Estadísticas clave de Atlassian Stock
- Rendimiento en la última semana: -10
- Rango de 52 semanas: $67.9 to $242
- Precio actual: 75,2
¿Qué ha ocurrido?
Atlassian(TEAM), la compañía de software de colaboración empresarial detrás de Jira y Confluence, perdió un 10% de su valor bursátil en la semana que terminó el 12 de marzo, cayendo a 75,21 dólares, ahora un 68,9% por debajo de su máximo de 52 semanas de 242 dólares.
La venta se aceleró después de que Atlassian anunciara despidos de aproximadamente el 10% de su plantilla el pasado 11 de marzo, agravando una investigación de fraude de valores Pomerantz presentada el 3 de marzo que siguió a un recorte del precio objetivo de un importante banco citando riesgos de interrupción de IA para el modelo de negocio basado en asientos de Atlassian.
Lo irónico es que el informe de resultados del segundo trimestre de Atlassian del 5 de febrero mostró lo contrario de un deterioro del negocio: los ingresos totales de 1.590 millones de dólares superaron las estimaciones en 42 millones de dólares, los ingresos de la nube superaron los 1.000 millones de dólares por primera vez, y las obligaciones de rendimiento restantes, una medida de los futuros ingresos contratados, aumentaron un 44% hasta 3.800 millones de dólares.
El Consejero Delegado Michael Cannon-Brookes declaró en la conferencia de resultados del segundo trimestre del ejercicio 2026 que "RPO al 44%, creciendo, acelerando por tercer trimestre consecutivo es un voto de confianza realmente fantástico por parte de esos clientes", lo que refleja directamente que las empresas firman compromisos plurianuales de plataforma hasta 2027, 2028 y 2029.
Con la incorporación de James Chuong, antiguo director financiero de LinkedIn, como director financiero el 30 de marzo y la reafirmación por parte de la dirección de una tasa de crecimiento anual constante de los ingresos superior al 20% hasta 2020, los despidos no se interpretan tanto como una angustia sino más bien como un movimiento deliberado de eficiencia ante una importante transición de liderazgo.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de TEAM
La caída semanal del 10% que llevó a TEAM a 75,21 dólares contradice directamente un panorama de ingresos futuros en el que el consenso modela 6.370 millones de dólares en el año fiscal 202026, un aumento del 22,2% anclado por el primer trimestre en la nube de 1.000 millones de dólares y un crecimiento del 44% de OPR.
Esta aceleración de las obligaciones de rendimiento restantes (RPO), que representa 3.800 millones de dólares en ingresos futuros comprometidos contractualmente, respalda la estimación del BPA para el ejercicio 2026 de 4,76 dólares, un aumento del 29,3% desde los 3,68 dólares, ya que las conversiones de migración a la nube contribuyen con un aumento de un dígito medio a alto al crecimiento de los ingresos de la nube este año.
El margen EBITDA también se amplía del 25,4% en el ejercicio 2025 a un 26,9% previsto en el ejercicio 2026, una trayectoria directamente respaldada por la reducción de plantilla del 11 de marzo de aproximadamente el 10% y el cambio declarado por la dirección del gasto en I+D hacia ventas y marketing a medida que madura el movimiento empresarial.
Veintiún analistas califican a TEAM de "comprar" y cuatro de "superar", con un precio objetivo medio de 176,11 $, lo que implica un alza del 134,2% desde 75,21 $, un consenso construido en torno al nivel premium de IA de Teamwork Collection y el ciclo de migración del centro de datos a la nube que se extiende hasta marzo de 2029.
El diferencial entre el objetivo mínimo de 92 $ y el máximo de 480 $ refleja el debate actual: el caso bajista se basa en la investigación de Pomerantz y el riesgo de interrupción del modelo de asientos de IA; el caso alcista se basa en 1 millón de asientos de Teamwork Collection ya vendidos y en que el BPA GAAP sea positivo en el ejercicio fiscal de 2027.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo de caso medio de TIKR valora TEAM a 139,17 dólares, lo que supone una rentabilidad total del 85% en 4,3 años, con una TIR anualizada del 15,4%, asumiendo una TCAC de los ingresos del 16,0% y unos márgenes de ingresos netos que aumentan del 17,5% al 21,7%.
El millón de asientos de Teamwork Collection en nueve meses y la migración del Centro de Datos hasta marzo de 2029 son las dos palancas operativas que justifican ambos supuestos.
El mercado está valorando la disrupción de la IA, mientras que los ingresos futuros comprometidos contractualmente ascienden a 3.800 millones de dólares, un 44% más.
Teamwork Collection ha superado el millón de puestos en menos de nueve meses; el objetivo de 139,17 dólares de TIKR se basa en que el impulso empresarial se mantendrá hasta el año fiscal 2030.
Las empresas firmaron acuerdos plurianuales hasta el año fiscal 2029 durante el pico de temor del sector, un patrón de compromiso que contradice totalmente la narrativa de la erosión de asientos.
Si los ingresos del centro de datos disminuyen más deprisa de lo que los absorbe la migración a la nube, la hipótesis de una TCAC de los ingresos del 16,0% se rompe y el objetivo de 139,17 dólares cae con ella.
La primera presentación de resultados de James Chuong como Director Financiero tendrá lugar en mayo; habrá que ver si el crecimiento de RPO se mantiene por encima del 40% y continúa la aceleración de los ingresos de la nube.
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