Die wichtigsten Erkenntnisse für Comcast-Aktien zum Stand Juli 2026
- Ein Umsatz von 29.940 Millionen US-Dollar verfehlte das Vorjahresquartal um 1,23 % und fiel um 4,82 % gegenüber dem ersten Quartal, während das bereinigte EPS von 1,04 US-Dollar trotz eines sequenziellen Sprungs um 31,65 % um 17 % im Jahresvergleich sank und die Comcast-Aktie damit auf ihrem niedrigsten Stand seit Jahren zurückließ.
- Die Unternehmensführung prognostiziert für das dritte Quartal eine moderate Verbesserung des Breitband-ARPU und der EBITDA-Marge im Segment "Connectivity & Platforms" und teilte mit, dass sich kostenlose Wireless-Linien nun in wachsendem Umfang in bezahlte Kundenbeziehungen umwandeln.
- Peacock erzielte zum ersten Mal einen Gewinn und meldete eine EBITDA von 189 Millionen US-Dollar.
- Das wichtigste Signal kam jedoch von CEO Brian Roberts, der den Anlegern am Telefon sagte: "Ich fühle mich heute positiver und energiegeladener als am Tag, an dem wir es angekündigt haben", und damit auf die starke Resonanz auf die bevorstehende Aufspaltung von NBCUniversal verwies.
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Comcast teilt sich in zwei Teile, während Peacock profitabel wird und Wireless die Marke von 10 Millionen Linien überschreitet
Comcast (CMCSA) meldete am 23. Juli 2026 im Rahmen seiner Quartalszahlen für das zweite Quartal einen Umsatz von 29.940 Millionen US-Dollar. Dieser Wert lag 1,23 % unter dem Vorjahreszeitraum und wurde drei Wochen nach der Bestätigung des Unternehmens veröffentlicht, dass es sich innerhalb von etwa einem Jahr in zwei unabhängige Unternehmen aufteilen wird. Die Comcast-Aktie schloss am Tag vor der Veröffentlichung bei 21,92 US-Dollar, ein Minus von 6,80 % an diesem Handelstag, und das bereinigte EPS von 1,04 US-Dollar sank um 16,80 % gegenüber 1,25 US-Dollar im Vorjahr, obwohl es gegenüber dem Vorquartal (0,79 US-Dollar) um 31,65 % stieg.
Das Segment "Connectivity & Platforms" trug den größten Teil dieses Drucks. Der Breitband-ARPU sank um 3,8 %, da Comcast auf Preiserhöhungen verzichtete und Kunden in einfachere, günstigere Tarife drängte. Diese Neupreisierung sowie höhere Ausgaben für das Kundenerlebnis zogen die Segment-EBITDA um 5,8 % nach unten. Die Breitband-Kundenverluste verbesserten sich dennoch um 34.000 Abonnenten im Jahresvergleich auf 167.000 – ein Beweis dafür, dass die neue Preisgestaltung den Abwärtstrend verlangsamt, auch wenn sie die Marge belastet.
Bei Wireless sah die Geschichte anders aus. Comcast verzeichnete einen Nettozuwachs von 448.000 Linien, sein bestes Quartal aller Zeiten und das zweite Rekordquartal in Folge, und überschritt damit erstmals die Marke von 10 Millionen Gesamtlinien. Dieser Meilenstein betrifft jedoch nur 7 % der Wireless-Linien, die im gesamten Versorgungsgebiet von Comcast verfügbar sind. Da Premium-Unlimited-Tarife mittlerweile 30 % der Postpaid-Handyanbindungen ausmachen, wandelt sich die ursprünglich zur Bekanntmachung eingeführte Strategie der kostenlosen Linien zunehmend in verwertbare Umsätze für Comcast um.
Im Medienbereich ging es in die andere Richtung. Peacock erwirtschaftete eine EBITDA von 189 Millionen US-Dollar, sein erstes profitables Quartal seit sechs Jahren, bei einem Umsatzwachstum von 54 % und 2 Millionen neuen bezahlten Abonnenten, die seine Basis auf 48 Millionen erhöhten. Die Werbeeinnahmen stiegen um fast 70 % dank der Simultanübertragung der FIFA-Weltmeisterschaft, der NBA-Playoffs und Love Island, und die Media-EBITDA stieg um 4 %, obwohl Comcast das letzte Quartal des ersten Jahres unter dem NBA-Rechtevertrag abschloss.
Die Parks teilten diesen Schwung nicht. Der Umsatz stieg um 3 %, aber die EBITDA sank um 5 %, beeinträchtigt durch reisebeschränkungsbedingte Einbußen in Osaka und eine nachlassende Besucherzahl in Orlando im Juni, die CFO Jason Armstrong auf die Konsumentenstimmung und Reisekosten zurückführte, nicht auf eine schwächere Nachfrage nach Epic Universe.
Dieses Vertrauen setzte sich in die Aufspaltung selbst fort, die drei Wochen zuvor angekündigt worden war. CEO Brian Roberts ging auf die Reaktionen direkt im Q2 2026 Earnings Call ein: "Ich fühle mich heute positiver und energiegeladener als am Tag, an dem wir es angekündigt haben." Er verwies auf die Überzeugung bei Mitarbeitern und Partnern in den Bereichen Konnektivität sowie den NBCUniversal-Sky-Medienunternehmen und beschrieb die Aufspaltung als Möglichkeit für beide Seiten, ihre eigenen Prioritäten zu verfolgen.
Der freie Cashflow erreichte 4,6 Milliarden US-Dollar, und Comcast schüttete 2,1 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre aus, darunter 900 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe, obwohl diese ab dem 1. Juli bis zur Aufspaltung ausgesetzt wurden. Die Comcast-Aktie notiert derzeit 34,9 % unter ihrem Kurs vor einem Jahr – eine Lücke, die das Wireless-Wachstum und die neue Profitabilität von Peacock schließen sollen.
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TIKR bewertet die Comcast-Aktie mit 37 US-Dollar und rechnet Wireless- und Peacock-Gewinne ein
Das Basisszenario von TIKR bewertet die Comcast-Aktie bis 2030 mit 37 US-Dollar, was eine Gesamtrendite von 68 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 22 US-Dollar impliziert, oder 12 % annualisiert über 4,4 Jahre.
Eine annualisierte Rendite von 12 % auf die Comcast-Aktie zum heutigen Einstiegskurs von 22 US-Dollar macht dieses Setup zu einer der überzeugenderen Gelegenheiten im Large-Cap-Kommunikationssektor, zumal die Aktie im vergangenen Jahr immer noch um 34,9 % gefallen ist.
Dieses Ziel ist erreichbar, weil dieselben Dynamiken, die die kurzfristigen Ergebnisse belasten – die Kosten für den Wireless-Ausbau und die Verdünnung durch kostenlose Linien –, genau diejenigen sind, von denen das Management ab dem dritten Quartal eine Umkehr erwartet, wenn sich kostenlose Linien in bezahlte umwandeln und die neue Profitabilität von Peacock auf eine Basis von 48 Millionen Abonnenten aufbaut.
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