Puntos clave
- Los ingresos de Airbnb en el tercer trimestre crecieron un 19% hasta los $4.870 millones, su crecimiento más rápido en más de tres años.
- El CEO Brian Chesky atribuye el mérito a la IA. Dice que maneja el 40% de los tickets de soporte y ayuda a Airbnb a lanzar un 75% más de software con una plantilla estable.
- Booking Holdings y Expedia también están usando la IA para trabajar de manera más eficiente, por lo que la verdadera ventaja de Airbnb es el crecimiento: sus noches reservadas aumentaron un 16%, frente al 7% de cada rival.
- Los analistas esperan que los ingresos de Airbnb crezcan más rápido que los de Booking hasta 2028, y las previsiones revisadas al alza de Airbnb dan pocas razones para recortar esas estimaciones.
Airbnb (ABNB) acaba de publicar su crecimiento de ingresos más rápido en más de tres años, y su CEO sabe a qué atribuirlo.
Los ingresos aumentaron un 19% hasta los $4.870 millones en el tercer trimestre, superando las estimaciones, y la acción subió tras el informe del jueves. Esa noche, Jim Cramer le preguntó a Brian Chesky en Mad Money qué había detrás de la aceleración. Chesky dijo "ejecución e IA". Luego fue un paso más allá:
"Creo que la IA es lo mejor que le ha pasado nunca a Airbnb".
Es una afirmación audaz mientras los inversores aún clasifican a las empresas de viajes en ganadores y perdedores de la IA, incluidos Booking Holdings (BKNG) y Expedia (EXPE). Y el trimestre de Airbnb presenta un caso bastante bueno a su favor.
Airbnb está ganando cuota de mercado
Chesky le dijo a Cramer que la economía de viajes está "un poco estancada o estable". Situó el crecimiento de Booking y Expedia entre el 1% y el 3% y entre el 3% y el 5%, respectivamente, frente al 16% de las noches de Airbnb y el 19% de sus ingresos.
El 1% al 3% de Booking es el crecimiento de noches-habitación que espera para el cuarto trimestre. En el tercer trimestre, Booking y Expedia crecieron sus noches-habitación un 7% cada una. Las noches y asientos reservados de Airbnb aumentaron un 16% hasta los 155 millones, más del doble de rápido.
Los analistas esperan que Airbnb mantenga esa ventaja. El consenso prevé que sus ingresos aumenten un 44% desde 2025 hasta 2028, pasando de $12.200 millones a $17.600 millones:
Booking es más del doble del tamaño de Airbnb, y los analistas esperan que sus ingresos crezcan un 28% durante los mismos tres años, hasta los $34.300 millones:
Airbnb ahora espera un crecimiento de ingresos en el rango alto de los dos dígitos para 2026, por lo que nada en este trimestre me hace esperar que sus estimaciones bajen.
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La IA está reduciendo la factura de soporte
Chesky dice que la IA ahora maneja el 40% de los tickets de soporte de Airbnb, "así que tenemos una reducción del 70% en nuestro coste de servicio al cliente".
El 40% coincide con lo que reportó Airbnb. En el tercer trimestre, su asistente de IA resolvió aproximadamente el 40% de los problemas de soporte sin una persona, frente a un tercio en el segundo trimestre. La cifra de coste propia de Airbnb es menor: los costes de soporte por reserva cayeron más del 17% respecto al año anterior. Mi interpretación es que el 70% de Chesky es el ahorro en los tickets que maneja la IA, y el 17% cubre toda la factura de soporte.
También dice que Airbnb lanza un 75% más de software que hace un año, con una plantilla "bastante estable este año". Añadió que el código "probablemente generó, ya sabes, cientos y cientos de millones de dólares de ingresos incrementales este año". Esa es su propia estimación, y los externos no pueden verificarla.
El margen operativo de Airbnb cayó al 20,8% en 2025, desde el 23,0% en 2024:
El tercer trimestre de 2026 se vio mejor. El ingreso neto creció un 38% hasta los $1.890 millones, el doble de rápido que los ingresos, y el margen EBITDA ajustado se amplió al 52% desde el 50% de un año antes.
Booking y Expedia también tienen IA
Los ahorros de la IA no son exclusivos de Airbnb. Booking dijo en su llamada del tercer trimestre esta semana que la IA ayudó a reducir sus costes de servicio al cliente incluso cuando las reservas crecieron, y su acción subió tras ese informe. Expedia dijo en su propia llamada que dos tercios de sus reservas provienen directas, por lo que la búsqueda por IA no ha alejado a sus viajeros hasta ahora.
La respuesta de Chesky al miedo a la disrupción es que encontrar un lugar para alojarse es difícil, y los viajeros quieren ver fotos y enviar mensajes a los anfitriones. "La mayoría de la gente no quiere delegarlo a un agente", dijo.
Así que la IA está ayudando a las tres empresas a operar de manera más eficiente. Airbnb es la que crece más del doble de rápido mientras lo hace.
Conclusión: el 70% de Chesky es generoso, pero su punto más importante se sostiene. Airbnb está ganando cuota de mercado frente a Booking y Expedia con una plantilla estable y una factura de soporte por reserva en descenso. De las tres, es la acción de viajes que me gustaría poseer ahora mismo.
Por supuesto, Airbnb espera que el crecimiento se desacelere al 16% - 18% en el cuarto trimestre. Si la demanda de viajes se vuelve a la baja, necesitará seguir ganando cuota en un mercado que se contrae. Su informe del cuarto trimestre, probablemente en febrero, debería decirnos si esas ganancias se mantienen.
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