Estadísticas clave de las acciones de Nebius
- Rango de 52 semanas: $23.25 to $168.71
- Precio actual: 141,19
- Objetivo medio de la calle: ~$170
- Capitalización bursátil: 35.700 millones de dólares
- CAGR de ingresos a 2 años: en torno al 336
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Nebius acaba de presentar sus resultados del primer trimestre de 2026.
Nebius(NBIS) construye infraestructuras de IA completas, diseñando sus propios bastidores de servidores, software de redes y clústeres de GPU para cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA. Surgida de las operaciones internacionales de Yandex en 2024, nació con algo que la mayoría de las nuevas empresas nunca tienen: cientos de ingenieros de infraestructura experimentados y aproximadamente 2.500 millones de dólares de capital inicial.
Los resultados del primer trimestre de 2026 presentados esta semana superaron las expectativas. Los analistas habían previsto una pérdida de 0,81 dólares por acción con unos ingresos de unos 375 millones de dólares. Las acciones subieron alrededor de un 4% en la jornada, lo que se suma a una rentabilidad del 492% en un año.
La cartera de pedidos es lo que sustenta toda la historia. Nebius cerró un acuerdo de 19.400 millones de dólares con Microsoft en septiembre de 2025, una asociación de 27.000 millones con Meta en diciembre, y Nvidia le siguió con una inversión directa en capital de 2.000 millones de dólares.
El total de contratos pendientes se acerca ahora a los 50.000 millones de dólares hasta 2031, frente a unos ingresos en 2025 de 530 millones de dólares. Las previsiones para todo el año 2026 se sitúan entre 3.000 y 3.400 millones de dólares, lo que supone multiplicar por seis aproximadamente la cifra prevista, con unos márgenes EBITDA ajustados en torno al 40% para finales de año.
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Lo que dice Wall Street sobre Nebius
La comunidad de analistas mantiene un fuerte consenso de compra, con objetivos de precio que oscilan entre 143 y 200 dólares. BofA elevó su objetivo a 175 dólares en abril, citando nuevos contratos con CoreWeave como una validación adicional de la demanda. DA Davidson y BWS Financial se sitúan en 200 dólares.
El contraargumento es más difícil de encontrar en la comunidad formal de analistas, pero merece la pena conocerlo. Wolfe Research inició el análisis en Peer Perform, reconociendo que la historia de la demanda está probada, pero señalando el riesgo de ejecución y financiación. La venta de unos 14,7 millones de dólares de información privilegiada en los últimos 90 días, incluida la del Consejero Delegado Arkady Volozh, ha añadido cautela a algunos inversores.
Nebius también ha incumplido las estimaciones de ingresos en tres de sus últimos cuatro trimestres antes de la publicación de hoy, lo cual es un dato relevante para una acción que cotiza a más de 11 veces los ingresos futuros.
Datos financieros de Nebius: La aceleración de los ingresos es real
El gráfico de ingresos trimestrales cuenta la historia más claramente de lo que podría hacerlo cualquier resumen en prosa. Los ingresos pasaron de 11,4 millones de dólares en el primer trimestre de 2024 a 227,7 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, una aceleración que muy pocas empresas de infraestructuras han igualado a esta escala. Cada barra de este gráfico representa una nueva capacidad que entra en funcionamiento, nuevos contratos que se convierten en ingresos y un modelo de negocio que funciona en la práctica, no sólo sobre el papel.
El cuadro anual añade un contexto importante. Las pérdidas de EBITDA han aumentado en términos absolutos a medida que se ha acelerado la construcción, pero se están reduciendo significativamente como porcentaje de los ingresos. El negocio pasó de un EBITDA negativo de 363 millones de dólares en 2024 a 192 millones en 2025, mientras que los ingresos crecieron más de cuatro veces. La dirección es correcta, aunque la rentabilidad siga siendo un hito futuro.
Llegar hasta ahí requiere un capital significativo. Nebius invertirá entre 16.000 y 20.000 millones de dólares en gastos de capital sólo en 2026, financiados mediante una emisión de deuda convertible de 4.000 millones de dólares. El plan de inversiones para 2026 incluye nuevos campus de fabricación de inteligencia artificial en Finlandia, Misuri y Alabama. Sólo el campus de Misuri está aprobado para una capacidad de hasta 1,2 gigavatios. A pleno rendimiento, esta infraestructura situaría a Nebius en una categoría ocupada por muy pocas empresas en todo el mundo.
CoreWeave es la más directamente comparable, aunque el modelo de integración vertical de Nebius, su presencia en centros de datos europeos y su infraestructura propia le confieren una posición significativamente diferenciada. La empresa también diseña su propio software de red basado en InfiniBand, llamado Nebius Fabric, que permite una latencia más baja y precios más competitivos que los proveedores de nube de uso general para cargas de trabajo específicas de IA.
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¿Debería invertir en Nebius?
Nebius es una de las apuestas de alta convicción más directas en infraestructura de IA y una de las más exigentes. La cartera de pedidos es real, las relaciones con los hiperescaladores son reales y la inversión en acciones de Nvidia es el respaldo técnico más sólido que ofrece el sector.
A 141 dólares, con una CAGR de ingresos prevista de alrededor del 336%, se está pagando por una empresa que necesita multiplicar por seis sus ingresos en un solo año, al tiempo que gestiona uno de los mayores despliegues de infraestructuras del sector tecnológico. Añada Nebius a su lista de seguimiento TIKR y realice un seguimiento de los ingresos trimestrales con respecto a las previsiones para todo el año de entre 3.000 y 3.400 millones de dólares.
Cada publicación de resultados de aquí a final de año le dirá si la aceleración visible en ese gráfico trimestral se mantiene. Inicie su propio análisis de NBIS junto con todos los demás valores de su radar con una cuenta gratuita de TIKR.
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Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
