Puntos clave
- Las acciones de Navitas Semiconductor subieron un 8% hoy después de que onsemi anunciara que sus ingresos por centros de datos de IA crecieron un 175% respecto al año anterior.
- El acuerdo de onsemi por $600 millones para adquirir Ferric introduce un rival mucho más grande en la carrera en la que participa Navitas.
- Las acciones de Monolithic Power Systems, Power Integrations y Sandisk también subieron mientras las acciones de chips avanzaban.
- Navitas reporta esta noche, y para cumplir con las estimaciones del año completo, su pronóstico para el cuarto trimestre debe ser de unos $15 millones.
Navitas Semiconductor (NVTS) sube un 8% hoy, horas antes de su propio reporte de resultados del tercer trimestre. El movimiento se produjo después de que onsemi (ON) anunciara tras el cierre del lunes que sus ingresos por centros de datos de IA crecieron un 175% respecto al año anterior.
Monolithic Power Systems (MPWR) subió un 7% y Power Integrations (POWI) ganó un 5%, mientras que onsemi añadió un 1%. Sandisk (SNDK) subió un 3% mientras las acciones de memoria se recuperaban de la venta masiva del lunes.
onsemi tiene mucha más capacidad de fuego
onsemi también acordó comprar Ferric por $600 millones en efectivo. Los chips de Ferric suministran energía directamente al procesador, que es la función para la que Navitas adquirió Claros en octubre.
onsemi no espera un impacto financiero significativo a corto plazo por Ferric. Navitas no espera que Claros impulse el crecimiento hasta alrededor de 2028 o 2029. Pero onsemi puede permitirse esperar: generó $489 millones de flujo de caja libre el trimestre pasado, mientras que Navitas quemó $32.2 millones en su segundo trimestre.
Los ingresos de Monolithic por datos empresariales aumentaron un 164.6% respecto al año anterior, hasta $506.7 millones en el tercer trimestre. La empresa también está muestreando chips GaN para bastidores de centros de datos de 800 voltios, el mercado que persigue Navitas. Ferric le da a onsemi una vía de entrada en la alimentación de los procesadores de IA detrás de esas ventas. ¿Podrá Monolithic seguir creciendo tan rápido con onsemi en su territorio?
Power Integrations reporta más adelante esta semana y pronosticó ingresos para el tercer trimestre entre $122 millones y $130 millones. Sus resultados mostrarán si el auge de la IA de onsemi llega a los proveedores más pequeños de GaN.
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Navitas aún tiene que presentar sus propios números
Los analistas esperan que los ingresos de Navitas crezcan de $45.9 millones en 2025 a $47.7 millones en 2026:
Para llegar ahí se necesitan unos $15 millones en el cuarto trimestre, además de los $13.5 millones que la dirección pronosticó para el tercero. El trimestre de onsemi no da a los analistas ninguna razón para cambiar esas estimaciones antes de esta noche.
Navitas cotizaba a 34 veces las ventas futuras al cierre del lunes, por encima de su promedio de tres años de 31x:
Al precio de hoy, es aún más alto.
Navitas está subiendo por el trimestre de un rival, y ese rival tiene el efectivo para perseguir a los mismos clientes. Yo querría tener en mano el pronóstico del cuarto trimestre de Navitas antes de pagar este múltiplo.
Por supuesto, si el pronóstico de esta noche supera los $15 millones, la acción podría tener más recorrido al alza.
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