Puntos clave
- Las acciones de Dell subieron un 5% hoy, mientras que las acciones de IA, entre ellas Super Micro Computer, se recuperaron de la venta posterior a las elecciones intermedias del jueves.
- Los analistas mantuvieron sus estimaciones para Dell sin cambios mientras la acción perdía alrededor de un 45% en un mes.
- El PER forward de Dell ha caído muy por debajo de su máximo de agosto.
- El informe del 24 de noviembre de Dell debe demostrar que su backlog de IA de 95.000 millones de dólares se está convirtiendo en efectivo.
Dell Technologies (DELL) subió un 5% hoy, ya que las acciones de IA recuperaron parte de las pérdidas posteriores a las elecciones intermedias del jueves. El otro fabricante de servidores de IA, Super Micro Computer (SMCI), sube un 6%.
El jueves fue por Washington
Los demócratas ganaron el control del Congreso, lo que aumentó los temores de nuevas limitaciones a la construcción de centros de datos. Texas eligió a Gina Hinojosa como gobernadora después de que ella hiciera campaña por una moratoria en nuevas instalaciones informáticas.
Dell no tuvo noticias propias ese día, y cayó otro 11%.
Wall Street nunca recortó sus números
Dell perdió alrededor de un 45% en un mes, y el consenso de TIKR aún proyecta que ganará 25,90 dólares por acción en el año que finaliza en enero de 2027 y 30,26 dólares al año siguiente:
Dell cotizaba a 14 veces las ganancias forward al cierre del jueves, por debajo de las 26 veces de mediados de agosto y más cerca de su promedio de cinco años de 12 veces:
AMD y Super Micro dicen que la demanda se mantuvo
El martes, Advanced Micro Devices (AMD) reportó ingresos de centros de datos de 8.500 millones de dólares, un 97% más que el año anterior. Dio previsiones de alrededor de 17.000 millones de dólares de ingresos para el cuarto trimestre, un aumento de aproximadamente el 66%. Esa es la misma expansión de IA en la que vende Dell, y AMD espera que su crecimiento se acelere este trimestre.
Super Micro muestra la parte más difícil. Sus ventas del trimestre de septiembre casi se cuadruplicaron respecto al año anterior, hasta 19.900 millones de dólares. Pero sus operaciones consumieron 434 millones de dólares en efectivo, y su inventario superó los 15.000 millones de dólares.
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El 24 de noviembre tiene que mostrar el efectivo
Dell reporta el 24 de noviembre, con un backlog de IA de 95.000 millones de dólares a finales de julio. Pero el flujo de caja libre cayó un 47% respecto al año anterior, hasta 986 millones de dólares en el trimestre hasta el 31 de julio.
El inventario y los préstamos a clientes absorbieron 17.300 millones de dólares en efectivo en el primer semestre, por lo que el flujo de caja libre se mantuvo plano en 4.100 millones de dólares mientras que el ingreso neto se más que triplicó.
Los inversores vendieron Dell por un susto político mientras su perspectiva de ganancias nunca cambió. Si el efectivo se recupera el 24 de noviembre, la recuperación debería sostenerse.
Por supuesto, una moratoria en Texas afectaría a los centros de datos que aún no están construidos, los pedidos detrás de las estimaciones del próximo año.
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