Conclusiones clave para la acción de Verizon a septiembre de 2026
- Dan Schulman calificó la retribución de capital de Verizon como "una característica sostenible", no un evento puntual.
- El dividendo trimestral de Verizon se ha mantenido en $0,71 por acción durante dos trimestres consecutivos, subiendo desde $0,69 en los dos trimestres anteriores y $0,68 en los cuatro trimestres previos a esos.
- La acción de Verizon ofrece un rendimiento por dividendo (yield) del 5,75% en términos forward, por debajo de su promedio de dos años del 6,58%, mientras que el índice de pago (payout ratio) se sitúa en el 77,03% para el trimestre cerrado en junio de 2026, muy por debajo del pico del 124,34% registrado tres trimestres atrás.
- El modelo de caso medio de TIKR: un precio objetivo de $69 para la acción de Verizon a finales de 2030, una rentabilidad total del 37% y una tasa anualizada del 8% desde el precio actual de $50 por acción.
La acción de Verizon aprovecha un salto del 24% en el flujo de caja libre para aumentar su objetivo de recompra
Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) comunicó a los inversores en su conferencia de resultados del segundo trimestre de 2026 que el crecimiento del dividendo, la reducción de deuda y la recompra de acciones ahora forman parte de un único programa sostenido de retribución de capital, y no de una serie de movimientos puntuales.
El CEO Dan Schulman lo expresó claramente, diciendo que la empresa está "retribuyendo capital incremental mediante recompra de acciones, no como un evento puntual, sino como una característica sostenible de cómo gestionamos esta empresa de cara al futuro", un lenguaje que aplicó también al dividendo y a la reducción de deuda en el mismo aliento.
El CFO Tony Skiadas respaldó ese planteamiento con cifras. Verizon entregó $9.400 millones en retribución a los accionistas durante la primera mitad de 2026, un aumento de más del 60% interanual, divididos entre $5.900 millones en dividendos y $3.500 millones en recompra de acciones.
Esta cifra de recompra ya superó el compromiso de la empresa para todo el año de al menos $3.000 millones, a mitad de ejercicio. La dirección respondió elevando el objetivo de recompra para todo el año hasta un máximo de $4.500 millones.
La matemática de la retribución de capital se sostiene frente a un motor de generación de caja que se acelera. El flujo de caja libre alcanzó los $6.400 millones en el trimestre, un 24% más que el año anterior, y Verizon elevó sus previsiones de crecimiento del flujo de caja libre para todo el año de aproximadamente un 7% a un rango del 9% al 10%.
El flujo de caja de las operaciones para la primera mitad fue de $18.400 millones, un aumento de casi el 10% interanual. El BPA ajustado creció un 6,6% hasta $1,30, y la dirección elevó las previsiones de BPA para todo el año a un rango de crecimiento del 6% al 7%.
El EBITDA ajustado alcanzó los $13.700 millones, un 7,2% más, con un margen que llegó al 40,1%, el más alto reportado por Verizon. El apalancamiento también se movió en la dirección correcta: la deuda neta no garantizada sobre EBITDA ajustado cayó a 2,5 veces, una mejora de 0,1 veces respecto al trimestre anterior, después de que Verizon pagara prácticamente toda la deuda de Frontier con seis meses de antelación.
Schulman cerró el círculo de cara a la segunda mitad de 2026, diciendo a los analistas que la empresa está invirtiendo en la red, aumentando el dividendo y reduciendo la deuda como prioridades paralelas, no como competidoras.
El índice de pago de la acción de Verizon oscila del 124% al 77% mientras el dividendo sigue subiendo
El dividendo trimestral de Verizon comenzó en $0,68 por acción durante cuatro trimestres consecutivos, subió a $0,69 durante dos trimestres, y ahora se sitúa en $0,71, nivel que ha mantenido durante dos trimestres seguidos. Ningún trimestre en todo el período muestra un recorte o una congelación por debajo del nivel anterior.
El índice de pago (payout ratio) cuenta una historia más desordenada. Comenzó en el 84,72% en el tercer trimestre de 2024, se estabilizó en los altos 50 durante los siguientes cuatro trimestres, luego se disparó al 124,34% en el cuarto trimestre de 2025 antes de caer al 57,68% y luego subir al 77,03% en el trimestre cerrado en junio de 2026.
Esa lectura del 124,34% es el único trimestre en todo el registro en el que el índice de pago superó el 100%, y todos los trimestres posteriores han vuelto a situarse por debajo del 80%. Se lee como una cifra anómala puntual, no una tendencia, frente a un dividendo que nunca dejó de subir durante el mismo período.
La acción de Verizon actualmente ofrece un rendimiento por dividendo (yield) del 5,75% en términos forward, más cerca del mínimo del 5,47% que del máximo del 8,72% que la acción ha tocado en los últimos dos años, y por debajo de su propio promedio del 6,58%. Un índice de pago que se estabilice hacia el rango del 57% al 58% que se mantuvo durante la mayor parte de 2025 confirmaría que el dividendo tiene margen para seguir subiendo; una segunda lectura por encima del 100% diría lo contrario.
El objetivo de $69 de TIKR valora la acción de Verizon para una recuperación ya en marcha
El modelo de valoración de caso medio de TIKR establece un precio objetivo de $69 para la acción de Verizon a finales de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 37% y una tasa anualizada del 8% desde el precio actual de aproximadamente $50 por acción.
Este perfil de rentabilidad sitúa a la acción de Verizon en el territorio de renta más crecimiento, combinando la apreciación del precio de la acción con el capital que Verizon ya está retribuyendo mediante dividendos y recompra de acciones.
El objetivo se basa en la misma imagen del negocio que Schulman y Skiadas expusieron en la conferencia: los ingresos por servicios de movilidad y banda ancha acelerándose hacia un crecimiento del 4% en el cuarto trimestre, las previsiones de flujo de caja libre elevadas al 9%-10%, y el apalancamiento moviéndose hacia el rango objetivo de Verizon para 2027. El dividendo es un hilo más en esa imagen, no la razón por la que se sostiene el objetivo.
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