Kennzahlen zur Abbott Laboratories-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +3.6%
- 52-Wochen-Spanne: $105,3 bis $141,2
- Aktueller Kurs: $114,1
Was ist passiert?
Der Verkauf von Anleihen im Wert von 20 Mrd. USD durchAbbott Laboratories am 23. Februar zur Finanzierung der Übernahme von Exact Sciences zeigt, dass es sich um ein Unternehmen handelt, das bewusst sein Wachstum für das nächste Jahrzehnt aufkauft, während ABT 19,2 % unter seinem 52-Wochen-Hoch von 141,23 USD gehandelt wird.
Die strukturelle Verschiebung beschleunigte sich, als die Aktionäre von Exact Sciences am 20. Februar der Übernahme zustimmten und damit eine Transaktion mit einem Unternehmenswert von 23 Mrd. $ festschrieben, die noch vor Ende des zweiten Quartals abgeschlossen werden soll, wobei die 20 Mrd. $ Anleiheemission am 9. März abgeschlossen wird.
Abbotts CGM-Franchise erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 7,6 Mrd. USD bei einem Wachstum von 17 %. Dies ist das dritte Jahr in Folge, in dem der Umsatz um mehr als 1 Mrd. USD gestiegen ist, und hat direkt zur Ausweitung der Marge beigetragen, die die bereinigte operative Marge im vierten Quartal um 150 Basispunkte auf 25,8 % erhöht hat.
CEO Robert Ford erklärte auf der Telefonkonferenz zum vierten Quartal, dass "wir jetzt eine Sichtlinie zu über 70 Milliarden US-Dollar haben" - Moment, Ford erklärte tatsächlich, "wir prognostizieren, dass die Mitte unserer Spanne für das organische Umsatzwachstum im Jahr 2026 bei 7 % und die Mitte unserer Spanne für den bereinigten Gewinn pro Aktie bei 10 % Wachstum liegt", ein Ziel, das jetzt durch die FDA-Zulassung von CardioMEMS HERO am 27. Februar untermauert wird, die das Portfolio zur Überwachung von Herzinsuffizienz erweitert.
Mit der vollständigen Markteinführung von Volt in den USA, der internationalen Einführung von TactiFlex Duo, einer IDE-Studie zur Ballon-TAVR, die in der zweiten Jahreshälfte beginnt, und der Hinzufügung des 3-Milliarden-Dollar-Vertikals für Krebsdiagnostik durch Exact Sciences, das um 15 % wächst, führt Abbott gleichzeitig fünf verschiedene Wachstumsvektoren aus, die sich bis ins Jahr 2030 fortsetzen werden.
Die Meinung der Wall Street zur ABT-Aktie
Abbotts 20-Milliarden-Dollar-Anleihe, die am 9. März abgeschlossen wird, finanziert direkt die Übernahme von Exact Sciences, die noch vor Ende des zweiten Quartals erwartet wird, und erweitert Abbotts bereits wachsende Umsatzbasis um ein 3-Milliarden-Dollar-Krebsdiagnostikgeschäft, das um 15% wächst.
Fundamental gesehen wächst der Umsatz von Abbott im Geschäftsjahr 2025 um 5,7 % auf 44,3 Mrd. USD und der Gewinn pro Aktie um 10,3 %, während die Schätzungen für das Jahr 2026 einen Umsatzanstieg auf 47,9 Mrd. USD bei einem Wachstum von 8,1 % und einen Gewinn pro Aktie von 5,68 USD bei einem Wachstum von 10,2 % vorsehen.
Die Wall Street zeigt derzeit 16 Käufe, 6 Outperforms, 7 Holds und Null Sells bei einem durchschnittlichen Kursziel von $133,39, was einen Aufwärtstrend von 16,9 % gegenüber $114,12 bedeutet, wobei die Überzeugung stark anhält, da die Analysten die Exact Sciences-Aktie einpreisen.
Die Zielspanne reicht von 113 $ am unteren Ende bis 158 $ am oberen Ende, wobei der Abwärtstrend die anhaltende Ernährungsschwäche und die Reibungen bei der Integration von Exact Sciences widerspiegelt, während der Aufwärtstrend von der Ausweitung der CGM-Nicht-Insulin-Abdeckung und der Durchführung des Geschäftsabschlusses im zweiten Quartal abhängt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Mid-Case-Modell zielt auf $184,47 ab, was eine Gesamtrendite von 61,6 % über 4,8 Jahre bei einem annualisierten IRR von 10,4 % gegenüber dem heutigen Kurs von $114,12 bedeutet.
Diese Lücke besteht, weil der Markt Abbott immer noch als ein einzelnes MedTech-Unternehmen und nicht als eine Wachstumsplattform mit fünf Vertikalen bewertet, zu der im zweiten Quartal die Krebsdiagnostik hinzukommt.
CGM allein lieferte im GJ 2025 einen Umsatz von 7,6 Mrd. USD und wuchs damit das dritte Jahr in Folge um 1 Mrd. USD, dennoch wird ABT 19,2 % unter seinem 52-Wochen-Hoch von 141,23 USD gehandelt.
Die FDA-Zulassung von CardioMEMS HERO am 27. Februar in Verbindung mit der Markteinführung von Volt in den USA und der internationalen Einführung von TactiFlex Duo ist ein Zeichen für ein Managementteam, das mehrere Produktzyklen gleichzeitig umsetzt.
Wenn jedoch die Volumenerholung bei Nutrition nach dem ersten Halbjahr ins Stocken gerät und die Kosten für die Integration von Exact Sciences die Annahme einer Verwässerung von 0,20 USD übersteigen, gerät die Prognose für das EPS-Wachstum von 10 % für 2026 direkt unter Druck.
Der Abschluss der Exact Sciences-Übernahme, der noch vor Ende des zweiten Quartals erwartet wird, wird zeigen, ob Abbotts 23-Milliarden-Dollar-Wette in der Krebsdiagnostik die Gewinnprognose sofort stärkt oder unter Druck setzt.
ABT ist angesichts eines Modellziels von $184,47 und fünf gleichzeitiger Wachstumskatalysatoren mit $114,12 unterbewertet, aber die These bestätigt sich vollständig, wenn Exact Sciences abgeschlossen wird und die Q2-Prognose die Auswirkungen der Integrationskosten sauber auffängt.
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