Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Marvell Technology fiel um 12 %, nachdem ein Bericht bekannt wurde, wonach das Unternehmen in fortgeschrittenen Gesprächen über den Kauf des Optikherstellers Lumentum steht.
- Lumentum ist etwa nur ein Drittel so viel wert wie Marvell, daher würde ein Deal wahrscheinlich viele neue Marvell-Aktien bedeuten.
- Der Besitz der Laser von Lumentum würde Marvell zu einem größeren Konkurrenten von Broadcom und Coherent im Bereich KI-Netzwerke machen.
Marvell Technology (MRVL) fiel heute um 12 %, nachdem Bloomberg am späten Mittwoch berichtete, dass das Unternehmen in fortgeschrittenen Gesprächen über den Kauf von Lumentum (LITE) steht, dessen Aktie um 2 % stieg. Ein Deal könnte bereits nächste Woche kommen.
Die Laser von Lumentum würden es Marvell ermöglichen, mehr von den KI-Netzwerken zu verkaufen, die Broadcom (AVGO) mit seinen kundenspezifischen Chips verkauft. Sie würden auch Coherent (COHR), dem anderen großen Optiklieferanten, einen Konkurrenten mit Marvells Chips im Rücken bescheren.
TIKR verfolgt 47 Analysten zu Marvell. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen zu Marvell zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für Marvell an
Der Preis ist das Problem
Als der Bericht herauskam, betrug der Marktwert von Lumentum etwa 83 Milliarden US-Dollar, gegenüber etwa 221 Milliarden US-Dollar für Marvell. Marvell verfügte am 1. August über 3,93 Milliarden US-Dollar an Barmitteln. Ein Deal würde daher fast sicher größtenteils mit neuen Aktien bezahlt werden.
Marvell hat das schon einmal getan. Die Anzahl der ausgegebenen Aktien stieg sprunghaft, nachdem das Unternehmen Cavium 2018 und Inphi 2021 gekauft hatte, beides größtenteils mit Aktien:
Sie steigt weiter: 921 Millionen verwässerte Aktien im am 1. August beendeten Quartal.
Und Lumentum ist nicht billig. Das Unternehmen wurde am Mittwoch vor dem heutigen Sprung und etwaiger Übernahmeprämien mit dem 42-fachen des zukünftigen Gewinns gehandelt. Der Fünfjahresdurchschnitt liegt bei 30:
Broadcom und Coherent haben ein Interesse
Für Broadcom wird ein Konkurrent in seiner eigenen Domäne größer. Der KI-Halbleiterumsatz von Broadcom erreichte im am 2. August beendeten Quartal 16,7 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 221 %. Das ist mehr als das Sechsfache des Gesamtumsatzes von Marvell im letzten Quartal. Wenn Broadcom im Dezember berichtet, glaubt das Management dann, dass Marvell bei Optik aufholt?
Coherent steht vor einer anderen Frage. Sein Umsatz stieg im am 30. Juni beendeten Quartal um 34 % auf 2,05 Milliarden US-Dollar, daher braucht das Unternehmen keinen Deal zum Wachstum. Aber mit Lumentum innerhalb von Marvell wäre Coherent der große Laserhersteller, der nicht an einen Chipdesigner gebunden ist. Werden Kunden, die einen unabhängigen Lieferanten wollen, ihm mehr Aufträge schicken? Sein Bericht Anfang November ist die erste Gelegenheit, das zu hören.
Auf die Bedingungen warten
Meine Einschätzung: Die Anleger haben recht, zurückhaltend zu sein. Der Besitz der Laser passt zu Marvells Strategie, aber einen hohen Preis mit neuen Aktien zu zahlen, macht den Deal für die Aktionäre von Lumentum besser als für die von Marvell.
Natürlich ist noch nichts unterschrieben, und bessere Bedingungen könnten die Rechnung ändern.
Was ist die Marvell-Aktie also wirklich wert, wenn der Deal nicht zustande kommt?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Marvell wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie Marvell kostenlos
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
