Wichtigste Erkenntnisse
- Die Aktie von Uber stieg heute um 5 %, nachdem der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) im dritten Quartal mit 0,88 $ die Schätzungen knapp übertraf und die Bruttobuchungen um 20 % wuchsen.
- Die Umsätze im Mobilitätssegment fielen um 2 % aufgrund eines Fahrermangels im Ausland, was eine Frage für Lyft aufwirft. Die Umsätze im Liefersegment wuchsen um 23 %, das gleiche Tempo wie bei DoorDash ohne Deliveroo.
- Uber erwartet, dass bis Ende des Jahres etwa 700 vollständig fahrerlose Fahrzeuge in seinem Netzwerk unterwegs sein werden.
- Uber notiert immer noch unter seinem dreijährigen durchschnittlichen KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) auf Vorjahresbasis, daher glaube ich, dass die Rally noch Luft nach oben hat.
Die Aktie von Uber Technologies (UBER) ist heute um 5 % gestiegen, nachdem die Ergebnisse des dritten Quartals die Erwartungen übertroffen haben. Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie stieg um 35 % auf 0,88 $ und lag damit einen Cent über dem Konsens von 0,87 $. Die Bruttobuchungen wuchsen um 20 % auf 59,8 Mrd. $.
Das Wachstum im Liefersegent entspricht dem, was DoorDash (DASH) letzte Woche gemeldet hat, und der Fahrermangel stellt eine Frage für Lyft (LYFT) dar, bevor dieser seinen eigenen Bericht vorlegt.
Die Aussichten sind besser, als sie scheinen
Uber gab eine Prognose für den Non-GAAP-Gewinn pro Aktie im vierten Quartal von 0,95 $ bis 0,99 $ ab, was unter den Schätzungen von Wall Street liegt. Addiert man diesen Bereich jedoch zu den 2,40 $, die das Unternehmen in den ersten neun Monaten erzielt hat, landet man für 2026 genau bei den 3,36 $, die Analysten ursprünglich erwartet hatten.
Für die Bruttobuchungen wird ein weiteres Wachstum von 18 % bis 22 % bei konstanten Währungen prognostiziert, daher sehe ich hier nicht viel, was diese Schätzungen nach unten drücken sollte.
Das Problem der Mobilitätssparte sind die Fahrer
Die Umsätze im Mobilitätssegment fielen um 2 % auf 7,5 Mrd. $, obwohl die Buchungen in diesem Segment um 18 % wuchsen, teilweise aufgrund von Änderungen im Geschäftsmodell.
CEO Dara Khosrowshahi sagte im Anruf, dass die Mobilitätssparte "unter unseren Erwartungen blieb, weil das Fahrerangebot in mehreren internationalen Märkten nicht mit der starken Nachfrage der Verbraucher Schritt halten konnte."
Robotaxis sind die langfristige Lösung. "Unser Fokus bei der Autonomie liegt jetzt auf der kommerziellen Umsetzung", sagte Khosrowshahi in der Pressemitteilung. Bis Ende des Jahres sollen etwa 700 vollständig fahrerlose Fahrzeuge bei Uber unterwegs sein und über 2.000 im Jahr 2027.
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Das Liefersegent ist der Lichtblick
Die Umsätze von Uber im Liefersegment wuchsen um 23 %. DoorDash verzeichnete im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 34 %, oder 23 % ohne Deliveroo. Wenn die beiden Marktführer im gleichen Tempo wachsen, wächst die Nachfrage nach Lieferdiensten an sich.
Lyft hat kein Liefersegment, auf das es sich stützen kann, und veröffentlicht seinen Bericht später in dieser Woche. Das Unternehmen prognostizierte für das dritte Quartal ein Wachstum der Bruttobuchungen von 15 % bis 19 %, nach 23 % im zweiten Quartal, und Freenow gibt ihm eigene Präsenz im Ausland. Sind Lyfts Fahrer genauso schwer zu finden wie die von Uber?
Billig genug, um die Hürde zu nehmen
Uber notierte vor dem heutigen Sprung mit dem 17-fachen des erwarteten Gewinns pro Aktie (KGV auf Vorjahresbasis), unterhalb seines dreijährigen Durchschnitts von etwa 25. Zum heutigen Preis liegt es immer noch nur bei etwa dem 18-fachen. Für einen Gewinn pro Aktie, der um 35 % wächst, ist das günstig.
Eine so günstige Aktie brauchte nur ein solides Quartal, und Uber lieferte eines. Khosrowshahi sagte, dass sich das Fahrerangebot im Oktober zu verbessern begann. Wenn sich das fortsetzt, glaube ich, dass die Rally noch Luft nach oben hat. Der nächste Test kommt später in diesem Monat, wenn die Robotaxis von Zoox in Las Vegas auf Uber starten.
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