Conclusiones clave
- Las acciones de AST SpaceMobile han caído un 11% en la última semana, principalmente por un informe de que SpaceX podría comprar Boost Mobile de EchoStar, mientras Amazon también avanza.
- Un operador propiedad de SpaceX perjudicaría a AT&T y Verizon, los socios estadounidenses de AST, antes que a AST, y acercaría a ambos más a ella.
- El riesgo mayor de AST es su ritmo de lanzamientos, y su actualización del 9 de noviembre necesita fechas concretas.
AST SpaceMobile (ASTS) ha caído un 11% en la última semana, la mayor parte el lunes, cuando The Washington Post informó que SpaceX estaba en conversaciones para comprar Boost Mobile de EchoStar o usar su red. Esto ocurrió días después de que Amazon (AMZN) se acercara a tener su propio servicio directo al teléfono.
Con Boost, Starlink podría vender planes telefónicos directamente a los estadounidenses. Eso pondría a SpaceX (SPCX) frente a AT&T (T) y Verizon (VZ), los operadores a través de los cuales AST vende su cobertura.
SpaceX quiere los clientes de los operadores
Ni SpaceX ni EchoStar han confirmado un acuerdo. Pero la Presidenta y COO de SpaceX, Gwynne Shotwell, dijo en la llamada de la empresa del 4 de agosto que espera que Starlink Mobile "adquiera bastantes" clientes de los grandes operadores.
El fundador de Boost, Peter Adderton, accionista de AST desde octubre, fue más allá en X: "AST SpaceMobile necesita pivotar, y pivotar RÁPIDO".
Amazon también viene
La FCC aprobó la compra de Globalstar por parte de Amazon por $11.5 mil millones el 27 de octubre, y el Presidente Brendan Carr dijo que el acuerdo traería "aún más competencia" al servicio directo al dispositivo. La compra aún debe cerrarse, lo que se espera en 2027.
AT&T y Verizon tienen más en juego
Un Boost propiedad de SpaceX perjudicaría a AT&T y Verizon antes que a AST. AT&T obtuvo el 96.9% de su ingreso operativo por segmento de 2025 de la telefonía móvil, y Boost funciona en parte con capacidad que arrienda de AT&T y T-Mobile. The Post informó que esos operadores podrían necesitar aprobar cualquier transferencia de los arrendamientos de Boost.
Vencer a SpaceX solo sería difícil para los operadores, lo que hace a AST más útil para ellos, no menos. El propio Adderton argumentó que los operadores podrían comprar, asociarse o unirse en torno a AST. El lunes, AT&T y AST dijeron que una prueba del 21 de octubre trasladó una conexión en vivo de la red terrestre de AT&T a los satélites de AST sin interrupción, esperándose el servicio beta a continuación. Verizon también tiene un prepago de servicio de $45 millones que el último informe trimestral de AST enumera como pendiente.
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La verdadera carrera es hacia la órbita
El propio ritmo de AST es la mayor preocupación. Solo hay 12 BlueBirds en órbita, de los 45 a 60 necesarios para un servicio continuo, y ninguno se ha lanzado desde el 5 de agosto. El objetivo de la dirección es tener unos 45 en órbita para principios de 2027. Los analistas esperan un fuerte aumento de ingresos una vez que comience el servicio:
Cada retraso le da más tiempo a SpaceX y Amazon.
¿Es AST una compra tras la caída?
AST cotizaba a 35x las ventas futuras al cierre del lunes, muy por debajo de su promedio de cinco años de 60x:
Y el precio objetivo promedio de los analistas de $74.68 es aproximadamente el doble del cierre del martes de $37.15.
Conclusión: AST parece una compra especulativa, siempre que la actualización del 9 de noviembre traiga fechas concretas para los BlueBirds 14 a 16.
Por supuesto, un acuerdo firmado SpaceX-Boost, u otro trimestre sin lanzamientos, cambiaría eso.
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