Wichtige Statistiken für die Aktie von Monolithic Power Systems
- Performance der letzten Woche: -5%
- 52-Wochen-Spanne: $438,9 bis $1.256,7
- Aktueller Kurs: $1.142,7
Was ist passiert?
Monolithic Power Systems(MPS) verzeichnete im vierten Quartal einen Rekordumsatz von 751,2 Mio. $, was einem Anstieg von 20,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dennoch liegt die Aktie bei 1.142,7 $ und damit fast 9 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 1.256,2 $, was eine attraktive Einstiegslücke darstellt.
Die am 27. Februar bekannt gegebene Anpassung der Finanzzahlen für die Jahre 2024 und 2025 führte zu einer kurzfristigen Verunsicherung, die die Aktie im Tagesverlauf um 3,2 % nach unten drückte und die kurzfristige Stimmung unter den Anlegern erschütterte.
Abgesehen von den Anpassungen erzielte MPS im Gesamtjahr einen Umsatz von 2,8 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 26,4 % entspricht, wobei die Endmärkte außerhalb des Bereichs Enterprise Data insgesamt um mehr als 40 % zulegten, was beweist, dass der Diversifizierungsmotor des Unternehmens auf allen Zylindern läuft.
Dennoch ist der Markt aktiv dabei, seine Sicht auf MPS neu zu kalibrieren und sich von einem traditionellen analogen Chiphersteller hin zu einem Anbieter von vollständigen KI-Infrastruktursystemen zu entwickeln, da optische Module, DDR5-Stromversorgung und 800-Volt-Rechenzentrumslösungen den adressierbaren Markt erweitern.
Der scheidende CFO Bernie Blegen erklärte im Q4 Earnings Call: "Während ich im letzten Quartal von einer Spanne zwischen 30 % und 40 % gesprochen habe, kann ich diese Spanne vielleicht auf 50 % Wachstum erhöhen", da sich der Auftragsbestand im Bereich Enterprise Data deutlich in Q2 und Q3 2026 ausweitete.
Der iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF von BlackRock hält MPS als Kernposition in seinem 8,8 Milliarden Dollar schweren Fonds, der in den letzten 12 Monaten 7,9 Milliarden Dollar an frischem Kapital angezogen hat, was die Überzeugung der institutionellen Anleger noch verstärkt.
In den nächsten 3 bis 5 Jahren positioniert sich MPS als dominierender Architekt von Stromversorgungslösungen für KI-Infrastrukturen, mit Design-Wins bei allen großen Hyperscalern, einer gesicherten Kapazitätsbasis von 4,0 Mrd. USD und einer Produkt-Roadmap, die Siliziumkarbid, GaN und Systemintegration auf Modulebene umfasst.
Die Meinung der Wall Street zur MPWR-Aktie
Die Ankündigung des Restatements von MPS am 27. Februar erschütterte die kurzfristige Stimmung, aber der Rekordumsatz von 751,2 Mio. USD im vierten Quartal und der wachsende Auftragsbestand bestätigen, dass der zugrunde liegende Wachstumsmotor strukturell intakt bleibt.
Die fundamentalen Argumente stehen für sich allein: Die Konsensschätzungen prognostizieren für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 3,39 Mrd. $, was einem Anstieg von 21,4 % entspricht, und ein normalisiertes EPS, das um 21,1 % auf 21,52 $ ansteigt und damit eine jahrzehntelange Erfolgsbilanz fortsetzt.
Die Wall Street stuft die Aktie derzeit mit 12 Käufen, 2 Outperforms, 2 Holds und 1 Underperform ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 1.235,4 $, was einen Aufwärtstrend von 8,1 % gegenüber dem Schlusskurs vom 27. Februar (1.142,7 $) bedeutet und die Überzeugung der Analysten widerspiegelt, dass die Aktie durch das Rauschen bei der Neuausrichtung nicht an Wert verliert.
Die Zielspanne der Analysten reicht von 950,0 $ am unteren Ende bis zu 1.500,0 $ am oberen Ende, wobei das Aufwärtsszenario direkt davon abhängt, dass Enterprise Data das vom Management prognostizierte Wachstum von über 50 % erzielt, während das Abwärtsszenario den Überhang aus der Neuordnung und die makroökonomische Unsicherheit widerspiegelt, die auf die Multiplikatoren drücken.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Bewertungsmodell von TIKR sieht bis Dezember 2030 einen Wert von 2.255,4 $ vor, was eine Gesamtrendite von 97,4 % und einen IRR von 15,1 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet - eine Lücke, die der Markt anscheinend völlig ignoriert.
Der Markt bewertet MPS als ein Unternehmen mit Restatement-Risiko, doch die 10-jährige CAGR der Einnahmen von 23,7 % und 14 aufeinanderfolgende Wachstumsjahre sprechen für eine strukturell erstklassige Bewertung.
Die normalisierten Nettogewinnmargen hielten sich im GJ 2025 bei 30,8 % und werden voraussichtlich im GJ 2026 auf 31,3 % steigen, was im direkten Widerspruch zu den Behauptungen über eine sich verschlechternde Rentabilität steht.
Der Design-Win-Sweep des Managements bei allen wichtigen Hyperscaler-Kunden in Kombination mit dem Auftragsbestand, der sich bis ins dritte Quartal 2026 erstreckt, deutet darauf hin, dass es sich hier um eine missverstandene Neubewertung handelt und nicht um einen Bruch.
Das Restatement der Finanzzahlen für die Geschäftsjahre 2024 und 2025 birgt ein echtes Abwärtsrisiko: Wenn es wesentliche Probleme mit der Ertragsqualität aufdeckt, könnte es den normalisierten EPS-Wachstumspfad vollständig entkräften.
Die für Ende April erwartete Gewinnmitteilung für das 1. Quartal 2026 wird das wichtigste Ereignis sein, das es zu beobachten gilt, da es die Wachstumsuntergrenze von über 50 % bei den Unternehmensdaten entweder bestätigen oder erschüttern wird.
MPS ist auf dem aktuellen Niveau unterbewertet, mit einem annualisierten Renditemodell von 15,1 % und 14 aufeinanderfolgenden Wachstumsjahren im Rücken, aber der Beschluss zur Neufestsetzung Ende April ist das einzige Tor, das jetzt zählt.
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