Puntos clave sobre las acciones de Fortinet a fecha de junio de 2026
- Los analistas otorgan a las acciones de Fortinet 10 recomendaciones de «comprar», 28 de «mantener», 2 de «rendimiento inferior» y 3 de «vender», con un precio objetivo medio de 114 dólares, lo que implica una caída de aproximadamente el 27 % respecto al precio actual de 155 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR valora Fortinet en unos 202 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 30 % respecto a los niveles actuales, o aproximadamente un 3 % anualizado a lo largo de 4,5 años.
- Las acciones de Fortinet parecen sobrevaloradas en los niveles actuales, ya que el crecimiento interanual de los ingresos por productos, del 41 %, ya supera con creces lo que las estimaciones de EBITDA futuras de Wall Street sugieren que el mercado espera que se mantenga.
- Los ingresos por productos de Fortinet en el primer trimestre de 2026 se dispararon un 41 % interanual hasta alcanzar los 645 millones de dólares, impulsados por las implementaciones de centros de datos con IA, y la empresa elevó sus previsiones de ingresos para todo el año a entre 7.71 mil millones y 7.87 mil millones de dólares.
Las acciones de Fortinet se disparan gracias a la demanda de centros de datos de IA, pero los objetivos de Wall Street no han seguido el ritmo
Fortinet, Inc. (FTNT) desarrolla hardware y software de seguridad de redes, basándose en su sistema operativo propio FortiOS y en chips ASIC personalizados que impulsan cortafuegos, productos de acceso seguro en el borde de la red (SASE) y herramientas de seguridad para la tecnología operativa (OT).
Los resultados del primer trimestre de 2026 de la empresa, publicados en mayo, mostraron que los ingresos por productos aumentaron un 41 % interanual hasta alcanzar los 645 millones de dólares, ya que los clientes adquirieron dispositivos FortiGate de mayor rendimiento para proteger las implementaciones de infraestructura de IA. Los ingresos totales crecieron un 20 %, hasta alcanzar los 1.85 mil millones de dólares, superando el rango previsto por la propia empresa.
Este buen resultado llevó a Fortinet a revisar al alza sus previsiones para todo el año en todos los indicadores principales. Las previsiones de facturación total pasaron de 8.8 mil millones a 9.1 mil millones de dólares, mientras que las de ingresos se elevaron de 7.71 mil millones a 7.87 mil millones de dólares.
El director ejecutivo, Ken Xie, relacionó directamente esta aceleración con la expansión de las infraestructuras de IA durante la presentación de resultados del primer trimestre de la empresa: «La IA genera sin duda mucho tráfico adicional, ya sea a través de agentes de IA o mediante el uso de la IA para determinadas aplicaciones… ahí es donde vemos que el crecimiento más fuerte para nosotros proviene realmente del sector empresarial, sobre todo de la gama media de productos FortiGate». Este enfoque es importante porque posiciona el crecimiento de Fortinet como algo estructural, en lugar de un repunte puntual vinculado a la escasez de componentes.
Más allá de la cifra principal, la facturación en seguridad de las tecnologías operativas (OT) creció más del 70 % interanual, un ámbito en el que, según Xie, Fortinet no tiene ningún competidor directo con una escala comparable. La facturación de SASE unificado creció un 31 %, y la penetración de SASE en las grandes empresas ascendió al 18 % de la base de clientes, lo que supone un aumento de aproximadamente un 45 % respecto al año anterior.
La directora financiera, Christiane Ohlgart, abordó directamente las preocupaciones sobre la demanda adelantada y explicó a los inversores que el ciclo actual difiere del repunte de la era de la COVID: «El panorama de amenazas se está acelerando significativamente… vemos importantes factores favorables para nuestro negocio y, en concreto, para nuestros productos».
Aun así, el trimestre no estuvo exento de complicaciones. Fortinet reveló que fue objeto de una campaña de robo de credenciales que afectó a unos 75 000 dispositivos de cortafuegos y VPN en todo el mundo, según investigadores externos, aunque la empresa mantuvo que dicha actividad no guardaba relación con ninguna vulnerabilidad reciente de sus productos. T
Sin embargo, la cuestión más importante para los inversores es si la subida de la acción hasta los 155 dólares ya refleja más buenas noticias de las que los fundamentos pueden seguir aportando.
Wall Street se mantiene firme respecto a las acciones de Fortinet, incluso cuando estas superan los objetivos de consenso
Wall Street sigue dividido, aunque cauteloso, respecto a las acciones de Fortinet: 10 analistas recomiendan «comprar», 28 «mantener», 2 «rendimiento inferior» y 3 «vender». El precio objetivo medio se sitúa en 114 dólares, lo que supone aproximadamente un 27 % por debajo del precio actual de la acción, de 155 dólares, una diferencia que se ha ampliado considerablemente desde marzo de 2026, cuando el objetivo medio era de 89 dólares frente a un precio entonces vigente de 82 dólares.
Los objetivos se han ido elevando de forma constante a lo largo de 2026, a pesar de que la acción los ha superado, con una estimación máxima de 180 dólares y una mínima de 70 dólares a finales de junio.
Wall Street espera que el crecimiento del EBITDA de las acciones de Fortinet se desacelere a lo largo del ejercicio fiscal 2027
Wall Street espera que el EBITDA de Fortinet alcance los 710 millones de dólares en el trimestre que finaliza en junio de 2026, lo que supone un aumento interanual de alrededor del 17 %, antes de ralentizarse hasta un crecimiento de un solo dígito, en torno al 5 %, para el trimestre que finaliza en diciembre de 2026. Los analistas prevén un EBITDA de 750 millones de dólares para el trimestre de marzo de 2027 y de 750 millones de dólares para junio de 2027, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 11 % a medida que se normaliza la base de comparación.
Esa trayectoria implica que los márgenes de EBITDA se mantendrán cerca del 36 % a lo largo del periodo de previsión, prácticamente sin cambios respecto al margen del 36 % que Fortinet registró en el trimestre de marzo de 2026.
La incógnita para las acciones de Fortinet es si los factores favorables relacionados con la seguridad de los centros de datos de IA y de las tecnologías operativas (OT) que describió Xie podrán mantener el apalancamiento operativo a medida que las comparaciones con el trimestre actual se vuelvan más difíciles.
El EBITDA de las acciones de Fortinet queda por detrás del de Palo Alto Networks, pero supera al de CrowdStrike
Fortinet registró un EBITDA de 700 millones de dólares en el trimestre de marzo de 2026, por debajo de los 810 millones de dólares de Palo Alto Networks (PANW), pero muy por delante de los 380 millones de dólares de CrowdStrike (CRWD). Esa diferencia se mantiene a lo largo del periodo de previsión, ya que se prevé que Palo Alto alcance los 1.42 mil millones de dólares en junio de 2027, mientras que Fortinet alcanzará los 750 millones de dólares y CrowdStrike, los 550 millones de dólares.
Las acciones de Fortinet se sitúan en el medio de la tabla según este indicador, por detrás del líder del sector, pero por delante de la empresa más pequeña.
El objetivo de caso medio de TIKR de 202 dólares para las acciones de Fortinet implica una rentabilidad anualizada de solo el 3 % a partir de ahora
El modelo de caso medio de TIKR valora Fortinet en unos 202 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 30 % respecto al precio actual de 155 dólares, o aproximadamente un 3 % anualizado a lo largo de 4,5 años.
Esa rentabilidad anualizada se sitúa muy por debajo de lo que los inversores han obtenido históricamente al mantener acciones de Fortinet, dado que la empresa ha generado una rentabilidad anualizada del 26 % en los últimos cinco años y del 38 % en los últimos diez.
Esta diferencia se debe a que las acciones de Fortinet ya han experimentado una fuerte revalorización en 2026, pasando de unos 82 dólares en marzo a 155 dólares a finales de junio, lo que reduce las perspectivas de rentabilidad futura, incluso aunque el negocio subyacente siga aumentando sus ingresos a un ritmo de dos dígitos.
El escenario medio de TIKR prevé un crecimiento de los ingresos del 10 % y un margen de beneficio neto del 30 % hasta 2035, ambos objetivos alcanzables según la ejecución actual, pero la modesta rentabilidad anualizada del modelo refleja en qué medida el precio actual de la acción ya ha descontado ese crecimiento.
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