Conclusiones clave
- Las acciones de FIGS subieron un 12% en una semana después de que los ingresos del tercer trimestre crecieran un 25,7% y la empresa elevara su perspectiva para el año completo.
- La mejora del margen provino de que los gastos crecieron más lentamente que las ventas, con poca ayuda de los reembolsos arancelarios, que era la prueba que la acción necesitaba superar.
- Los analistas ahora esperan un BPA de $0,42 para 2027, frente a $0,38 antes del informe, pero apenas por encima de los $0,41 de 2026.
- La revisión al alza se mantiene, pero a este precio, la primera perspectiva de FIGS para 2027 tiene que volver a elevar las estimaciones.
FIGS (FIGS) ha subido un 12% en la última semana, y casi todo se remonta al informe del tercer trimestre que publicó tras el cierre del 5 de noviembre.
El fabricante de batas médicas registró su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos superior al 25% y elevó su perspectiva. Barclays elevó su precio objetivo a $28 y KeyBanc a $27. Luego, el 10 de noviembre, Cantor Fitzgerald inició cobertura con una recomendación Overweight (Sobreponderar) y un objetivo de $25.
El margen provino del lugar correcto
Los ingresos aumentaron un 25,7% hasta $190,7 millones, y los clientes activos crecieron un 14,3% hasta 3,2 millones. FIGS ahora espera un crecimiento de aproximadamente el 24% para 2026, frente a aproximadamente el 20%, y un margen de EBITDA ajustado de aproximadamente el 15,8%, frente a aproximadamente el 14%. También prevé un crecimiento del cuarto trimestre de aproximadamente el 15%, después de haber previsto aproximadamente el 10% en agosto.
Lo más importante es de dónde provino el margen. Antes del informe, FIGS necesitaba un margen operativo más amplio que no dependiera de los reembolsos arancelarios, porque estos habían inflado su segundo trimestre. Lo logró. El margen bruto cayó 60 puntos básicos al 69,3%, mientras que los gastos operativos cayeron al 57,6% de los ingresos desde el 63,6% gracias al apalancamiento de los costos fijos. Eso deja un margen operativo cercano al 12%, casi el doble que el del tercer trimestre del año pasado. Los reembolsos dieron al trimestre solo un pequeño impulso de aproximadamente $1,9 millones, aproximadamente 1 punto de margen.
TIKR hace seguimiento a 9 analistas sobre FIGS. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Consulta el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Venta sobre FIGS, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Ver las calificaciones de los analistas de FIGS
Los inversores ya están pagando por más
La CEO Trina Spear dijo en el comunicado que FIGS tiene "una base para un impulso sostenible en la línea superior y la línea inferior a medida que miramos hacia 2027". Las estimaciones de BPA normalizado de los analistas muestran cuánto la han seguido:
Esa cifra de 2027 era de $0,38 antes del informe. Pero $0,42 está apenas por encima de los $0,41 de 2026, y 2026 incluye reembolsos arancelarios que 2027 no tendrá.
Aun así, los inversores están pagando un precio elevado, a aproximadamente 56 veces las ganancias futuras:
Eso está por debajo de su promedio de cinco años de 77x, que se estableció cuando FIGS ganaba una fracción de lo que gana ahora. También está muy por encima de los 40x de septiembre. Y la acción se sitúa justo alrededor del objetivo promedio de la calle de $23.
El suministro es el riesgo a corto plazo. La dirección dijo en la llamada que la Aduana de EE. UU. bloqueó las importaciones de su proveedor jordano en junio. Trasladar la producción lejos de ese proveedor causó desabastecimientos a finales del trimestre, y la dirección espera que los efectos duren hasta el segundo trimestre de 2027.
La perspectiva elevada se mantiene. Pero a 56x, los inversores ya están pagando por estimaciones para 2027 que sigan subiendo. Yo esperaría a que la primera perspectiva de FIGS para 2027, probablemente a finales de febrero, muestre un crecimiento de dos dígitos antes de comprar más aquí.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de FIGS?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer FIGS. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los datos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
