Conclusiones clave
- El cobre conduce la electricidad, y los centros de datos de IA, las redes eléctricas y los vehículos eléctricos necesitan más de él, lo que convierte al metal en un insumo crítico para la próxima fase de la electrificación.
- Freeport McMoRan (FCX) y Southern Copper (SCCO) se sitúan en extremos opuestos de la curva de costos, y evaluarlas requiere mirar a través de un ciclo completo de materias primas, no un solo trimestre.
- Los modelos de valoración de TIKR.com muestran que ambas acciones tienen potencial alcista en los próximos años, aunque el rendimiento anualizado proyectado de Southern Copper es más del doble que el de Freeport.
Ya disponible: Descubre cuánto potencial alcista podrían tener tus acciones favoritas usando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis)>>>
El petróleo una vez movía el mundo. Ahora el cobre comienza a parecer su reemplazo, al menos para la parte de la economía que se está reconstruyendo en torno a la inteligencia artificial.
El cobre conduce la electricidad mejor que casi cualquier otro metal ampliamente extraído. Eso lo hace esencial para las redes eléctricas, los centros de datos y los vehículos eléctricos.
A medida que la adopción de la IA impulsa la demanda de electricidad y más partes del mundo se electrifican, el cobre se está convirtiendo en un recurso del que empresas y gobiernos no pueden prescindir.
"Electricidad significa cobre", dijo el presidente de Freeport McMoRan, Richard Adkerson, en la llamada de resultados del segundo trimestre de 2026 de la empresa. "A medida que el mundo continúe electrificándose, necesitará lo que producimos más que nunca".
Dos grandes productores se sitúan en el centro de esa historia. Freeport McMoRan y Southern Copper extraen el metal, pero de maneras muy diferentes. Comprender esas diferencias es importante para cualquiera que piense en el cobre como una inversión a largo plazo.
Estima el valor razonable de una empresa al instante (Gratis con TIKR) >>>
Dos mineras, dos manuales de juego diferentes
Freeport McMoRan es uno de los mayores productores de cobre del mundo, con minas en las Américas y una operación masiva en Indonesia llamada Grasberg.
La empresa está reactivando esa mina después de contratiempos en la producción, y también está invirtiendo en nueva tecnología de lixiviación para extraer más cobre de los yacimientos existentes en Estados Unidos.
Southern Copper es más pequeña en escala pero opera una de las operaciones de menor costo de la industria. Sus minas en Perú y México se asientan sobre algunas de las mayores reservas de cobre sin explotar en cualquier lugar, y la empresa tiene una larga trayectoria de proyectos de expansión, incluidos el proyecto Tía María en Perú y El Pilar en México.
Ambas empresas son cíclicas. Sus beneficios suben y bajan con los precios del cobre en bolsas como la London Metal Exchange y COMEX. Un solo trimestre fuerte o débil dice muy poco.
El mejor enfoque es evaluar estas empresas a lo largo de un ciclo completo de precios, prestando mucha atención a cuán barato pueden extraer el cobre del suelo y cuántos años de reservas les quedan.
Ve el valor real de una acción en menos de 60 segundos (Gratis con TIKR) >>>
Lo que dice el flujo de caja para las acciones FCX y SCCO
El flujo de caja libre de Freeport ha sido volátil.
Según datos de TIKR.com, generó $5.6 mil millones en 2021, luego cayó a $1.67 mil millones en 2022 y solo $455 millones en 2023, antes de recuperarse a $2.35 mil millones en 2024 y $1.16 mil millones en 2025.
La generación de caja de Southern Copper ha sido mucho más estable.
Las cifras de TIKR.com muestran un flujo de caja libre de $3.4 mil millones en 2021, $1.85 mil millones en 2022, $2.56 mil millones en 2023, $3.4 mil millones en 2024 y $3.42 mil millones en 2025.
Esa consistencia también se refleja en los resultados operativos.
Southern Copper registró un EBITDA ajustado récord de $2.86 mil millones en el segundo trimestre de 2026, un 60% más que el año anterior, con un margen del 67%, según la llamada de resultados del segundo trimestre de 2026 de la empresa. El ingreso neto alcanzó un récord de $1.67 mil millones, un aumento del 72%.
Freeport, por su parte, dijo que el ingreso neto consolidado aumentó un 65% en el primer semestre de 2026 en comparación con el primer semestre de 2025, impulsado en parte por sus operaciones mineras en Estados Unidos, que contribuyeron con 2.4 veces más ingresos operativos que un año antes, según la llamada de resultados del segundo trimestre de 2026 de la empresa.
Valoración y lo que esperan los analistas
Southern Copper cotiza con una prima. Sus acciones tienen un ratio precio-beneficio NTM actual de 27.96x, muy por encima de su media histórica de 21.80x, según TIKR.com. Freeport cotiza más cerca de su propia media, a 21.11x frente a una media de 20.16x.
Los modelos de valoración de TIKR.com, basados en supuestos de caso medio hasta finales de 2030, sitúan el precio objetivo de Freeport en $86.16 frente a un precio actual de $71.22, lo que implica un rendimiento total del 21%, o un 4.5% anualizado.
El objetivo de Southern Copper es $319.32 frente a un precio actual de $198.73, lo que implica un rendimiento total del 60.7%, o un 11.5% anualizado.
La ventaja de Southern Copper proviene en gran medida de su menor costo operativo en efectivo. La empresa reportó un costo operativo en efectivo de $2.29 por libra antes de los créditos por subproductos en el segundo trimestre de 2026, y solo $0.05 por libra una vez incluidos los créditos por subproductos de molibdeno, plata y zinc, según su llamada de resultados.
El costo neto unitario promedio en efectivo de Freeport es más alto, alrededor de $1.90 por libra para 2026, aunque la empresa dijo que cada movimiento de diez centavos en los precios del cobre hace oscilar el EBITDA anual en aproximadamente $390 millones.
Ve lo que piensan los analistas sobre las acciones de Freeport ahora mismo (Gratis con TIKR) >>>
La apuesta más grande por la electrificación
Ambas empresas están invirtiendo fuertemente para aumentar la oferta.
El programa de capital de Southern Copper para esta década supera los $20.5 mil millones, con planes de impulsar la producción de cobre por encima de un millón de toneladas para 2029 y 1.6 millones de toneladas para 2033 o 2034.
Freeport está avanzando en una posible expansión de $4.5 mil millones en su mina Bagdad en Arizona y continúa la reactivación en Grasberg, que espera alcance aproximadamente el 65% de su capacidad total en la segunda mitad de 2026.
El cobre no es petróleo. No alimenta motores directamente. Pero a medida que la infraestructura de IA y la electrificación se extienden, el metal se está volviendo igual de central para la economía global.
Para los inversores dispuestos a soportar las oscilaciones de los precios de las materias primas, Freeport McMoRan y Southern Copper ofrecen dos formas diferentes de apostar por ese cambio, una construida para la escala y otra construida para la eficiencia de costos.
Estima el valor razonable de una empresa al instante (Gratis con TIKR) >>>
¿Cuánto Potencial Alcista Tienen las Acciones de Southern Copper Desde Aquí?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres entradas simples:
- Crecimiento de Ingresos
- Márgenes Operativos
- Múltiplo P/E de Salida
Si no estás seguro de qué ingresar, TIKR llena automáticamente cada entrada usando las estimaciones de consenso de los analistas, dándote un punto de partida rápido y confiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y los rendimientos totales bajo escenarios Alcista, Base y Bajista para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Ve el valor real de una acción en menos de 60 segundos (Gratis con TIKR) >>>
¿Buscando Nuevas Oportunidades?
- Ve qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir al dinero inteligente.
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuanto más revuelvas... más oportunidades encontrarás. Busca entre más de 100K acciones globales, las carteras de los principales inversores globales y más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender cualquier acción. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
