Puntos Clave
- Coinbase reportará los resultados del tercer trimestre después del cierre del jueves 29 de octubre, con su acción cayendo un 31% este año.
- El impulso del CEO Brian Armstrong hacia los agentes de IA, las stablecoins y las acciones tokenizadas sigue siendo demasiado pequeño en dólares para mover los ingresos del trimestre.
- Los analistas esperan $5.300 millones de ingresos para 2026, aproximadamente un 26% por debajo de los $7.180 millones de 2025, por lo que los ingresos deben mantenerse para que esas estimaciones se sostengan.
- Las cifras a seguir son los ingresos, los ingresos por suscripciones y servicios frente a la guía de $500 a $580 millones, y los gastos ajustados frente a la guía de $980 a $1.080 millones.
La acción de Coinbase (COIN) ha caído un 31% este año, y el CEO Brian Armstrong ha pasado los días previos al reporte del tercer trimestre de la empresa promocionando agentes de IA, stablecoins y acciones tokenizadas.
El reporte se publicará después del cierre del jueves 29 de octubre. Es la primera verificación real de si ese discurso puede estabilizar un negocio que aún sube y baja con el trading de criptomonedas.
TIKR sigue a 38 analistas sobre Coinbase. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Coinbase, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversionistas usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las Calificaciones de los Analistas de Coinbase
Una semana ocupada para el discurso
Los anuncios han llegado rápido…
- El 22 de octubre, Coinbase lanzó una página Coinbase for Agents que muestra a los usuarios cómo conectar ChatGPT, Grok, Muse u otro agente para investigar, gestionar una cartera y operar con criptomonedas y acciones.
- Armstrong siguió el mismo día: "Estamos construyendo Coinbase para que sea la cuenta financiera más habilitada para IA".
- Aave está llevando préstamos y empréstitos a las acciones tokenizadas de Coinbase en Base. Los depósitos en Aave V4 alcanzaron los $10.1 millones, aproximadamente el 53% de los $18.9 millones en todas las plataformas DeFi, según Token Terminal.
- Coinbase también añadió préstamos respaldados por Bitcoin a tasa fija a través de Morpho el 22 de septiembre.
Discurso grande, dólares pequeños
Comparadas con el resto del negocio, esas cifras son minúsculas. Los $18.9 millones depositados en todas las plataformas DeFi se comparan con $245.900 millones de activos en la plataforma de Coinbase al 30 de junio.
El trading y las stablecoins siguen impulsando los resultados. En el segundo trimestre de 2026, los ingresos por transacciones de consumidores cayeron un 31% respecto al año anterior a $451.7 millones, ya que el volumen spot de consumidores cayó un 38%. Los ingresos por suscripciones y servicios, la parte destinada a estabilizar las cosas en una recesión, bajaron a $555.1 millones. Eso estuvo por debajo de la propia guía de la gerencia de $565 a $645 millones.
Los ingresos deben mantenerse
Wall Street espera ingresos de $5.300 millones para 2026, aproximadamente un 26% por debajo de los $7.180 millones de 2025.
Incluso los $6.890 millones que los analistas esperan para 2027 quedan por debajo del año pasado.
Coinbase registró $2.630 millones en el primer semestre. Para alcanzar el consenso, necesita alrededor de $1.300 millones por trimestre en el segundo semestre, más que los $1.220 millones que reportó en el segundo trimestre. El tercer trimestre también comenzó lentamente: Coinbase dijo que los ingresos por transacciones fueron de unos $130 millones hasta el 26 de julio, frente a aproximadamente $200 millones al mes en el segundo trimestre.
Así que la barra del jueves es un trimestre cercano a $1.300 millones, con ingresos por suscripciones y servicios dentro de la nueva guía de $500 a $580 millones. Si los ingresos quedan muy por debajo, es probable que las estimaciones para 2026 bajen nuevamente.
Los costos son la palanca que Coinbase controla
El margen EBITDA de Coinbase ha oscilado con cada ciclo de las criptomonedas. Pasó del 42,6% en 2021 al -81,3% en 2022, volvió a subir al 34,4% en 2024 y bajó al 24,3% en 2025.
Este año ha sido más difícil: Coinbase registró pérdidas operativas GAAP tanto en el primer como en el segundo trimestre de 2026.
Después de recortar unos 700 puestos de trabajo en mayo, la gerencia guía gastos ajustados del tercer trimestre de $980 a $1.080 millones. Para todo 2026 guía $4.200 a $4.450 millones, frente a $4.280 millones en 2025. Este es el primer trimestre completo desde los recortes, por lo que una cifra en o por debajo del punto medio mostraría que los márgenes pueden mantenerse en un año lento.
La acción ya tiene precio para una recuperación
A unas 108 veces las ganancias futuras, el mercado está pagando por una recuperación. Los analistas esperan $1.20 por acción de ganancias normalizadas en los próximos doce meses, frente a un promedio de $3.45 en el último año.
Mi opinión: el discurso de los agentes y las acciones tokenizadas podría importar en unos años, pero el trimestre del jueves seguirá dependiendo del trading, las stablecoins y los costos. Si los ingresos quedan muy por debajo de los $1.300 millones, esperaría que las estimaciones vuelvan a bajar, y a 108 veces las ganancias futuras, la acción tiene poco margen para eso.
Por supuesto, un trimestre no resolverá la cuestión de los costos. La prueba más grande de si los recortes se mantienen es la perspectiva de gastos de la gerencia para 2027. La perspectiva de este año llegó con los resultados del primer trimestre.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Coinbase?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer Coinbase. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta las entradas para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
