Conclusiones clave para la acción de Coinbase Global a julio de 2026
- Wall Street se divide entre 19 recomendaciones de compra frente a 9 de mantener y 2 de vender sobre la acción de Coinbase, con 3 de superar el mercado, 1 de subir el rendimiento y 1 sin opinión que completan un panel de 35 analistas, y el precio objetivo medio de $227 se sitúa un 42% por encima del precio actual de la acción de $159.
- Tras la reestructuración de mayo, el modelo de caso medio de TIKR apunta a $220 para la acción de Coinbase para diciembre de 2030, un rendimiento total del 38% que equivale a un 8% anualizado desde el precio actual.
- Cotizando un 64% por debajo de su máximo de 52 semanas de $445, la acción de Coinbase aún no refleja gran parte de la recuperación de márgenes que ya está presente en las estimaciones, con un margen EBITDA listo para casi duplicarse desde el 21,5% en el trimestre de marzo hasta el 41,5% para junio de 2027.
- La reestructuración del 5 de mayo redujo la plantilla en un 14% y eliminó $500 millones en costes.
La acción de Coinbase cae a $158 tras un EBITDA del T1 que se queda un 24% por debajo de las estimaciones de Wall Street
La acción de Coinbase Global (COIN) cotizaba a $158 el 13 de julio de 2026, un nivel un 64% por debajo de su máximo de 52 semanas de $445, después de que el EBITDA del primer trimestre de $303 millones se quedara un 24% por debajo de las estimaciones de Wall Street de $398 millones. Este déficit se debió a una caída interanual del 31% en los ingresos hasta $1.410 millones, ya que el volumen total de operaciones con criptomonedas y la capitalización de mercado cayeron más del 20% trimestre a trimestre.
El daño fue más profundo que la línea superior. El ingreso neto se convirtió en una pérdida de $394 millones, una reversión del 701% respecto al beneficio de $66 millones que Coinbase registró en el mismo trimestre de 2025, y el BPA ajustado fue de una pérdida de $1,49 frente a una estimación de Wall Street de un beneficio de $0,04.
Coinbase actuó rápido para defender sus márgenes. El 5 de mayo, el CEO Brian Armstrong anunció que la empresa reduciría su plantilla en aproximadamente un 14% y aplanaría su organización a cinco niveles por debajo del CEO y el COO. La CFO Alesia Haas cuantificó el impacto en la conferencia de resultados del T1 dos días después: "Las medidas eliminaron aproximadamente $500 millones de costes totales en comparación con el run-rate del T4 de 2025". Esta reducción sustenta la recuperación del margen incorporada en las estimaciones a futuro, donde se proyecta que el margen EBITDA suba desde el 21,5% en el trimestre de marzo hacia el 41,5% para mediados de 2027.
Incluso con la negociación a la baja, las nuevas líneas de productos ganaron impulso. Los ingresos por derivados minoristas alcanzaron un run-rate anualizado superior a $200 millones en el trimestre, y los mercados de predicción alcanzaron los $100 millones anualizados en marzo, solo dos meses después de su lanzamiento. Los contratos de futuros no relacionados con criptomonedas, incluyendo plata, oro y petróleo, crecieron cuatro veces trimestre a trimestre.
Los saldos de USDC mantenidos en la plataforma alcanzaron un máximo histórico de $19 mil millones en el trimestre, reforzando la posición de Coinbase como el mayor distribuidor de la stablecoin incluso cuando el volumen de operaciones al contado se deslizó.
Los analistas de Wall Street siguen divididos sobre la trayectoria de recuperación de la acción de Coinbase
Wall Street mantiene una visión netamente alcista pero dividida de la acción de Coinbase a julio de 2026, con 19 recomendaciones de compra frente a 9 de mantener y 2 de vender, más 3 de superar el mercado, 1 de subir el rendimiento y 1 sin opinión en un panel de 35 analistas. El precio objetivo medio se sitúa en $227, un 42% por encima del precio actual de la acción de $159, aunque el rango es amplio, desde un máximo de $400 hasta un mínimo de $99. Este objetivo medio ha caído desde $376 tan recientemente como septiembre de 2025, siguiendo el retroceso en el volumen de operaciones con criptomonedas que ha pesado sobre la acción durante el último año.
Wall Street espera que el margen EBITDA de la acción de Coinbase se duplique para 2027
Coinbase cerró el trimestre de marzo con un EBITDA de $303 millones, un margen del 21,5% que cayó un 67% interanual a medida que los ingresos por operaciones se contraían.
Se proyecta que el trimestre de junio traiga un EBITDA de $360 millones con un margen del 27,1%, todavía un 29% inferior al del año anterior pero una fuerte mejora secuencial respecto a marzo.
Para diciembre de 2026, las estimaciones apuntan a un EBITDA de $630 millones y un margen del 37%, marcando el primer trimestre de crecimiento EBITDA interanual positivo desde septiembre de 2025. Las estimaciones luego empujan el EBITDA a $760 millones y un margen del 41,5% para junio de 2027, un 110% más que en el mismo trimestre del año anterior.
El umbral que decide el debate es el trimestre de diciembre de 2026: si el EBITDA realmente vuelve al crecimiento interanual allí después de cuatro trimestres seguidos de caídas, la recuperación del margén incorporada en las estimaciones de 2027 se vuelve creíble en lugar de aspiracional.
TIKR valora la acción de Coinbase en $220, incorporando la recuperación del margen
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Coinbase en $220 para diciembre de 2030, un rendimiento total del 38% desde el precio actual de $159, o un 8% anualizado durante los próximos 4,5 años.
Ese rendimiento anualizado del 8% subestima la historia de apalancamiento operativo que ya está presente en las estimaciones, donde la expansión del margen hace el trabajo pesado años antes de que el crecimiento de los ingresos regrese con fuerza.
El objetivo descansa sobre la misma mecánica ya visible en los números: la reducción de costes de $500 millones de la reestructuración de mayo llevando el margen EBITDA desde el 21,5% de vuelta por encima del 40%, junto con nuevas líneas de ingresos en derivados y mercados de predicción que apenas existían un año antes.
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