Estadísticas Clave de la Acción de Nike
- Cambio de precio de la acción de Nike en los últimos 6 meses: -34%
- Precio de la acción $NKE al 10 de sep.: $37
- Máximo de 52 semanas: $77
- Precio objetivo de la acción $NKE: $50
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¿Qué pasó?
La acción de Nike (NKE) cotiza cerca de su mínimo en 12 años después de que Morgan Stanley reanudara su cobertura con una calificación Underweight y un precio objetivo de $31.
Las acciones cerraron en $36.62, con una caída de casi un 2% en el día, y ahora han caído un 34% en los últimos seis meses.
La postura bajista de Morgan Stanley se basa en las expectativas de ganancias. La firma cree que el mercado está subestimando cuánto podrían revisarse a la baja las ganancias por acción de Nike, junto con el riesgo de una mayor compresión de la valoración.
Específicamente, Morgan Stanley modela que las ganancias del segundo semestre del año fiscal 2027 llegarán en dígitos medios por debajo de lo que Wall Street espera actualmente, y que las ganancias del año fiscal 2028 al 2030 promediarán aproximadamente un 15% por debajo del consenso.
El principal impulsor detrás de esas estimaciones más bajas es una visión más cautelosa sobre los ingresos, especialmente en China, donde Morgan Stanley espera una recuperación más lenta de lo que la mayoría de los analistas están descontando actualmente.
Con una cotización de aproximadamente 18 veces las ganancias del año fiscal dos, la firma argumenta que la acción de Nike aún parece cara en relación con su nueva trayectoria de crecimiento y un mercado de ropa deportiva que se está volviendo más fragmentado y competitivo.
Morgan Stanley señaló que la debilidad en China podría aparecer tan pronto como en el próximo informe de resultados trimestrales, siendo el Día del Inversor de Nike en noviembre otro momento probable en el que se reajusten las expectativas más amplias.
El precio objetivo de $31 de la firma proviene de un modelo de flujo de caja descontado y equivale a aproximadamente 17 veces las ganancias del año fiscal 2028, un múltiplo solo ligeramente inferior al nivel al que cotiza hoy la acción de Nike.
No todos en Wall Street están de acuerdo con esta postura.
BMO Capital también acaba de iniciar cobertura con una calificación underperform y un objetivo de $30, citando una desaceleración en la demanda de estilo de vida y un reajuste en la distribución en China.
Pero UBS mantiene una calificación Neutral con un objetivo de $48, diciendo que no está claro si los factores negativos ya están descontados en el precio.
RBC Capital, mientras tanto, mantuvo su calificación Sector Perform y su objetivo de $45 después de reunirse con el CEO Elliott Hill, describiendo la presentación de la gerencia como equilibrada.
Por separado, los accionistas de Nike votaron recientemente en contra de una propuesta que habría requerido una mayor divulgación sobre los objetivos climáticos y de emisiones de la empresa, añadiendo otro dato a una racha de titulares mixtos.
Lo que el mercado nos dice sobre la acción de Nike
La dispersión entre los precios objetivo de los analistas, desde el rango bajista de $30-$31 de Morgan Stanley y BMO hasta el $48 más optimista de UBS, muestra cuán dividido está Wall Street sobre hacia dónde va la acción de Nike desde aquí.
Ese tipo de desacuerdo suele señalar una acción en un punto de inflexión, donde los próximos trimestres de datos importarán más de lo habitual.
Por ahora, que la acción de Nike se encuentre cerca de su mínimo de 52 semanas refleja preocupaciones reales sobre el calendario de recuperación de China y la presión sobre los márgenes en un mercado de ropa deportiva saturado.
Es probable que los inversores estén atentos al próximo informe de resultados y al Día del Inversor de noviembre en busca de señales de qué narrativa, la de los alcistas o la de los bajistas, comienza a imponerse.
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