Puntos clave
- Un fondo con $3.900 millones en acciones estadounidenses vendió la totalidad de sus acciones de Monolithic Power, AXT y KLA antes del 30 de junio, según su último formulario 13F.
- Monolithic Power fue la venta más importante. Representaba el 6,7% del fondo a finales de marzo, y la acción ha subido un 15% desde entonces.
- Los objetivos promedio de los analistas están entre un 44% y un 93% por encima de los últimos precios de las tres acciones, y el objetivo más bajo para cada acción también está por encima de su precio.
- KLA parece la mejor compra de las tres. Su acción ha vuelto al nivel en el que estaba a finales de marzo, y el objetivo de cada analista está por encima de ese nivel.
Un fondo con $3.900 millones en acciones estadounidenses eliminó tres nombres de semiconductores de su cartera en el segundo trimestre. Wall Street cree que los tres valen más de lo que cotizan hoy.
Monolithic Power (MPWR) fue la venta más importante, seguida de AXT (AXTI) y KLA (KLAC), según el formulario 13F de Anther Capital para el trimestre finalizado el 30 de junio, presentado el 13 de agosto. Un 13F solo muestra lo que un fondo poseía el último día de cada trimestre, por lo que no hay forma de saber cuándo vendió Anther, a qué precio o por qué.
Monolithic Power fue la más importante
Anther poseía 233.288 acciones de Monolithic Power por valor de $255 millones el 31 de marzo, según su 13F de ese trimestre. Eso representaba el 6,7% del fondo. Para el 30 de junio, todas habían desaparecido, y la acción ha subido un 15% desde el 31 de marzo.
Sin embargo, no ha sido un camino fácil. Monolithic Power cerró a $1.689,89 el 3 de junio, su máximo del último año, y ahora está un 26% por debajo de ese nivel.
Los analistas no la han seguido a la baja. Su objetivo promedio ha subido desde $1.196 el pasado diciembre hasta $1.821, apenas por debajo de su pico de agosto de $1.843.
Ese objetivo está un 44% por encima del último cierre. Proviene de 16 analistas, e incluso el objetivo más bajo, $1.500, está por encima del precio actual. Sin embargo, con una relación de aproximadamente 30x las ganancias futuras, la acción no es barata.
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AXT ha sido una montaña rusa
La participación de Anther en AXT era menor: 1,31 millones de acciones por valor de $74 millones el 31 de marzo, o el 1,9% del fondo. La acción ha caído un 17% desde entonces. Hace un año cerró a $8,46, y el 22 de mayo llegó hasta $140,83.
Las noticias empresariales han sido mayormente buenas. Los analistas más que duplicaron sus estimaciones de ingresos para 2027 a principios de octubre. AXT también aseguró $545 millones en financiación para Tongmei, su subsidiaria china, porque la demanda de fosfuro de indio supera la oferta. Luego la acción cayó un 14% en una semana tras un trimestre récord.
El objetivo promedio de la calle ha pasado de $4,40 hace un año a $91,60, un poco por debajo de su máximo de junio.
Eso está un 93% por encima del último cierre. Pero solo seis analistas cubren AXT, y sus objetivos van desde $55 hasta $125, por lo que le daría menos peso al promedio aquí.
KLA subió y luego lo devolvió todo
Anther poseía 47.819 acciones de KLA por valor de $70 millones el 31 de marzo, o el 1,8% del fondo. KLA dividió su acción 10 por 1 en junio. Ajustado por la división, la acción está aproximadamente donde estaba a finales de marzo.
En el medio, se duplicó. KLA cerró a $301,71 el 30 de junio, su máximo del último año, y ha perdido aproximadamente la mitad de eso desde entonces.
Los analistas apenas se inmutaron. Su objetivo promedio subió desde $112 hace un año hasta $235 a mediados de julio, y desde entonces solo ha cedido un poco.
KLA tiene 29 analistas que la cubren, y su objetivo promedio está un 47% por encima del último cierre. El objetivo más bajo, $175, también está por encima.
KLA es la que yo recompraría
Por supuesto, los analistas a menudo son lentos para recortar sus objetivos cuando una acción cae rápido. Una amplia brecha con el objetivo promedio puede significar simplemente que la calle no se ha puesto al día aún.
Aún así, si solo pudiera comprar una de las tres ahora mismo, sería KLA. Cotiza a aproximadamente 24x las ganancias futuras, en comparación con 30x para Monolithic Power, y tiene la mayor cobertura de analistas. La acción también ha vuelto al nivel en el que estaba antes de su subida, e incluso el objetivo más bajo está por encima.
AXT tiene más potencial alcista en el papel. Pero con solo seis analistas y una acción que ha pasado de $8 a $141 y a $48 en un año, es una apuesta mucho más inestable. Monolithic Power ha subido un 15% desde que Anther reportó poseerla por última vez, por lo que, en retrospectiva, esa venta parece prematura. Sin embargo, a 30x, yo tampoco la perseguiría.
El próximo 13F de Anther, para el trimestre finalizado el 30 de septiembre, debe presentarse antes del 16 de noviembre. Nos mostrará si el fondo recompró alguna de las tres. Para KLA, también estaría atento a si los analistas comienzan a recortar sus objetivos hacia el precio de la acción. Si lo hacen, lo reconsideraría.
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