Estadísticas clave de Alibaba Stock
- Rango de 52 semanas: 104$ a 193
- Precio actual: $124
- Objetivo medio de Street: 1.300 $
- Objetivo máximo de la calle: 1.751 $.
- Consenso de analistas: 30 a favor / 8 en contra / 2 a favor / 1 en contra
- Objetivo del modelo TIKR (dic. 2030): 210 $.
Las acciones de Alibaba caen un 35% desde su máximo mientras los ingresos por la nube crecen un 40%: ¿Está BABA infravalorada?
Alibaba Group(BABA) presentó los resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026 el 13 de mayo, con unos ingresos de 243 380 millones de RMB frente a los 236 450 millones de RMB del mismo periodo del año anterior, lo que supone un aumento interanual del 2,93%.
Los ingresos externos del Grupo de Inteligencia en la Nube crecieron un 40% interanual, acelerándose con respecto al trimestre anterior, y los productos relacionados con la IA representan ahora el 30% de los ingresos externos en la nube.
Este fue el undécimo trimestre consecutivo de crecimiento de tres dígitos en los ingresos de IA.
La dirección ha revelado que los ingresos anualizados por IA de la unidad de Nube han superado los 35.800 millones de RMB, y se espera que los ingresos anualizados por servicios de modelos y aplicaciones superen los 10.000 millones de RMB en el trimestre de junio y los 30.000 millones de RMB a finales de año.
La acción no ha respondido a esa aceleración, y la brecha entre la historia de la nube y el precio de la acción es donde vive la tesis.
El EBITDA ajustado del trimestre fue de 16 440 millones de RMB, un 60,7% menos que en el mismo periodo del año anterior, ya que la empresa aceleró la inversión en infraestructura de IA, comercio rápido y plataformas tecnológicas.
El BPA ajustado de 0,62 RMB no alcanzó las estimaciones de la calle de 5,74 RMB por un amplio margen, aunque el BPA GAAP de 10,36 RMB superó las expectativas.
La pérdida de beneficios es real, pero es el objetivo equivocado.
Alibaba pasó el trimestre deliberadamente, con el CEO Eddie Wu enmarcando la dinámica en la llamada de ganancias Q4 2026: "Mirando hacia el futuro, el camino para lograr un sólido retorno de la inversión en esas fábricas, en esas áreas, es muy claro."
El flujo de caja libre supuso una salida de 17.300 millones de RMB al acelerarse las inversiones, pero la dirección señaló que la tesorería neta se sitúa en torno a los 59.000 millones de dólares, excluida la deuda con vencimientos superiores a cinco años.
El segmento de comercio electrónico en China aportó unos ingresos de 122.000 millones de RMB, con un crecimiento de los ingresos por gestión de clientes del 8% en términos comparables tras ajustar la reclasificación de las subvenciones a comerciantes.
Los ingresos por comercio rápido crecieron un 57% interanual, hasta unos 20.000 millones de RMB, con una mejora secuencial de la economía unitaria y el objetivo de la dirección de lograr una economía unitaria positiva a finales del ejercicio fiscal 2027.
Alibaba también presentó el chip de IA Zhenwu M890 en su Cloud Summit del 20 de mayo, tres veces más rápido que su predecesor, junto con una hoja de ruta de chips plurianual que se extiende hasta 2028, un desafío directo al dominio nacional de chips de IA de Huawei.
La empresa confirmó por separado que el Departamento de Comercio de EE. UU. le había autorizado a comprar chips Nvidia H200, aunque hasta finales de mayo no se había realizado ninguna entrega debido a la presión de Pekín para dar prioridad a las cadenas de suministro de chips nacionales.
Wall Street se mantiene alcista con las acciones de BABA a pesar del fracaso en los resultados
Cuarenta analistas cubren BABA, y 30 la califican de Comprar, 8 de Superar, 2 de Mantener y 1 de Insuficiente, uno de los perfiles de convicción más fuertes en la tecnológica china.
La lectura de la calle es que la compresión de los márgenes a corto plazo es el precio de una transición de varios años a la nube y la IA, no un signo de deterioro estructural.
En cuanto a las estimaciones a futuro, el consenso espera que el EBITDA trimestral repunte hasta alrededor de 35.000 millones de RMB en los trimestres de junio y septiembre de 2026, más del doble de los 16.440 millones de RMB registrados en el cuarto trimestre de 2026.
Para el trimestre de diciembre de 2026, las estimaciones de EBITDA de consenso alcanzan aproximadamente los 50.000 millones de RMB, con márgenes que se expanden hasta alrededor del 16%.
Se espera que el crecimiento de los ingresos se reacelere, con un consenso para el trimestre de junio de 2026 en torno a los 268.000 millones de RMB, aproximadamente un 8% interanual, seguido de un crecimiento de aproximadamente el 9% en el trimestre de septiembre y en torno al 9% en el trimestre de diciembre.
Se prevé una fuerte recuperación del BPA normalizado, con estimaciones de 10,20 RMB para junio de 2026 y 9,55 RMB para septiembre de 2026, frente a los 0,62 RMB registrados en el cuarto trimestre de 2026.
El riesgo fundamental que corren los osos es la ejecución: la fuerte inversión produce una aceleración de los ingresos de la nube, pero aún no ha demostrado la senda de recuperación de márgenes a la que se dirige la dirección.
¿Están infravaloradas las acciones de Alibaba? El modelo de 210 dólares de TIKR apunta a un alza de alrededor del 69
El caso base de TIKR valora Alibaba en aproximadamente 210 dólares para marzo de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 69% desde el precio actual de 124 dólares, o aproximadamente un 12% anualizado durante aproximadamente cinco años.
El escenario bajo, que supone una TCAC de los ingresos de alrededor del 9% y un margen de ingresos netos del 11%, produce un precio de las acciones de aproximadamente 196 $ con una rentabilidad total de alrededor del 58%, aún significativamente por encima del precio actual.
El caso base supone una CAGR de ingresos de alrededor del 10% y un margen de ingresos netos de aproximadamente el 12%, alcanzando aproximadamente 259 $ en marzo de 2035 en la visión ampliada del modelo, con una TIR de alrededor del 9%.
El escenario alto, con una CAGR de los ingresos de alrededor del 11% y un margen de ingresos netos de aproximadamente el 13%, se sitúa en torno a los 331 dólares, con una rentabilidad total de alrededor del 167%.
Los tres escenarios implican rentabilidades positivas a partir de los niveles actuales, que es el punto analítico: incluso los supuestos conservadores producen alzas porque el precio actual de la acción incorpora más riesgo del que admite la trayectoria subyacente.
Las acciones de Alibaba están infravaloradas a 124 dólares en un caso base TIKR que no exige que la monetización de la IA supere los objetivos a corto plazo de la propia dirección, sino que los alcance.
Es la acción de Alibaba una compra en este momento?
Las acciones de Alibaba cotizan cerca de los 124 dólares, mientras que el caso base de TIKR apunta a unos 210 dólares para marzo de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 69%.
Con 30 de los 40 analistas en Comprar o Superar, los ingresos externos de Cloud Intelligence Group acelerándose un 40% interanual, y el undécimo trimestre consecutivo de crecimiento de los ingresos de IA de tres dígitos a sus espaldas, la trayectoria fundamental apoya el caso alcista.
La variable clave que hay que vigilar es el margen EBITDA de Cloud, que se prevé que aumente hasta la adolescencia en uno o dos trimestres.
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