Conclusiones clave
- Pfizer ofrece un rendimiento del 5,7% frente al 2,3% de Merck, por lo que $10,000 invertidos en Pfizer pagan $570 al año hoy, en comparación con $230 en Merck.
- El dividendo de Merck utilizó el 66% de su flujo de caja libre en los doce meses hasta el 30 de septiembre de 2026, mientras que el de Pfizer utilizó el 89% en los doce meses hasta el 28 de junio de 2026.
- El dividendo de Merck creció un 5,8% anual desde el año fiscal 2020 hasta el 2025, y el dividendo anual de Pfizer de $1,72 por acción es el mismo que en el año fiscal 2025.
- Con la tasa de crecimiento de 5 años de cada acción, los ingresos por dividendos de Merck no superarían a los de Pfizer hasta aproximadamente 2056.
Merck (MRK) y Pfizer (PFE) elevaron sus perspectivas para 2026 en la última semana: Merck con sus resultados del tercer trimestre el 29 de octubre, y Pfizer con los suyos el 3 de noviembre.
Sus dividendos cuentan historias diferentes. Pfizer ofrece un rendimiento del 5,7%, más del doble que el 2,3% de Merck. Merck ahora paga $3,40 por acción al año, frente a los $3,28 del año fiscal 2025. Pfizer declaró su dividendo del cuarto trimestre el 6 de octubre a $0,43 por acción, lo que mantiene su pago anual en $1,72, el mismo que en el año fiscal 2025.
Entonces, ¿cuál es la mejor acción con dividendo: la que paga un cheque más grande, o la que sigue creciendo?
| Métrica | Merck (MRK) | Pfizer (PFE) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 2,3% | 5,7% |
| Crecimiento del dividendo, año fiscal 2020-2025 | 5,8% anual | 2,5% anual |
| Ratio de pago de dividendos en efectivo (TTM) | 66% (hasta 30 sept. 2026) | 89% (hasta 28 jun. 2026) |
| Deuda neta/EBITDA (LTM) | 2,9x | 2,0x |
| Cobertura de intereses (LTM) | 5,2x | 7,0x |
| PER forward (NTM) | 17x | 11x |
Fuente: TIKR, 5 de noviembre de 2026.
6 acciones con dividendos seguros que pagan rendimientos del 6%+ a los jubilados
Hoy hay más de 100 acciones que pagan dividendos anuales del 6%+.
Pero tras una extensa revisión de inversión utilizando los datos propietarios de TIKR, ahora creemos que solo seis de ellas son realmente seguras para los jubilados.
Son todas tuyas de forma gratuita como parte de nuestro nuevo informe de inversión, al que puedes acceder aquí mismo.
El dividendo de Merck tiene margen para crecer
Las ventas del tercer trimestre de Merck ascendieron a $18.100 millones, un 5% más que el año anterior. Keytruda y Keytruda Qlex aportaron $8.600 millones de esa cifra, un 6% más, y las ventas de Winrevair aumentaron un 93% hasta $694 millones. Medicamentos más antiguos como Januvia y Bridion siguen reduciéndose a medida que los genéricos ganan cuota. Merck ajustó y elevó su perspectiva de BPA ajustado para todo el año, y espera un crecimiento moderado de las ventas en 2027.
Ese negocio cubre el dividendo con holgura. En los doce meses hasta el 30 de septiembre de 2026, los dividendos utilizaron un bien cubierto 66% del flujo de caja libre de Merck.
El flujo de caja libre superó al dividendo cada año desde el año fiscal 2021 hasta el 2025, mientras que los dividendos pagados aumentaron de $6.610 millones a $8.180 millones:
La directora financiera Caroline Litchfield dijo en la llamada de resultados del tercer trimestre de Merck: "Seguimos comprometidos con el dividendo con el objetivo de aumentarlo con el tiempo". La cobertura le da amplio margen para hacerlo.
El principal riesgo es que Keytruda, casi la mitad de las ventas del tercer trimestre, pierda la protección de patente. Litchfield describió eso como "realmente más una colina en los ingresos generales de nuestra empresa, ya que, en poco tiempo, volveremos a un crecimiento sólido". Merck también tiene más deuda neta: 2,9x EBITDA, frente a 2,0x de Pfizer.
El cheque más grande de Pfizer se asienta sobre un colchón fino
El rendimiento de Pfizer es más del doble que el de Merck, pero su dividendo tiene mucho menos efectivo detrás.
Los ingresos del tercer trimestre de Pfizer de $16.600 millones fueron relativamente planos respecto al año anterior, operativamente. Los productos lanzados y adquiridos crecieron un 32% operativamente y Eliquis creció un 25%, mientras que Paxlovid cayó un 63% y la familia Prevnar cayó un 10%. El 3 de noviembre, Pfizer elevó su guía de ingresos para 2026 a $62.000-$64.000 millones, desde $60.500-$62.500 millones, y nombró a Cecile Guegan como su directora financiera permanente.
En los doce meses hasta el 28 de junio de 2026, el dividendo de Pfizer utilizó un fino 89% de su flujo de caja libre. Eso es una mejora respecto al año fiscal 2025, cuando los dividendos consumieron el 108% del flujo de caja libre, y respecto al año fiscal 2023, cuando consumieron el 193%. El flujo de caja libre cayó de $26.000 millones en el año fiscal 2022 a $4.790 millones en el año fiscal 2023, y desde entonces ha estado cerca o por debajo del dividendo:
La prioridad declarada de Pfizer es mantener el dividendo y aumentarlo a largo plazo. Hasta ahora, está cumpliendo con la primera mitad. El pago del 6 de octubre fue su dividendo trimestral consecutivo número 352. Y el CEO Albert Bourla dijo en la llamada de resultados del segundo trimestre de Pfizer en agosto que "incluso los escenarios más ajustados que estamos ejecutando, podremos mantener nuestro dividendo".
Pfizer también enfrenta pérdidas de patentes de Ibrance, Xtandi y Eliquis fuera de EE.UU., y dos de sus medicamentos recibirán los precios negociados por Medicare en 2027.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
Merck es la mejor acción con dividendo. Lo que lo decide para mí es si el dividendo puede seguir creciendo desde aquí, y el de Merck puede. Paga el 66% de su flujo de caja libre, paga más por acción que en el año fiscal 2025, y creció sus ventas un 5% el último trimestre.
Pfizer tiene un caso sólido. $10.000 en Pfizer pagan $570 al año hoy, en comparación con $230 en Merck. Incluso a la tasa más rápida de 5 años de Merck, los ingresos de Merck no superarían a los de Pfizer hasta aproximadamente 2056. En el año 10, Merck pagaría unos $380, un rendimiento del 3,8% sobre los $10.000 originales, frente a unos $712 de Pfizer. Pfizer también tiene menos deuda y cotiza a solo 11x las ganancias forward, en comparación con 17x para Merck.
Pero la cifra del año 10 de Pfizer asume aumentos anuales del 2,5%. Su dividendo está donde estaba en el año fiscal 2025, y ya utiliza el 89% del flujo de caja libre. El cheque creciente de Merck es en el que yo confiaría.
Por supuesto, una verdadera recuperación en el flujo de caja libre de Pfizer cambiaría las matemáticas. Su perspectiva para 2027, con los precios de Medicare incorporados, mostrará si se avecina una.
Olvídate de Merck: 6 rendimientos por dividendo seguros del 6%+ que puedes comprar ahora mismo
Los dividendos pueden contener la clave de una enorme riqueza. Pero solo si compras los correctos.
Elegir la acción con alto rendimiento por dividendo correcta puede ser la diferencia entre una jubilación soñada... y arreglárselas cada mes, esperando a que llegue el próximo cheque del Seguro Social.
Hemos identificado seis acciones con un rendimiento del 6%+ que creemos que todo jubilado debería conocer ahora mismo. (Y Merck no es una de ellas).
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer, y feliz inversión!
