Estadísticas clave de las acciones de Amgen
- Rendimiento en la última semana: -0,9
- Rango de 52 semanas: $261,4 a $391,3
- Precio actual: 366,2
¿Qué ha pasado?
Amgen(AMGN), la empresa de biotecnología con sede en Thousand Oaks que produce fármacos para enfermedades cardiovasculares, cáncer y enfermedades autoinmunes raras, obtuvo unos ingresos superiores en aproximadamente 400 millones de dólares a los del consenso de Wall Street en el cuarto trimestre de 2025, aunque sus acciones se sitúan un 6,4% por debajo de su máximo de 52 semanas de 391,29 dólares.
Amgen registró unos ingresos totales en el cuarto trimestre de 9.870 millones de dólares, frente a la estimación del IBES de 9.470 millones de dólares, y un beneficio por acción ajustado de 5,29 dólares, frente a la estimación de 4,73 dólares del 3 de febrero, al tiempo que emitió una previsión de ingresos para todo el año 2026 de 37.000 millones de dólares a 38.400 millones de dólares que ya tiene en cuenta los conocidos vientos en contra de la competencia biosimilar contra su fármaco Prolia para la densidad ósea.
Repatha, la inyección de Amgen para reducir el colesterol, superó los 3.000 millones de dólares en 2025 después de que un histórico ensayo de fase III mostrara una reducción del 25% en los primeros episodios cardiovasculares graves, mientras que UPLIZNA, su anticuerpo bianual para enfermedades autoinmunes raras, creció un 73% hasta los 655 millones de dólares en tres indicaciones aprobadas.
Además, el Consejero Delegado Robert Bradway declaró en la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre de 2025 que "Repatha, olpasiran y MariTide juntos representarían un conjunto muy convincente de medicamentos cardiometabólicos para ampliar nuestro liderazgo en el tratamiento de enfermedades crónicas graves hasta bien entrada la próxima década", uniendo el superventas aprobado de la empresa con dos activos en fase de desarrollo dirigidos al riesgo cardiovascular y la obesidad.
Con seis estudios de fase III en marcha para MariTide, su fármaco de dosis mensual contra la obesidad y la diabetes, 3.000 millones de dólares en ventas de biosimilares en 2025, con un crecimiento del 37%, y un plan de gastos de capital para 2026 de 2.600 millones de dólares dedicados en parte a la preparación de la fabricación de MariTide, Amgen está construyendo una identidad comercial que se extiende mucho más allá de su cartera actual en la categoría de fármacos de mayor volumen del planeta.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de AMGN
El aumento de los ingresos en el cuarto trimestre, unos 400 millones de dólares por encima del consenso, es importante no por su magnitud, sino porque Amgen los obtuvo mientras absorbía un gasto récord de 7.200 millones de dólares en I+D no ajustado a los PCGA, lo que indica la durabilidad comercial de la cartera bajo la máxima presión inversora.
El consenso proyecta ahora unos ingresos para 2026 de 37.840 millones de dólares, con un crecimiento del 3,0% respecto a los 36.750 millones de dólares de 2025, apoyados específicamente por la expansión de la prevención primaria de Repatha, el lanzamiento de UPLIZNA para la miastenia grave generalizada y la trayectoria de crecimiento continuado del 37% en biosimilares.
Mientras tanto, se prevé que el BPA normalizado alcance los 22,38 $ en 2026 y los 23,27 $ en 2027, un crecimiento modesto por sí solo, pero unido a un aumento previsto del flujo de caja libre de 8.100 millones de $ en 2025 a 13.410 millones de $ en 2026, un salto del 65,6% que refleja el fin de los cargos únicos por I+D de desarrollo empresarial absorbidos en el tercer y cuarto trimestre de 2025.
Esa recuperación del flujo de caja libre, que impulsa el margen del FCF del 22,0% a un 35,4% estimado en un solo año, es la cifra que el mercado parece estar infraponderando, tratando un lastre puntual documentado como un problema de margen estructural.
Los 29 analistas de Street que cubren AMGN incluyen actualmente 9 opiniones de compra, 4 de superación, 18 de mantenimiento, 1 de subestimación y 2 de venta, con un precio objetivo medio de 350,03 dólares, lo que implica una caída del 4,4% desde los 366,21 dólares, un consenso tibio que refleja la cautela en torno a la erosión de Prolia y la incertidumbre sobre el calendario de MariTide más que el deterioro fundamental.
El diferencial entre el objetivo mínimo de 200 USD y el objetivo máximo de 432 USD es el más amplio desde hace más de un año, con los alcistas anclados en los seis estudios de fase III de MariTide y los bajistas anclados en la retirada voluntaria de TAVNEOS y la desaceleración de Prolia, que generó 4.400 millones de USD en 2025 pero se enfrenta a una competencia biosimilar acelerada en 2026.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Resultados del modelo de valoración de las acciones de AMGN (TIKR)
El modelo de caso medio de TIKR valora AMGN en 462,66 dólares en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total del 26,3% en 4,8 años con una TIR anualizada del 5,0%, impulsada por una TCAC de los ingresos del 3,0% en el caso medio y una expansión del margen de ingresos netos del 32,1% al 34,6%.
El mercado valora Amgen como una empresa con un crecimiento de un solo dígito, pero se prevé que el margen de FCF se recupere 13,4 puntos porcentuales en un año, del 22,0% al 35,4%, un reajuste que la cuenta de resultados por sí sola no muestra.
La prueba operativa que respalda esta recuperación son los 300 millones de dólares en gastos únicos de I+D de desarrollo empresarial absorbidos en 2025, explícitamente señalados por el director financiero Peter Griffith en la llamada de resultados del cuarto trimestre como no recurrentes, que distorsionaron el FCF de 2025 e inflaron la tasa de crecimiento interanual de I+D hasta el 22%.
El plan de inversiones de 2.600 millones de dólares para 2026, dedicado en parte a la preparación de la fabricación de MariTide, confirma que Amgen está gastando como si el lanzamiento estuviera próximo, no como si el programa estuviera en riesgo.
El riesgo que rompe la hipótesis de recuperación del FCF del modelo TIKR es un fracaso o un retraso significativo de la fase III de MariTide, que dejaría varados 2.600 millones de dólares en inversiones de fabricación y eliminaría la capa de crecimiento que el modelo necesita más allá de 2027.
La cifra concreta que hay que vigilar son los ingresos del primer trimestre de 2026, en el que la dirección previó un crecimiento interanual de un solo dígito: un fallo por debajo de ese rango, además de la acumulación de inventario de 250 millones de dólares en el cuarto trimestre, indicaría una desaceleración comercial que la CAGR de ingresos del 3,0% del modelo no puede absorber.
Debería invertir en Amgen Inc.
La única forma de saberlo realmente es mirar los números usted mismo. TIKR le ofrece acceso gratuito a los mismos datos financieros de calidad institucional que utilizan los analistas profesionales para responder exactamente a esa pregunta.
Acceda a las acciones de AMGN y verá años de datos financieros históricos, lo que esperan los analistas de Wall Street en cuanto a ingresos y beneficios en los próximos trimestres, cómo se han movido los múltiplos de valoración a lo largo del tiempo y si los objetivos de precios tienden a subir o bajar.
Puede crear una lista de seguimiento gratuita para seguir Amgen Inc. junto con cualquier otro valor de su interés. No necesita tarjeta de crédito. Sólo los datos que necesita para decidir por sí mismo.
Acceda gratuitamente a las herramientas profesionales para analizar las acciones de AMGN en TIKR →.
