Puntos clave
- La acción de SoundHound AI ha caído un 57% en 2026, y Cantor Fitzgerald recortó su precio objetivo a $10 desde $15 el 6 de noviembre, manteniendo su calificación Overweight.
- Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 48% hasta un récord de $62.4 millones, pero el margen bruto no GAAP cayó al 50.3% desde el 59.3% y la pérdida de EBITDA ajustado se amplió.
- Los $10 de Cantor equivalen a unas 14x las ventas futuras actuales, por debajo del promedio de tres años de SoundHound de 20x.
- El múltiplo detrás de $10 no es exigente. La parte más difícil es reducir el consumo de efectivo antes de que SoundHound venda muchas más acciones.
SoundHound AI (SOUN) cerró a $4.26 el 5 de noviembre, con una caída del 57% en 2026, antes de su informe del tercer trimestre esa misma noche. Al día siguiente, Cantor Fitzgerald recortó su objetivo a $10 desde $15, pero mantuvo su calificación Overweight. Incluso después del recorte, $10 se sitúa un 135% por encima de ese cierre.
Un trimestre récord con una pega
SoundHound había incumplido las estimaciones de flujo de caja libre cuatro trimestres seguidos antes del informe, y el trimestre no mostró que sus pérdidas se redujeran. Los ingresos aumentaron un 48% hasta un récord de $62.4 millones. Pero el margen bruto no GAAP cayó al 50.3% desde el 59.3% del año anterior, y la pérdida de EBITDA ajustado se amplió a $20.7 millones desde $14.5 millones.
SoundHound redujo su guía de ingresos para 2026 a un rango de $250 millones a $260 millones. Parte de esto es por elección: está abandonando contratos con márgenes brutos negativos y trasladando acuerdos de licencia a acuerdos alojados, que contabilizan los ingresos a lo largo del tiempo en lugar de por adelantado.
Cantor culpa a la mezcla de ingresos de SoundHound
Thomas Blakey de Cantor vinculó el recorte a ese cambio. Los ingresos puntuales cayeron a aproximadamente el 10% de las ventas del tercer trimestre desde aproximadamente un tercio en el segundo trimestre, dijo la dirección en la llamada. El CFO John Collins dijo que la salida de contratos y los cambios en las líneas de negocio reducen los ingresos esperados para 2026 en unos $8 millones, mientras que unos menores ingresos por licencias en la segunda mitad representan otros $27 millones. Sin esos dos impactos, situó los ingresos de 2026 cerca de $290 millones, frente al punto medio de $255 millones que SoundHound ahora guía.
La respuesta de la dirección son recortes de costes anualizados por $120 millones, con más de $80 millones programados para entrar en vigor antes del 1 de enero de 2027. SoundHound también guió a un beneficio de EBITDA ajustado dentro de la segunda mitad de 2027, con ingresos de 2027 de $350 millones a $400 millones.
TIKR sigue a 8 analistas de SoundHound AI. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones Compra, Mantener y Vender de SoundHound AI, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500,000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Vea las calificaciones de los analistas de SoundHound AI
¿Tienen sentido los $10?
El consenso de objetivos cayó a $13 en septiembre desde $16 hace un año, antes de los recortes de esta semana:
Antes del informe, los analistas esperaban $390 millones de ingresos en 2027, cerca del tope del rango de SoundHound:
La relación precio/ventas futuras alcanzó un mínimo de tres años de 5.8x el 2 de noviembre, frente a un promedio de 20x y un pico de 62x en diciembre de 2024:
Al cierre del 2 de noviembre de $4.09, eso es aproximadamente $0.70 de ventas esperadas por acción en los próximos 12 meses. Los $10 de Cantor son aproximadamente 14x eso, por debajo tanto del promedio de tres años como del promedio de un año de 16x. Un objetivo a 12 meses realmente debería juzgarse sobre las ventas dentro de un año, que los analistas esperan que sean más altas, por lo que la barra real es aún más baja.
Vigile el número de acciones de SoundHound
SoundHound tenía $207.6 millones en efectivo al 30 de septiembre, pero las operaciones consumieron $96.0 millones en los primeros nueve meses de 2026, frente a $76.3 millones del año anterior. También estableció un programa de venta de acciones por $300 millones en mayo. Cada acción vendida a estos precios reduce las ventas por acción detrás de $10.
A menos de 6x las ventas futuras, el mercado está pagando muy poco por un negocio que guía a al menos $350 millones de ingresos en 2027, por lo que la dirección de Cantor me parece correcta. El punto débil es la financiación: $10 necesita que SoundHound alcance ese beneficio de EBITDA sin vender muchas más acciones.
El informe del primer trimestre de 2027, probablemente a principios de mayo, será el primero con un trimestre completo de los recortes programados antes del 1 de enero. Si el consumo de efectivo se reduce allí sin nuevas ventas de acciones, tomaría en serio los $10.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de SoundHound AI?
TIKR le permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Simplemente ingrese algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y vea cuánto podría valer SoundHound AI. Comience desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajuste las entradas para reflejar su propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
