Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von Airbnb stieg um 11 %, nachdem der Umsatz im dritten Quartal um 19 % wuchs und das Unternehmen seine Prognose für das Gesamtjahr erhöhte.
- Airbnb erwartet im vierten Quartal ein Umsatzwachstum von 16 % bis 18 % und liegt damit weit vor Booking Holdings und Expedia.
- KI bearbeitet inzwischen etwa 40 % der Support-Anfragen von Airbnb ohne menschliche Hilfe, und externe KI-Agenten bringen bisher nur sehr wenige Buchungen ein.
Airbnb (ABNB) Aktien stiegen heute um 11 %, nachdem der Umsatz im dritten Quartal um 19 % wuchs.
Das liegt deutlich vor Booking Holdings (BKNG) und Expedia Group (EXPE). Beide hatten bereits Anfang dieser Woche für das vierte Quartal ein Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich prognostiziert.
CEO Brian Chesky führt einen Großteil des Erfolgs auf KI zurück. "Ich glaube, KI ist das Beste, was Airbnb je passiert ist", sagte er Jim Cramer am Donnerstagabend in Mad Money.
Was genau geschah
Hier ist, was Airbnb nach Börsenschluss am Donnerstag meldete:
- Ein Umsatz von 4,9 Milliarden US-Dollar, über den von Analysten erwarteten 4,75 Milliarden US-Dollar
- Eine Umsatzprognose für das vierte Quartal von 3,22 Milliarden US-Dollar bis 3,28 Milliarden US-Dollar (16 % bis 18 % Wachstum), über dem Konsens von 3,16 Milliarden US-Dollar
- Das erwartete Umsatzwachstum für das Gesamtjahr wurde von mittleren auf hohe Teenagerwerte angehoben
Vor der Veröffentlichung erwarteten Analysten einen Umsatz von 14,2 Milliarden US-Dollar für dieses Jahr.
Die neue Prognose bringt mich auf etwa 14,4 Milliarden US-Dollar für 2026, daher würde ich erwarten, dass die Schätzungen für dieses und nächstes Jahr nach oben korrigiert werden.
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Die Wachstumslücke wird größer
Airbnbs Konkurrenten bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung.
Booking erwartet im vierten Quartal ein bereinigtes Umsatzwachstum von 0 % bis 2 %, nach 9 % im dritten Quartal. Diese Prognose geht davon aus, dass der Konflikt im Nahen Osten das Reisen bis zum Jahresende weiterhin beeinträchtigt. Verlangsamt sich Booking also wegen des Konflikts oder weil es Marktanteile an Airbnb verliert?
Expedia verzeichnete im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 12 %. Der Umsatz auf der Verbraucherseite, zu der auch Vrbo gehört, wuchs jedoch nur um 6 %. Für das vierte Quartal erwartet das Unternehmen ein Wachstum von 4,0 % bis 5,7 %. Expedia berichtet nicht separat über Vrbo, also welchen Anteil an diesen 6 % trägt Vrbo?
Günstigerer Support und wenige Buchungen durch Agenten
Im dritten Quartal wurden etwa 40 % der Kunden-Support-Anfragen von Airbnb ohne menschliche Hilfe gelöst, und die Support-Kosten pro Buchung sanken um mehr als 17 %.
Im Gespräch sagte Chesky zu externen KI-Agenten: "Wir sehen noch nicht viel Traffic und noch weniger Buchungen von Muse und Instinct."
Immer noch unterhalb seines üblichen Multiples
Zum Börsenschluss am Donnerstag wurde Airbnb mit dem 30-fachen des zukünftigen Gewinns gehandelt. Sein Fünfjahresdurchschnitt liegt bei dem 50-fachen.
Nach dem heutigen Sprung liegt es im mittleren 30er-Bereich, immer noch unter diesem Durchschnitt.
Ich halte das für einen fairen Preis für ein Unternehmen, das ein Vielfaches des Wachstums seiner Konkurrenten erwartet. Natürlich stammen etwa zwei Prozentpunkte der Prognose für das vierte Quartal von Währungseffekten, und Airbnbs eigener KI-Agent wird erst in der ersten Hälfte des Jahres 2027 eingeführt.
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