Kennzahlen zur Edwards Lifesciences Aktie
- Performance in der vergangenen Woche: +8.3%
- 52-Wochen-Spanne: $65,9 bis $87,9
- Aktueller Kurs: $87,2
Was ist passiert?
Edwards Lifesciences(EW) wird nur 0,71 $ unter seinem 52-Wochen-Hoch von 87,89 $ gehandelt, während gleichzeitig eine EU-Kartelluntersuchung abgeschlossen, SAPIEN M3 auf den Markt gebracht und auf drei aufeinanderfolgenden Investorenkonferenzen präsentiert wird, was auf ein Unternehmen hindeutet, das ohne Ablenkung arbeitet.
Erst gestern bestätigte CFO Scott Ullem auf der TD Cowen 46th Annual Health Care Conference, dass Edwards sein Vertrauen in das Umsatzwachstum von 8 bis 10 % für das Gesamtjahr und die Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie von 2,90 bis 3,05 $ für 2026 erhöht hat.
TMTT wuchs im vierten Quartal um mehr als 40 % auf 156 Mio. USD und überstieg im Gesamtjahr 545 Mio. USD, was den vom Management für 2026 angestrebten Anstieg der operativen Marge um 150 Basispunkte direkt unterstützt.
CEO Bernard Zovighian erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals, dass "wir mit Stärke und Dynamik in das Jahr 2026 gehen, mit vielen Wachstumskatalysatoren in jedem Bereich des Unternehmens", eine Behauptung, die nun durch die bestätigten PROGRESS moderate AS-Daten, die im Dezember bei TCT eintrafen, untermauert wird.
Mit der Zulassung der nächsten Generation von PASCAL und PASCAL tricuspid in den USA, die beide für das vierte Quartal geplant sind, den CLASP II TR-Daten auf der TCT und den RESILIA 10-Jahres-Chirurgiedaten auf der ATS im Mai tritt Edwards in eine 12-monatige Phase ein, die den adressierbaren strukturellen Herzmarkt dauerhaft erweitern könnte.
Die Meinung der Wall Street zur EW-Aktie
Die bestätigte EU-Kartellrechtsentscheidung von Edwards am 16. Februar, die Markteinführung von SAPIEN M3 und drei aufeinanderfolgende Auftritte auf Investorenkonferenzen bis zum 11. März bestätigen ein Unternehmen, das Überhänge beseitigt und gleichzeitig seinen Wachstumszyklus mit mehreren Produkten beschleunigt.
Grundsätzlich beschleunigt sich der Umsatz von 6,1 Mrd. $ bei einem Wachstum von 11,5 % im GJ 2025 auf geschätzte 6,7 Mrd. $ bei 9,9 % im Jahr 2026, während der Gewinn pro Aktie um 15,5 % auf 2,96 $ steigt, nachdem er im GJ 2024 um 3,2 % gesunken war.
Die Wall Street zeigt 16 Käufe, 5 Outperforms, 12 Holds und Null Sells bei einem durchschnittlichen Kursziel von 96,46 $, was ein Aufwärtspotenzial von 10,6 % gegenüber 87,18 $ bedeutet, wobei die Analysten die Aktie kontinuierlich hochstufen, da die TMTT-Skala und das NCD-Momentum Überzeugung schaffen.
Die Zielspanne reicht von $84 am unteren Ende bis zu $110 am oberen Ende, wobei der Abwärtstrend die mäßigen AS-Daten von PROGRESS widerspiegelt, die bei der TCT im Dezember enttäuschten, während der Aufwärtstrend von einer günstigen endgültigen TAVR-NCD-Bestimmung im vierten Quartal abhängt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Modell zielt auf 148,55 $ ab, was eine Gesamtrendite von 70,4 % über 4,8 Jahre bei einem annualisierten IRR von 11,7 % gegenüber dem heutigen Stand von 87,18 $ bedeutet.
Diese Lücke besteht, weil der Markt Edwards als eine TAVR-Geschichte mit nur einem Produkt bewertet, während TMTT allein im vierten Quartal um über 40 % wuchs und im Jahr 2026 ein Ziel von 740 bis 780 Mio. USD hat.
Die Fehlbewertung wird am deutlichsten, wenn das EPS im Jahr 2026 um 15,5 % steigt, EW jedoch nur 0,71 $ unter seinem 52-Wochen-Hoch von 87,89 $ gehandelt wird, ohne dass eine KGV-Erweiterung eingepreist ist.
Sechzehn Analysten stufen EW mit "Buy" ein, die höchste Anzahl an Käufen seit mindestens fünf Quartalen, was darauf hindeutet, dass die institutionelle Überzeugung insbesondere im Hinblick auf die NCD- und TMTT-Skala zunimmt.
Sollten jedoch die Daten der moderaten PROGRESS-AS-Studie auf der TCT im Dezember enttäuschen und die endgültige Entscheidung des CMS NCD weniger als erwartet ausfallen, ist das TMTT-Umsatzziel für 2030 in Höhe von 2 Mrd. USD einem direkten zeitlichen Risiko ausgesetzt.
Der erste Entwurf der CMS TAVR NCD im Juni/Juli wird das erste konkrete Signal liefern, ob die Ausweitung der asymptomatischen Abdeckung und die reduzierten Anforderungen an den Operateur tatsächlich für 2027 im Spiel sind.
EW ist angesichts eines Modellziels von 148,55 $ und eines sich beschleunigenden Multi-Produkt-Zyklus mit 87,18 $ unterbewertet, aber die Neubewertung wird voll bestätigt, wenn der NCD-Entwurf im Juni vorliegt und die These der strukturellen Herzerweiterung bestätigt.
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