Conclusiones clave para la acción de Block, Inc. a septiembre de 2026
- Subida de tres meses: La acción de Block ha subido un 19% desde mediados de junio, y casi todo ese movimiento se remonta al superávit de resultados del 5 de agosto.
- Barrido alcista: Los analistas mantienen 29 recomendaciones de compra, 10 de superar al mercado y 8 de mantener para la acción de Block, sin ventas o bajo rendimiento y un precio objetivo medio de $98, un 24% por encima del precio actual.
- Brecha en el modelo: TIKR valora la acción de Block en $167, lo que implica un rendimiento total del 112% para diciembre de 2030.
- Actualización de la calle: StoneX elevó la acción de Block a compra el 10 de septiembre, estableciendo un objetivo de $105 y citando un salto del 150% en los cambios de código por ingeniero desde que las herramientas de IA agentic se implementaron en toda la empresa.
Por qué la acción de Block ha subido un 19% en tres meses tras un reajuste de resultados
La acción de Block (XYZ) ha subido un 19% desde mediados de junio, y la racha se remonta casi por completo a un evento: el informe del segundo trimestre del 5 de agosto que obligó a Wall Street a reajustar sus números para todo el año.
El trimestre en sí fue limpio. El beneficio bruto creció un 25% interanual y el margen de beneficio operativo ajustado alcanzó un récord del 27%. El EBITDA ajustado fue de $1.200 millones frente a una estimación de la calle de $1.053 millones, y el EPS diluido ajustado subió un 65%. Block utilizó ese superávit para elevar sus previsiones para todo el año a $12.510 millones en beneficio bruto, un aumento del 21%, y un margen de beneficio operativo ajustado del 28%. También elevó su objetivo de crecimiento del EPS diluido ajustado al 70% para el año.
La CFO y COO Amrita Ahuja puso en contexto el tamaño de ese reajuste en la conferencia Communacopia de Goldman Sachs el 9 de septiembre: "En noviembre, pensamos que entregaríamos un crecimiento del beneficio bruto del 17% y unos $2.700 millones en beneficio operativo ajustado. Nuestra última guía prevé un crecimiento del beneficio bruto del 21% y casi $3.500 millones en beneficio operativo ajustado para 2026, con un crecimiento del 70% en el EPS ajustado y una mejora de 7 puntos en el margen de OI ajustado interanual". Esa es una brecha de $770 millones entre lo que Block dijo a los inversores que esperaran hace diez meses y lo que ahora dice que entregará.
Los propios números de la dirección se están poniendo al día con el plan que vendió en el Día del Inversor, y esa puesta al día es lo que el mercado ha pasado el verano revalorizando.
StoneX se vuelve alcista sobre el pago de la IA agentic de la acción de Block
El reajuste de resultados encontró nueva validación el 10 de septiembre, cuando StoneX actualizó la acción de Block a compra desde mantener y estableció un precio objetivo de $105, argumentando que el mercado aún no ha descontado el apalancamiento operativo que fluye de la adopción de la IA agentic por parte de Block. La correduría señaló un número específico: los cambios de código por ingeniero en Block han aumentado un 150% desde principios de 2026, y la IA agentic escribió o revisó casi todos los cambios de código de producción de la empresa en junio.
Ese encuadre se alinea con lo que Block hizo en febrero, cuando recortó más de 4.000 puestos de trabajo para reconstruirse en torno a flujos de trabajo nativos de IA. Ahuja calificó el movimiento como un rediseño, no un recorte de costes, tanto en la llamada de agosto como en la conferencia de septiembre. Y 41 de los 50 analistas que cubren la acción ahora la califican como compra fuerte o compra frente a nueve mantienen, una división que muestra hasta qué punto ese argumento ha viajado este trimestre.
La cobertura de la acción de Block se vuelve decididamente alcista mientras los objetivos persiguen el rally
Los analistas que cubren la acción de Block mantienen 29 recomendaciones de compra, 10 de superar al mercado y 8 de mantener, sin calificaciones de bajo rendimiento o venta sobre la acción por primera vez en más de un año. Por separado, 42 analistas publican un precio objetivo para la acción de Block, y su media se sitúa en $98, un 24% por encima del precio actual de $79.
Esa división ha cambiado bruscamente respecto a hace un año, cuando la calle mantenía 25 compras, 10 superar al mercado, 11 mantener, 1 bajo rendimiento y 2 ventas frente a una acción que cotizaba cerca de $68 con un objetivo medio de $70. El cambio más revelador ocurrió este año.
Entre marzo y junio, la acción de Block saltó un 26%, de $60 a $76, mientras que el objetivo medio apenas subió un 6%, de $86 a $91, reduciendo la relación objetivo-cierre del 143% al 120%.
Desde junio, ese patrón se invirtió: la acción solo añadió un 4% mientras que el objetivo medio subió un 8% a $98, empujando la relación de nuevo al 124%. Los analistas pasaron el segundo trimestre viendo cómo el mercado los superaba, y luego pasaron el tercer trimestre poniéndose al día.
TIKR valora la acción de Block en $167, descontando una expansión sostenida del margen
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Block en $167 para diciembre de 2030, lo que implica un rendimiento total del 112% desde el precio actual de $79, o un 19% anualizado durante 4,3 años.
Un rendimiento anualizado del 19% durante más de cuatro años sitúa a la acción de Block muy por delante de los rendimientos altos de un solo dígito típicos de las empresas de pagos maduras, una señal de que el modelo aún trata esto como una historia de crecimiento y capitalización de márgenes en lugar de una madura de retorno de efectivo.
El objetivo descansa en el mismo apalancamiento operativo detrás del aumento de las previsiones de agosto: el beneficio bruto creciendo más rápido que los gastos llevó el margen de beneficio operativo ajustado a un récord del 27% el trimestre pasado, y el modelo de TIKR extiende esa trayectoria hasta 2030. El objetivo medio de la calle de $98 se sitúa muy por debajo de la cifra de $167 de TIKR, lo que significa que el modelo lee la revalorización actual como una etapa temprana en lugar de una línea de meta.
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