Conclusiones clave
- Las acciones de Amphenol subieron un 7% hoy después de que las ventas del tercer trimestre alcanzaran un récord de $10.2 mil millones, muy por encima de los $9.49 mil millones que esperaban los analistas.
- Amphenol sigue superando sus propias previsiones, y el mayor pronóstico muestra que la demanda impulsada por la IA de sus productos sigue creciendo.
- Las previsiones para el cuarto trimestre de $10.3 mil millones a $10.5 mil millones en ventas y 81 a 83 centavos de EPS ajustado superan el consenso en ambos aspectos.
- Una nueva recompra de $4 mil millones sigue al plan actual de $2 mil millones, y las estimaciones de la calle para 2026 y 2027 parecen destinadas a subir.
Amphenol (APH) sube un 7% hoy. Antes de la apertura reportó un tercer trimestre récord, elevó su perspectiva para 2026 y anunció una nueva recompra de acciones por $4 mil millones.
Esto es lo que reportó:
Superó con creces sus propias previsiones
- Ventas: un récord de $10.2 mil millones, frente a los $9.49 mil millones esperados y las propias previsiones de Amphenol de $9.3 mil millones a $9.4 mil millones.
- EPS ajustado: 80 centavos, frente a los 73 centavos esperados y la previsión de 70 a 71 centavos (ajustado por el split de acciones dos por uno).
- Previsiones para el cuarto trimestre: ventas de $10.3 mil millones a $10.5 mil millones y EPS ajustado de 81 a 83 centavos, frente al consenso de $9.83 mil millones y 76 centavos.
- Perspectiva para 2026: ventas de $36.9 mil millones a $37.1 mil millones y EPS ajustado de $2.82 a $2.84, frente al consenso de $35.66 mil millones y $2.69.
Eso es aproximadamente $800 millones por encima del tope de su propio rango en un solo trimestre.
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La IA está haciendo el trabajo pesado
El motor es IT datacom, el negocio de centros de datos de Amphenol. En el segundo trimestre, el segmento representó el 43% de las ventas y creció un 63% orgánicamente, y casi todo ese crecimiento provino de productos relacionados con la IA.
Eso ha impulsado los ingresos totales de manera pronunciada.
El punto medio de la nueva perspectiva, $37 mil millones, representaría un salto del 60% desde los $23.1 mil millones de 2025. (No todo ese crecimiento es orgánico. Amphenol espera que el negocio de CommScope que compró agregue $4.6 mil millones de ventas este año).
Las ganancias están subiendo aún más rápido.
El punto medio de $2.83 del nuevo rango está un 5% por encima de los $2.69 de la calle. Y las previsiones del cuarto trimestre por sí solas, anualizadas, ya sitúan a Amphenol cerca de los $3.33 que los analistas esperan para 2027, por lo que esas estimaciones también parecen destinadas a subir.
Además: una recompra más grande
Amphenol espera terminar lo que queda de su plan de tres años y $2 mil millones para el 31 de diciembre, y su junta aprobó el nuevo plan de $4 mil millones el 27 de octubre. Eso es solo alrededor del 2% del valor de mercado de la empresa. Pero Amphenol generó $1.2 mil millones de flujo de caja libre solo en el segundo trimestre, por lo que puede pagarlo fácilmente.
Conclusión
Amphenol sigue superando los números que se fijó a sí misma, y Wall Street todavía está un paso atrás. Creo que el salto de hoy está justificado. Con las estimaciones probablemente dirigiéndose al alza, la acción tiene espacio para seguir subiendo.
Por supuesto, IT datacom representó el 43% de las ventas del segundo trimestre, por lo que una pausa en el gasto en centros de datos de IA perjudicaría. El reporte del cuarto trimestre a principios del próximo año mostrará si esta previsión también fue conservadora.
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