Estadísticas clave de Dell Technologies Inc. Acciones
- Rendimiento esta semana: -1,6%.
- Rango de 52 semanas: $66,3 a $168,1
- Precio actual: 149,2
¿Qué ha ocurrido?
Dell(DELL) cerró el ejercicio fiscal 2026 con 64.100 millones de dólares en pedidos de servidores de IA, prueba de que la división de infraestructuras de la empresa, que construye y vende los servidores de bastidor especializados que alimentan los centros de datos de IA a gran escala, ha pasado de ser un fabricante de PC secundario a convertirse en el motor de crecimiento definitorio de uno de los mayores negocios de hardware del planeta, con una subida de las acciones del 24% en lo que va de año, hasta 149,21 dólares.
Los ingresos del cuarto trimestre del ejercicio de 2020 alcanzaron la cifra récord de 33.400 millones de dólares, un 39% más, superando el consenso de los analistas de 31.730 millones de dólares, mientras que la empresa elevó sus previsiones de ingresos para el ejercicio de 2020 a 138.000- 142.000 millones de dólares, frente a una estimación anterior de 125.540 millones de dólares, una diferencia que hizo subir las acciones un 17,5% el 27 de febrero, su mayor subida en un solo día en casi dos años.
Los ingresos por servidores optimizados para IA se duplicaron con creces hasta los 24.680 millones de dólares en todo el año y alcanzaron los 9.000 millones solo en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento interanual de 4,4 veces, mientras que su rival Hewlett Packard Enterprise registró una cartera de pedidos de IA de poco más de 5.000 millones de dólares, frente a los 43.000 millones de dólares de Dell para el ejercicio fiscal 2020.
David Kennedy, Director Financiero, declaró en la conferencia de resultados del cuarto trimestre del ejercicio 2026 que "pasamos de una nueva demanda neta de 34.000 millones de dólares secuencialmente en el trimestre, pero aún así nuestro valor en dólares de la cartera nunca ha sido tan alto como lo ha sido en la historia", lo que subraya que la conversión récord de pedidos no ha drenado la demanda futura.
Una cartera de pedidos de IA de 43.000 millones de dólares, una previsión de ingresos por servidores de IA de 50.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal 202027, un aumento del dividendo del 20%, hasta 2,52 dólares anuales por acción, y una autorización adicional de recompra de acciones por valor de 10.000 millones de dólares conforman una historia de rentabilidad del capital cada vez más difícil de descartar a medida que el ciclo de adopción de la IA por parte de las empresas -que ya cuenta con más de 4.000 clientes y se está acelerando- sigue ampliándose.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de DELL
La cartera de pedidos de IA de 43.000 millones de dólares para el ejercicio fiscal 202027 precarga de forma efectiva la línea de ingresos, convirtiendo la división de infraestructuras de Dell (ISG, que alberga servidores de IA, servidores tradicionales y almacenamiento) en un negocio rico en visibilidad en lugar de una apuesta cíclica por el hardware, y ese cambio es la causa directa de la previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2020 de 138.000 a 142.000 millones de dólares que superó el consenso previo de Street de 125.540 millones de dólares.
TIKR estima el BPA normalizado para el ejercicio 202027 en 12,78 $, un 24,1% más que los 10,30 $ del ejercicio 202026, anclado por la guía de ingresos de 50.000 millones de $ de servidores de IA y una historia continua de escalado de OpEx que ha llevado los gastos operativos de más del 13% de los ingresos al 9,9% sólo en el cuarto trimestre.
El flujo de caja libre aumentó un 337%, hasta 8.560 millones de dólares, en el ejercicio de 202026, gracias al aumento de los envíos de servidores de inteligencia artificial, y TIKR prevé un flujo de caja libre de 9.100 millones de dólares en el ejercicio de 202027, lo que impulsará el aumento del dividendo en un 20%, hasta 2,52 dólares anuales por acción, y la autorización de recompra de 10.000 millones de dólares anunciada el 26 de febrero.
El objetivo medio consensuado de 167,22 $ por 23 analistas -14 compran, 5 superan, 6 mantienen, 1 venden- implica un alza del 12,1% desde el cierre del 18 de marzo de 149,21 $, aunque ese objetivo se fijó frente a una estimación de ingresos consensuada que Dell ya ha superado con sus propias previsiones.
Los objetivos de precios de los analistas oscilan entre 110 y 220 dólares, donde el caso bajista se centra en la inflación de los costes de memoria que erosiona los márgenes de CSG y el caso alcista refleja que la demanda de servidores de IA mantiene la trayectoria de 50.000 millones de dólares que la propia Dell ha guiado; el ciclo de precios de la memoria -con los precios al contado de la DRAM subiendo 5,5 veces en seis meses- es la única variable que separa esos dos resultados.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El objetivo del caso medio de TIKR de 223,52 dólares, respaldado por una TCAC de los ingresos futuros del 7,5% y una TCAC del beneficio por acción del 9,6% hasta el ejercicio de 202031, implica una rentabilidad total del 49,8% en 4,9 años con una TIR del 8,6%, justificada por los 64.100 millones de dólares en pedidos de IA de Dell para el ejercicio de 202026 y una cartera de pedidos pendientes que proporciona una cobertura de los ingresos futuros sin parangón comparable.
Dell cotiza a aproximadamente 11 veces los beneficios futuros frente a una tasa normalizada de crecimiento del BPA del 24,1% prevista para el ejercicio 202027, un ratio PEG muy por debajo de 1, que la cartera de pedidos de 43.000 millones de dólares y la guía de ingresos de IA de 50.000 millones de dólares hacen difícil de descartar como especulativa.
La cartera de 43.000 millones de dólares en IA, compuesta en su mayor parte por pedidos de servidores Grace Blackwell y la demanda de Vera Rubin, que se acumula en la cartera de 5 trimestres, da a los ingresos futuros de TIKR del 7,5% CAGR una base operativa concreta que los modelos de los analistas construidos antes de la subida de las previsiones del 26 de febrero no han absorbido totalmente; el objetivo medio de TIKR es de 223,52 dólares.
El director financiero, David Kennedy, declaró en la llamada de resultados del cuarto trimestre que el valor en dólares de las previsiones a 5 trimestres "nunca ha sido tan alto", destacando específicamente a las empresas como la cohorte de más rápido crecimiento, el segmento que también impulsa el almacenamiento de mayor margen y los servicios adjuntos, la mejora de la mezcla que sustenta la tesis de la composición del BPA.
Si los costes de la memoria aumentan más rápido de lo que pueden compensar las medidas de Dell en materia de precios (los precios al contado de la DRAM ya han subido 5,5 veces en seis meses), los márgenes operativos de CSG, que ya se situaban en el 4,7% en el cuarto trimestre y se situaban en el extremo inferior del marco a largo plazo, se comprimirán aún más y romperán la historia de apalancamiento OpEx que sustenta el crecimiento del BPA.
Los resultados del primer trimestre del ejercicio de 2020, que se espera que arrojen unos ingresos de 13.000 millones de dólares en servidores de IA y un BPA no-GAAP de 2,90 dólares, frente a una estimación anterior de 2,37 dólares, confirmarán si la guía de ingresos de IA para todo el año de 50.000 millones de dólares se está cumpliendo y si los márgenes de CSG se han estabilizado tras las subidas de precios del 6 de enero.
Debería invertir en Dell Technologies Inc.
La única manera de saberlo realmente es mirar los números usted mismo. TIKR le ofrece acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Acceda a las acciones de DELL y verá años de datos financieros históricos, las previsiones de ingresos y beneficios de los analistas de Wall Street para los próximos trimestres, la evolución de los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y la tendencia al alza o a la baja de los precios objetivo.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir Dell Technologies Inc. junto con el resto de valores de su interés. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
Acceda gratuitamente a las herramientas profesionales para analizar las acciones de DELL en TIKR →.
