Estadísticas clave de Amer Sports Stock
- Rango de 52 Semanas: $29 a $43
- Precio actual: $37
- Objetivo medio de Street: $50
- Objetivo máximo de la calle: $63
- Consenso de analistas: 18 a favor / 6 en contra / 0 a favor
- Modelo Objetivo TIKR (Dic. 2030): $86
Las acciones de Amer Sports saltan después de que los ingresos del primer trimestre superen en un 6% y se eleven las previsiones para todo el año
Amer Sports(AS) se disparó después de reportar los resultados del primer trimestre fiscal 2026 el 19 de mayo, entregando 1,95 mil millones de dólares en ingresos - un aumento interanual del 32% y un batido de alrededor del 6% por encima de la estimación de Street de 1,83 mil millones de dólares - y elevando la orientación de crecimiento de ingresos para todo el año del 16% al 18% a un nuevo rango del 20% al 22%.
La empresa que está detrás de Arc'teryx, Salomon y Wilson cuenta con tres pilares de marca distintos: ropa técnica, actividades al aire libre y deportes de pelota y raqueta, y los tres segmentos registraron un crecimiento de dos dígitos en el trimestre.
Technical Apparel, liderado por Arc'teryx, creció un 33% hasta los 885 millones de dólares, con un crecimiento del 41% en ventas directas al consumidor y un 19% en omnicanal.
Outdoor Performance, el segmento de calzado de Salomon, creció un 42% hasta unos 714 millones de dólares, con un crecimiento del 29% en omni-comp y del 57% en DTC a medida que el impulso del calzado de Salomon influyó en Norteamérica, Asia-Pacífico y la Gran China.
El segmento de pelotas y raquetas creció un 13%, hasta unos 347 millones de dólares, impulsado por los productos blandos Wilson Tennis 360 y el impulso continuado en las tres principales regiones.
James Zheng, consejero delegado de Wilson, explicó claramente la amplitud de la compañía en la conferencia sobre resultados del primer trimestre de 2026: "Nuestro excelente impulso continuó en el primer trimestre, ya que nuestra exclusiva cartera de marcas de deportes técnicos y outdoor está creando espacio en blanco y ganando cuota de mercado en todo el mundo".
El beneficio por acción ajustado fue de 0,38 dólares en el primer trimestre, frente a los 0,27 dólares del trimestre anterior, frente a una estimación de Street de 0,31 dólares.
El aumento de las previsiones se extendió a los márgenes: la previsión de margen bruto ajustado para todo el año pasó del 59% al 59,5%, y la previsión de margen operativo ajustado pasó del 13,4% al 13,7%.
La dirección también confirmó que el impulso ha continuado en el segundo trimestre, citando fuertes ventas, la expansión de la distribución al por mayor de Salomon en EE.UU. en Foot Locker y JD Sports, y la aceleración del conocimiento de la marca Arc'teryx en América del Norte, donde el conocimiento sin ayuda creció al 12% desde el 8% en los últimos meses.
24 analistas califican las acciones de AS como compra: Esto es lo que dicen los datos detrás de esa convicción
La tesis en juego aquí es el crecimiento estructural: una cartera de marcas premium y poco penetradas de deportes y actividades al aire libre con largas pasarelas DTC y apalancamiento operativo en expansión, a un precio a un múltiplo que se ha comprimido incluso cuando el caso fundamental se fortaleció.
Los 24 analistas que cubren las acciones de Amer Sports a finales de mayo las califican de "comprar" o "superar", con cero "mantener".
El objetivo medio de los analistas se sitúa en torno a los 50 dólares, lo que implica un alza de aproximadamente el 35% desde el precio actual cercano a los 37 dólares, mientras que el objetivo máximo alcanza los 63 dólares.
Esta convicción casi unánime refleja una lectura del negocio subyacente: Arc'teryx, Salomon y Wilson son marcas relativamente pequeñas en términos globales, que operan en grandes mercados donde la distribución y el conocimiento de la marca son todavía incipientes.
La superación del EBITDA es importante aquí como señal de calidad. Amer Sports registró 430 millones de dólares de EBITDA frente a una estimación de Street de aproximadamente 350 millones de dólares, lo que supone una mejora de alrededor del 23%, con un margen de EBITDA que aumentó hasta el 22,2% desde el 20,3% de hace un año.
El BPA ajustado de 0,38 dólares se situó un 24% por encima de la estimación de consenso de 0,31 dólares, lo que refuerza el hecho de que la mejora no se debió únicamente al volumen de ingresos, sino a la eficiencia operativa que fluyó a través de toda la cuenta de resultados.
El contexto de valoración es notable. Las acciones de Amer Sports cotizaban recientemente a unas 25 veces los beneficios de los próximos doce meses, frente a las aproximadamente 32 veces el PER de hace tres meses, lo que significa que las acciones se abarataron incluso cuando el negocio se fortaleció.
Con 24 analistas alineados y un objetivo medio de alrededor de 50 dólares, Street no está valorando una revalorización. Está valorando la obtención de beneficios. Y en el 1er trimestre se cumplieron.
Los ingresos aumentaron un 32% y los ingresos de explotación un 52%: La historia de los márgenes en Amer Sports Stock
Amer Sports aumentó sus ingresos un 32% interanual hasta los 1.950 millones de dólares en el primer trimestre, la mayor tasa de crecimiento trimestral de los últimos dos años visible en la tabla de la cuenta de resultados de TIKR.
El beneficio bruto ascendió a 1.170 millones de dólares en el primer trimestre, con un margen bruto del 59,9%, frente al 57,8% del trimestre anterior, lo que supone la continuación de una trayectoria de expansión constante en los tres trimestres anteriores.
Los ingresos de explotación ascendieron a 330 millones de dólares en el 1er trimestre, un 52% más que en el mismo periodo del año anterior, mientras que el margen de explotación aumentó al 16,8% desde el 14,6% del 1er trimestre del año anterior, lo que demuestra que el crecimiento de los ingresos se está traduciendo en un apalancamiento operativo y no sólo en escala.
Los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron a 850 millones de dólares en el trimestre, pero como porcentaje de los ingresos la tasa mejoró en relación con el periodo del año anterior, reflejando el apalancamiento de los costes fijos que la dirección citó explícitamente en la convocatoria del 1T.
¿Estarán infravaloradas las acciones de Amer Sports en 2026? El modelo de 88 dólares de TIKR lo confirma
El caso base de TIKR valora Amer Sports en unos 88 dólares en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de aproximadamente el 139% desde el precio actual cercano a los 37 dólares, o aproximadamente el 21% anualizado en 4 años y medio.
Si los ingresos crecen en torno al 15% anual hasta 2035 y el margen de beneficio neto alcanza aproximadamente el 12%, el caso medio de TIKR produce un precio de las acciones cercano a 149 $ en diciembre de 2034, con una rentabilidad total de alrededor del 303% y una TIR de aproximadamente el 18%.
Si el crecimiento es más lento, más cercano al 13% de CAGR de ingresos con un margen de beneficio neto cercano al 12%, el caso bajo de TIKR alcanza aproximadamente los 109 dólares en diciembre de 2034, lo que sigue implicando una rentabilidad total de aproximadamente el 196% y una TIR cercana al 13%.
En caso de que el calzado Salomon se consolide plenamente en Norteamérica y Arc'teryx impulse el conocimiento global de la marca hacia el territorio dominante, el caso alto alcanza alrededor de 196 dólares en diciembre de 2034, con una rentabilidad total cercana al 432% y una TIR de aproximadamente el 21%.
Las acciones de AS están muy infravaloradas, a 37 dólares.
Un múltiplo PER que se ha comprimido desde aproximadamente 32x a alrededor de 25x en tres meses, frente a un negocio que acaba de elevar las previsiones para todo el año, superó las estimaciones de EBITDA en alrededor del 23%, y está ampliando los márgenes operativos - esa configuración es la definición de una acción que el mercado aún no ha revalorizado.
Es Amer Sports una acción de compra en este momento?
Los 24 analistas que cubren las acciones de Amer Sports las califican de compra o superan su rendimiento a finales de mayo de 2026. El objetivo medio de Street se sitúa en torno a los 50 dólares, lo que implica un recorrido al alza de aproximadamente el 35% desde el precio actual cercano a los 37 dólares. El caso base de TIKR lo amplía aún más, con un objetivo medio de aproximadamente 88 dólares para diciembre de 2030.
La señal más inmediata a tener en cuenta es si el crecimiento de los ingresos en el segundo trimestre se mantiene en el intervalo del 22% al 24% previsto por la dirección.
¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de AS?
El objetivo medio de Wall Street para las acciones de AS se sitúa en torno a los 50 dólares a finales de mayo de 2026, frente a los 49 dólares de hace tres meses, con un objetivo máximo de 63 dólares y 24 analistas que cubren el valor.
El modelo de valoración de TIKR establece un objetivo medio de aproximadamente 88 $ para diciembre de 2030, basado en una CAGR de ingresos de alrededor del 15% y un margen de beneficio neto que se expande hacia aproximadamente el 12%.
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