Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von D-Wave Quantum (QBTS) stieg am 6. November um 18 % auf 10,68 $ und erholte sich damit nach einem Rückgang von 13 % in der vorangegangenen Handelssitzung.
- Die Aktie von Rigetti Computing (RGTI) sprang am 6. November um 19 % auf 11,75 $, nachdem sie am Vortag um 12 % gefallen war, da Aktien aus dem Bereich Quantencomputing starken Schwankungen unterlagen.
- Der Umsatz von D-Wave wird für 2026 auf 42,5 Mio. $ und für 2027 auf 80,6 Mio. $ prognostiziert, obwohl die letzten drei Quartale die Konsensschätzungen für den Umsatz verfehlten.
- D-Wave wird voraussichtlich am 10. November vor Börsenbeginn die Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlichen, während Rigetti nach Börsenschluss berichtet, wobei das Umsatzwachstum und die kommerzielle Nachfrage im Fokus stehen.
Was ist passiert?
Die Aktie von D-Wave Quantum (QBTS) stieg am 6. November um etwa 18 % und schloss bei 10,68 $, da sich Aktien aus dem Bereich Quantencomputing von einem starken Verkauf im Technologiesektor erholten.
Rigetti Computing (RGTI) stieg in derselben Handelssitzung um etwa 19 % auf 11,75 $, nachdem es am Vortag erhebliche Verluste gegeben hatte.
Die Erholung folgte auch auf eine verbesserte Umsatzprognose des Quantencomputing-Konkurrenten IonQ, was die Stimmung in der gesamten Branche hob, obwohl es von D-Wave und Rigetti nur begrenzt unternehmensspezifische Neuigkeiten gab.
D-Wave erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von etwa 3,1 Mio. $, verglichen mit 5,1 Mio. $ bei Rigetti.
Rigetti verfügte zum 30. Juni über etwa 541,3 Mio. $ an Bargeld, Zahlungsmitteläquivalenten und zum Verkauf verfügbaren Wertpapieren, was finanzielle Flexibilität bei der Entwicklung seiner Quantencomputersysteme bietet.
Analystenrevisionen haben den Druck auf D-Wave erhöht. Am 9. November senkte B. Riley sein Kursziel von 27 $ auf 22 $, behielt aber seine Kaufempfehlung bei, nachdem es zuvor bereits von 40 $ gesenkt worden war.
Das revidierte Ziel repräsentierte ein potenzielles Aufwärtspotenzial von etwa 106 % gegenüber dem Schlusskurs von D-Wave am 6. November, obwohl die Ausführungsrisiken erheblich bleiben.
D-Wave gab am 28. Oktober auch eine unverbindliche Vereinbarung mit LG CNS bekannt, um Möglichkeiten für Quantenoptimierung in Südkorea zu verfolgen.
Am 4. November stellte das Unternehmen einen aktualisierten Stride-Hybrid-Solver vor, der in Benchmark-Tests in 15 Sekunden bessere Lösungen lieferte als die vorherige Version in 120 Sekunden.
Das Umsatzwachstum von D-Wave steht vor einer kritischen Prüfung
Laut TIKR-Konsensschätzungen wird der jährliche Umsatz voraussichtlich von 24,6 Mio. $ im Jahr 2025 auf 42,5 Mio. $ im Jahr 2026 und 80,6 Mio. $ im Jahr 2027 steigen.
Der Umsatz im ersten Halbjahr 2026 belief sich jedoch auf nur 5,9 Mio. $, sodass ein erhebliches Wachstum erforderlich ist, um die Konsensprognose für das Gesamtjahr zu erreichen.
D-Wave verfehlte auch in den letzten drei Quartalen die TIKR-Konsensschätzungen für den Umsatz, darunter ein Umsatz von 3,08 Mio. $ im zweiten Quartal gegenüber Erwartungen von etwa 4,02 Mio. $.
Das Management hatte zuvor zwei Systemlieferungen im vierten Quartal erwartet, was ihren Zeitpunkt besonders wichtig macht.
Der Umsatz aus Quantum Computing as a Service (QCaaS) erreichte im zweiten Quartal etwa 1,86 Mio. $, ein weiterer Maßstab für die Bewertung der Kundennachfrage.
CEO Alan Baratz beschrieb den Fortschritt des Unternehmens in der Ankündigung zum zweiten Quartal als "stärkere Auftragseingänge und Engagements mit großen globalen Organisationen".
Die Auftragseingänge im ersten Halbjahr beliefen sich auf 35,5 Mio. $, ein Plus von 1.120 % gegenüber dem Vorjahr. Auftragseingänge bedeuten jedoch nicht zwangsläufig sofort realisierte Umsätze.
Die Ergebnisse von D-Wave am 10. November werden zeigen, ob die wachsenden Auftragseingänge in stärkere Umsätze umgesetzt werden können, während der Fortschritt bei den Systemlieferungen im vierten Quartal entscheidend für die Erfüllung der Erwartungen von Wall Street sein wird.
Ist die D-Wave-Aktie unterbewertet oder überbewertet?
D-Wave notierte am 2. November bei etwa dem 58-fachen des zukünftigen Umsatzes, deutlich unter seinem dreijährigen historischen Durchschnitt von etwa dem 152-fachen, so TIKR.
Das prognostizierte Umsatzwachstum könnte langfristig eine Premium-Bewertung rechtfertigen, wenn die Systemlieferungen beschleunigt werden und die wiederkehrenden Umsätze aus der Quanten-Cloud in den nächsten 12 Monaten ausgebaut werden.
Allerdings könnten zusätzliche Umsatzverfehlungen, verzögerte Implementierungen oder anhaltende Betriebsverluste die Aktie unter Druck setzen.
D-Wave erscheint daher im Verhältnis zu seinem aktuellen Umsatz teuer, obwohl es unter seinem historischen Bewertungsmultiplikator notiert. Eine Beschleunigung der Systemlieferungen und wiederkehrende Cloud-Umsätze könnten die Aussichten in den nächsten 12 Monaten verbessern, aber zusätzliche Umsatzverfehlungen würden die Premium-Bewertung schwerer rechtfertigen.
Was ist die D-Wave-Aktie also wirklich wert?
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