarse antes de que zarpe el primer cargamento de Rio Grande, y NextDecade se queda solo con aproximadamente una quinta parte del efectivo de la Fase 1. NextDecade aún espera el primer gas en la planta antes de fin de año, y el informe del 10 de noviembre de Venture Global será otra verificación de los precios de los cargamentos tempranos.
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de NextDecade?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo introduce algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer NextDecade. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis.
Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
