Die wichtigsten Erkenntnisse für Chagee Holdings-Aktien (Stand September 2026)
- Upgrade-Schub: Die Aktie von Chagee Holdings stieg am Montag, den 31. August, um 8 %, nachdem Macquarie das Rating von "Neutral" auf "Outperform" heraufgestuft und das Kursziel von 10 auf 16 US-Dollar angehoben hatte. Grund war eine Trendwende bei den Umsätzen in bestehenden Filialen.
- Uneinigkeit an der Wall Street: TIKR verfolgt 11 Analysten für die Aktie. Die Einschätzungen teilen sich auf in 6 Kaufempfehlungen, 2 Outperform-Empfehlungen und 3 Halteempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 15 US-Dollar, was 29 % über dem aktuellen Kurs liegt.
- Potenzial laut Modell: Das mittlere Szenario des TIKR-Modells zielt auf einen Kurs von 20 US-Dollar pro Aktie ab. Dies impliziert eine Gesamtrendite von 73 % bzw. eine annualisierte Rendite von 14 % über 4,3 Jahre.
- Umsatzerholung: Der Druck auf die Umsätze in bestehenden Filialen (Same-Store Sales) ließ im Juli nach und belief sich nur noch auf einen Rückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich, nachdem er zu Jahresbeginn noch bei etwa 16 % lag. Das Management teilte Investoren am 28. August mit, dass der August im Vergleich zum Vorjahr positiv verlaufe – dieselbe Erholung, auf die Macquarie sein Upgrade stützte.
Warum die Aktie von Chagee Holdings nach Macquaries Upgrade um 8 % stieg
Die Aktie von Chagee Holdings Limited (CHA) stieg am Montag, den 31. August, um 8 % und schloss bei 12 US-Dollar, nachdem Macquarie das Rating von "Neutral" auf "Outperform" heraufstufte und das Kursziel von 10 auf 16 US-Dollar anhob. Im Mittelpunkt des Aufrufs stand eine Sache: Die Umsätze drehten endlich.
Macquarie verwies darauf, dass die Umsätze in bestehenden Filialen im Juli nur noch im einstelligen Prozentbereich zurückgingen – eine deutliche Verbesserung gegenüber einem Rückgang von etwa 16 % in der Vorperiode. Der August, so die Analysten, entwickle sich positiv im Vergleich zum Vorjahr, unterstützt durch neue Produkteinführungen. Der Analyst hob auch eine strengere Kostenkontrolle hervor und prognostizierte für 2027 ein Umsatzwachstum in bestehenden Filialen von 8 % sowie eine Ausweitung der operativen Marge um 5,7 Prozentpunkte in der zweiten Hälfte des Jahres 2026.
Nichts davon kam aus dem Nichts. Drei Tage zuvor, im Rahmen der Ergebnispräsentation von Chagee am 28. August, hatte Chief Operating Officer Dengfeng Yin den Investoren mitgeteilt: "Seit Beginn des dritten Quartals sehen wir positive Anzeichen einer Erholung. Die Umsätze in bestehenden Filialen zeigten im Juli einen Rückgang im niedrigen einstelligen Bereich, was eine deutliche Verbesserung gegenüber dem ersten Halbjahr darstellt." Er fügte hinzu, dass das Unternehmen erwarte, dass die Umsätze in bestehenden Filialen im August im Vergleich zum Vorjahr positiv ausfallen würden. Macquaries Upgrade bestätigte im Wesentlichen das, was das Management bereits öffentlich gemacht hatte.
Die veröffentlichten Quartalszahlen selbst lieferten eine Grundlage für den Aufruf. Der Umsatz von Chagee im zweiten Quartal stieg im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % auf 3,41 Milliarden RMB, der GAAP-Nettogewinn sprang auf 465 Millionen RMB von 77 Millionen RMB im Vorjahreszeitraum, und die Bruttomarge blieb bei 54 %. Der Bruttowarenwert (GMV) im Ausland stieg um 114 % im Jahresvergleich, und das Unternehmen expandierte nach Südkorea mit drei Teehäusern in Seoul, die in drei Tagen 16.000 Tassen verkauften. Chagee gab außerdem bekannt, dass es 30 Millionen US-Dollar im Rahmen eines genehmigten Aktienrückkaufsprogramms in Höhe von 150 Millionen US-Dollar zurückgekauft habe.
Für eine Aktie, die 2025 und Anfang 2026 eine Reihe von Kurszielsenkungen und einen Einbruch der Umsätze in bestehenden Filialen verkraften musste, ist dies das erste Quartal, in dem sich die Richtung umkehrte. Die Bewegung am 31. August zeigt, dass der Markt nun eine Bodenbildung einpreist und nicht nur auf die nächste Abwertung wartet.
Die Analystenziele für Chagee Holdings-Aktien fallen endlich nicht mehr
TIKR verfolgt 11 Analysten für Chagee Holdings-Aktien. Die aktuelle Verteilung umfasst 6 Kaufempfehlungen, 2 Outperform-Empfehlungen und 3 Halteempfehlungen. Es gibt keine Underperform- oder Verkaufsempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 15 US-Dollar, 29 % über dem aktuellen Kurs von 12 US-Dollar.
Diese Differenz erscheint moderat im Vergleich zum Ausgangspunkt. Am 30. Juni 2025 lag das durchschnittliche Kursziel bei 40 US-Dollar gegenüber einer Aktie bei 26 US-Dollar, und nur 5 Analysten deckten das Unternehmen ab. Sowohl der Kurs als auch die Kursziele fielen danach stark: Bis zum 31. März 2026 war die Aktie auf 9 US-Dollar gefallen und das durchschnittliche Kursziel auf 19 US-Dollar, obwohl die Aufwärtsspanne auf 106 % anwuchs, weil Analysten nicht schnell genug senken konnten, um mit dem Verkaufstrend Schritt zu halten. In diesem Zeitraum verdoppelte sich die Anzahl der Analysten auf 11.
Was sich seitdem geändert hat, ist die Art des Rückzugs. Das durchschnittliche Kursziel bewegte sich zwischen Juni und August 2026 kaum und sank lediglich von 15 auf 15 US-Dollar, während die Verteilung der Ratings etwas bullischer wurde – die Anzahl der Outperform-Empfehlungen verdoppelte sich von 1 auf 2. Analysten eilen noch nicht dazu, die Kursziele anzuheben. Aber sie eilen nicht mehr dazu, sie zu senken, und diese Verschiebung deckt sich mit der Erholung der Umsätze in bestehenden Filialen, die hinter der Bewegung am Montag steht.
TIKR bewertet Chagee Holdings-Aktien mit 20 US-Dollar und rechnet die Erholung ein
Das mittlere Szenario des TIKR-Modells bewertet Chagee Holdings-Aktien mit 20 US-Dollar bis Dezember 2030. Dies impliziert eine Gesamtrendite von 73 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 12 US-Dollar bzw. eine annualisierte Rendite von 14 % über 4,3 Jahre.
Eine annualisierte Rendite von 14 % sticht hervor im Vergleich zu dem, was die meisten etablierten Restaurant- und Getränkefranchisegeber Investoren bieten, die bereit sind, die Volatilität auszuhalten, die diesen Namen im vergangenen Jahr geprägt hat.
Dieses Kursziel ist an die Erholung der Umsätze in bestehenden Filialen geknüpft, die Macquarie gerade bestätigt hat, sowie daran, dass Chagee seine Auslandsexpansion, die derzeit mit einer jährlichen GMV-Steigerung von 114 % wächst, in stabilere Margen im Heimatmarkt umwandelt. Genau dieser Trend steht hinter der wachsenden Überzeugung an der Wall Street und der schrumpfenden Kluft zwischen ihren Kurszielen und dem Aktienkurs.
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