Conclusiones clave
- Antipodes Partners, una firma que gestiona $14.630 millones, aumentó sus posiciones en Meta Platforms (META), NiSource (NI) y Enbridge (ENB) en el tercer trimestre, como muestra su última presentación 13F.
- Meta fue la mayor de las tres, con un 3,3% de las tenencias 13F del fondo, y sus acciones han caído un 13% desde el 30 de septiembre.
- NiSource ha subido un 17% desde que terminó el trimestre, lo que deja el objetivo promedio de los analistas solo un 4% por encima del precio.
- Meta es la que mejor respaldan los números, aunque su gasto en IA ahora supera al efectivo que genera su negocio.
Un fondo que gestiona $14.630 millones acaba de revelar que aumentó su posición en tres acciones muy diferentes: Meta Platforms, NiSource y Enbridge.
Antipodes Partners elevó cada posición al menos un 31% en el tercer trimestre, según su formulario 13F para el trimestre finalizado el 30 de septiembre, presentado el 5 de noviembre.
Esa presentación cubre solo las acciones estadounidenses de la firma, $5.430 millones de ellas repartidas en 141 posiciones.
Meta se abarató después de que terminó el trimestre
Meta fue la mayor de las tres. El fondo aumentó su posición un 35% hasta 245.897 acciones, valoradas en $178 millones al 30 de septiembre. Eso representaba el 3,3% de sus tenencias 13F y era su quinta posición más grande.
La acción ha caído un 13% desde su cierre del 30 de septiembre. Los ingresos del tercer trimestre de Meta aumentaron un 26% hasta $64.600 millones. Pero los $34.900 millones que gastó en proyectos de capital en el trimestre superaron los $32.800 millones que generaron sus operaciones.
Los objetivos de los analistas apenas se han movido. Su promedio ha subido ligeramente en el último año, desde $841,58 hasta $850,10, tras una caída a $754,14 en agosto:
Ese objetivo de $850,10 se sitúa un 35% por encima del último cierre de Meta de $628,77, y 63 analistas cubren la acción. A unas 19 veces las ganancias futuras, Meta también cotiza por debajo de su promedio de cinco años de 21x.
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NiSource ya tuvo su repunte
El fondo aumentó su posición en NiSource un 37% hasta 2,97 millones de acciones, valoradas en $116 millones al 30 de septiembre, o el 2,1% de sus tenencias 13F. Desde entonces, la acción ha saltado un 17% desde su cierre del 30 de septiembre.
Durante ese período, el 16 de octubre, NiSource anunció un acuerdo de suministro eléctrico a 20 años con Microsoft. A partir de 2028, el acuerdo añade alrededor de 1.100 MW de generación para un campus de centros de datos de Microsoft en el noroeste de Indiana.
NiSource dijo que Microsoft paga toda la generación y transmisión necesarias para atenderlo. Para una empresa de servicios públicos regulada, eso es un gran cliente nuevo que se paga solo.
Los analistas han elevado su objetivo promedio durante el año, desde $45,67 hasta $48,22, aunque alcanzó un máximo de $51,36 en mayo:
Con la acción en $45,55, ese promedio deja un 4% de potencial alcista. Así que los analistas ven poco margen después de la subida.
Enbridge sigue cumpliendo sus números
El fondo añadió un 32% a su posición en Enbridge, hasta 2,47 millones de acciones valoradas en $115 millones al 30 de septiembre, también el 2,1% de sus tenencias 13F. La acción ha subido un 3% desde su cierre del 30 de septiembre.
El 6 de noviembre, Enbridge reportó un EBITDA ajustado del tercer trimestre de C$4.400 millones, frente a C$4.300 millones un año antes. El flujo de caja distribuible aumentó a C$2.700 millones desde C$2.600 millones.
La empresa mantuvo sus previsiones para 2026 y situó su cartera de proyectos de crecimiento asegurados en C$38.000 millones. Enbridge reporta en dólares canadienses, por lo que sus cifras en dólares estadounidenses fluctúan con el tipo de cambio.
La única mancha: la deuda terminó el trimestre en 5,1 veces el EBITDA, ligeramente por encima del rango objetivo de Enbridge. La empresa culpó al tipo de cambio.
El objetivo promedio de los analistas subió de C$65,27 a C$72,13 durante el año. Las acciones cerraron a C$47,91, por debajo del máximo de julio de C$77,17:
Meta es la que yo seguiría
De las tres, Meta es la acción en la que seguiría al fondo hoy.
El gran cliente nuevo de NiSource ya está descontado en el precio, y Enbridge ofrece un crecimiento estable con un balance que está un poco estirado. Meta es la única cuyo precio ha caído desde el 30 de septiembre mientras los objetivos de los analistas se mantuvieron.
El gasto de Meta es el riesgo. Los analistas esperan que su flujo de caja libre siga siendo negativo en 2026, 2027 y 2028, y han recortado sus estimaciones de ganancias para 2027 un 4% desde finales de junio.
S&P Global Ratings rebajó su perspectiva sobre la calificación crediticia de Meta a negativa el 30 de octubre por la misma razón.
La próxima prueba es el informe del cuarto trimestre de Meta a finales de enero, cuando expondrá su plan de gastos para 2027. Si ese gasto sigue aumentando sin nuevos ingresos que lo compensen, el descuento podría durar un tiempo.
El próximo 13F del fondo, que debe presentarse a mediados de febrero, mostrará si siguió añadiendo.
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