Conclusiones clave:
- Trimestre récord: Advanced Energy reportó ingresos del segundo trimestre de $574 millones, un aumento del 30% interanual, con una ganancia por acción (EPS) que se disparó un 83% a $2.74.
- Proyección de precio: Según la ejecución actual, la acción de AEIS podría alcanzar los $442 para diciembre de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica un rendimiento total del 62% desde el precio actual de $272.82.
- Rendimiento anual: Los inversores podrían ver un crecimiento anual aproximado del 23% durante los próximos 2.3 años.
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Advanced Energy Industries (AEIS) acaba de reportar su mejor trimestre en años. Tanto los ingresos como las ganancias superaron el extremo superior de las previsiones, y la dirección elevó su perspectiva de crecimiento para el año completo al rango del 30% bajo a medio.
El CEO Steve Kelley dijo que la demanda se fortaleció en todos los mercados que atiende la empresa, y la ejecución en fábrica permitió al equipo captar el potencial alcista durante el trimestre.
- Los ingresos del segmento de semiconductores alcanzaron un récord de $278 millones, un aumento del 33% interanual, a medida que la demanda de memoria y lógica de vanguardia se aceleró.
- Los ingresos de Computación en Centros de Datos subieron un 35% a $192 millones, y
- La dirección ahora espera que ese segmento crezca al menos un 50% para el año completo, construyendo sobre un año en el que más que se duplicó.
- El margen bruto se expandió 380 puntos básicos hasta el 41.9%, y el margen operativo alcanzó el 21.9%, un nivel que la empresa no había visto en muchos años.
- Una nueva fábrica en Tailandia está programada para comenzar producción en el cuarto trimestre, añadiendo capacidad tanto para clientes de semiconductores como de centros de datos.
A pesar de los sólidos resultados, AEIS cotiza a $272.82, y nuestro modelo ve más potencial alcista.
Lo que dice el modelo para la acción de Advanced Energy Industries
Advanced Energy se encuentra en la intersección de dos mercados de rápido crecimiento: los centros de datos de IA y el equipo de fabricación de semiconductores.
En el lado de los centros de datos, la empresa trabaja hoy con cuatro clientes hiperescala, y la dirección espera que una segunda ola de clientes más pequeños se incremente significativamente para 2027 y 2028.
Una oportunidad más nueva, productos de energía de 800 voltios para centros de datos de próxima generación, debería comenzar a contribuir con ingresos a finales de 2027 y acelerarse aún más en 2028.
En el lado de los semiconductores, Advanced Energy está ganando participación de mercado en herramientas de grabado y deposición a medida que los fabricantes de chips avanzan hacia nodos más avanzados.
La dirección dijo que está por delante de los objetivos de ganancia de cuota que estableció en su Día del Inversor de 2024.
Usando un pronóstico de crecimiento de ingresos anual del 25.2% y márgenes de ingreso neto del 24.8%, nuestro modelo proyecta que la acción podría subir a $442 dentro de 2.3 años.
Esto supone un múltiplo precio-beneficio de 20.1x, en línea con donde cotiza AEIS hoy pero muy por debajo de sus promedios históricos recientes.
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El Modelo de Valoración de TIKR te permite ingresar tus propios supuestos para el crecimiento de ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo P/E de una empresa, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que usamos para la acción AEIS:
1. Crecimiento de ingresos: 25.2%
Advanced Energy acaba de elevar su objetivo de crecimiento de ingresos para 2026 al rango del 30% bajo a medio, desde el rango del 20% bajo a medio.
Los ingresos de semiconductores deberían crecer casi un 50% en la segunda mitad del año, y ahora se espera que los ingresos de centros de datos crezcan al menos un 50% para el año completo.
2. Márgenes operativos: 24.8%
El margen operativo ya alcanzó el 21.9% en el segundo trimestre, un aumento de 730 puntos básicos respecto al año anterior.
La dirección señaló una combinación más rica de nuevos productos de mayor valor, junto con ganancias de eficiencia en la fabricación, como los principales impulsores a futuro.
La empresa ha dicho que tiene "visibilidad" de márgenes brutos por encima del 43%.
3. Múltiplo P/E de salida: 20.1x
AEIS cotiza actualmente a un P/E forward de 20.1x.
Eso está muy por debajo de sus promedios históricos de 32.3x en el último año y 23.4x en cinco años.
Nuestro modelo supone que el múltiplo se mantiene aproximadamente donde se encuentra hoy, en lugar de expandirse hacia las normas históricas, lo que añade conservadurismo.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Advanced Energy opera en mercados cíclicos, por lo que los resultados pueden oscilar según el momento de la demanda y la concentración de clientes. Así es como podría desempeñarse la acción bajo diferentes escenarios hasta 2031:
- Caso bajo: Si el crecimiento de ingresos se desacelera a una Tasa de Crecimiento Anual Compuesto (CAGR) del 19.0% y los márgenes de ingreso neto se estabilizan en el 21.0%, los inversores aún podrían ver un rendimiento total del 66.5% (12.5% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 21.1% y márgenes del 22.3%, esperamos un rendimiento total del 121.0% (20.0% anual).
- Caso alto: Si las ganancias de cuota en semiconductores y las aceleraciones en centros de datos superan las expectativas, impulsando un crecimiento de ingresos del 23.2% y márgenes del 23.5%, los rendimientos podrían alcanzar un total del 186.3% (27.4% anual).
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El rango refleja cuánto del futuro de Advanced Energy depende de la ejecución: aceleraciones exitosas con clientes de centros de datos de segunda ola, ganancias continuas de cuota en grabado y deposición de semiconductores, y el ritmo al que escala su nueva fábrica en Tailandia.
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Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
